李婕妤 赵西君

党的二十届四中全会提出“坚持高质量发展”。保险业通过发挥经济“减震器”和社会“稳定器”功能，为经济社会发展提供高质量服务；数字化转型是保险业高质量发展的重要路径，服务实体经济是保险业发挥经济减震器和社会稳定器作用的重要方式，保险公司与科技企业的深度协同融合是行业转型的重要抓手。保险业高质量发展需要统筹兼顾安全性、盈利性、流动性、政治性和人民性。安全性是保险公司生存的前提，收益性是保险公司生存和发展的必要条件，流动性是保险公司发展的关键，政治性是中国特色保险发展之路的本质特征，人民性是保险公司经营的基本立场和根本宗旨。

安全性是保险公司生存的前提

保险是风险管理的工具，保险公司作为经营风险及不确定性的企业，更需要努力避免各种不确定因素对经营活动的影响，保证自身的稳健经营和发展。作为特殊的金融企业，保险公司以持有的自有资本为基础，通过与投保人签订保险合同，收取保险费形成保险基金，各类型未到期但未来可能支付的准备金成为负债。作为保险业务经营的重要特征，高负债经营导致保险公司吸收损失和抵御风险的能力较弱。保险公司需要保障客户的资金安全，确保其缴纳的保费得到妥善管理和使用，以满足未来的理赔或给付需求，履行保险合同的重要法律责任和财务责任。保险公司在经营中面临着多维度的风险，主要包括承保风险、投资风险、信用风险和操作风险等。任何一方面的风险失控，都可能直接侵蚀公司的资本，导致其资产无法覆盖负债，最终引发偿付能力危机。一旦保险公司资不抵债，无法支付理赔款或保单满期金，不仅会直接损害广大被保险人的利益，更会引发整个行业的信任危机，甚至酿成区域性的金融风险。一个高的评级，不仅是公司稳健经营的勋章，更是其获取大额企业业务、与银行等渠道开展合作、乃至在国际市场上立足的通行证。维持卓越的安全性，已从被动的合规要求，演变为保险公司主动的战略选择，是其在激烈市场竞争中赢得信赖、构筑品牌护城河的关键所在。

流动性是保险公司发展的关键

保险公司在持续经营过程中，需要能够以合理成本及时获得充足资金，用于偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的其他资金需求。如果流动性风险不能有效控制，将有可能损害保险公司的补偿或给付能力。即使保险公司持有优质资产，具有补偿或给付能力，但持有的现金等流动性资产数量不足，当客户满期给付或理赔的需求增加时，如果保险公司无法及时有效获得融资，或无法以合理的市场价格出售资产以获得资金，将造成其补偿或给付能力下降。流动性风险的来源是多方面的，且因保险业务类型的不同而呈现出差异性。对于寿险公司而言，其负债端多为长期性资金，风险潜藏在保单的长期持有特性中。当市场利率持续上行，使得公司原有保单的预定利率显著低于市场水平时，客户会选择退保并将资金转向收益更高的金融产品，形成巨大的现金流出压力。对于财产险公司，其业务周期短，赔付波动大，尤其是在面临巨灾风险时，短期内可能产生远超预期的理赔支出，对流动性的瞬时需求极为强烈。保险公司的资产负债管理，其精髓就在于通过精细化的模型和技术，动态地匹配资产与负债的现金流期限、利率和币种，在确保收益性的同时，优先保障流动性的充足。将流动性管理提升至公司发展的战略高度，构建健全的流动性风险管理体系，确保资金血液的永续畅流，是保险公司在复杂多变的金融环境中行稳致远，实现真正可持续发展的关键所在。

收益性是保险公司生存和发展的必要条件

盈利能力是保险公司持续发展的基础，也是吸引投资者和资本的重要因素。在保持合理的盈利性基础上才能在客户发生保险事故或满期时进行理赔或给付，以满足客户的赔付需求和保单现金价值的提取。保险公司的经营以利润最大化为目标。保险公司通过收取保险费、发行债券等负债业务形成保险资金，并通过投资证券等资产业务，将资金运用于企业生产，完成金融资源的重新配置，在客户发生保险事故或到期时进行赔偿或给付，使社会资金得到充分利用，促进社会经济发展。保险公司通过死差益、费差益、利差益获得经济效益或产生损失。其中根据生命表精算定价的预定死亡率与实际死亡率出现的差异会出现死差益或死差损；预定营业费用率与实际营业费用率之间出现的差异会出现费差益或费差损；预定利率与资金投资实际收益率的差异会出现利差益或利差损。以利润最大化为目标符合现代企业经营发展的基本规律。

政治性是中国特色保险发展之路的本质特征

政治是以经济为基础的上层建筑，是以国家权力为核心展开的各种社会活动和社会关系的总和。政治性解决“举什么旗、走什么路”的问题。保险公司必须始终坚持中国共产党的领导，贯彻党的路线、方针、政策，为党和国家的决策部署提供有力支持。这意味着保险业不能仅仅遵循资本逐利的市场法则，更不能迷失于“唯保费论英雄”的片面发展观，而必须将自身的发展轨迹，主动汇入中国共产党领导下的民族复兴与国家现代化的历史洪流。保险作为金融体系的重要组成部分，为实体经济的运行提供风险保障和资金支持。从普惠性的农业保险、大病保险，到针对性的小额人身保险，保险网络的下沉与服务延伸，正是国家治理体系和治理能力现代化在乡村层面的具体体现。保险公司凭借其庞大的资金体量和长期稳定的投资特性，成为服务国家战略的“耐心资本”和“战略资本”。这些投资行为，不仅为保险公司自身带来了长期、稳健的投资回报，实现了资产的保值增值，更重要的是，它们如同血液般注入国家经济的主动脉，有力地支持了重大工程项目、促进了区域经济的平衡与协调发展，从而在更高层次和更广范围上，为社会经济的持续健康发展和民生福祉的持续改善做出了不可磨灭的贡献。

人民性是保险公司经营的基本立场和根本宗旨

保险业的本质是为人民提供风险保障，将个人的不确定性风险分散到集体中承担，体现“人人为我、我为人人”的集体风险共担模式。人民性解决“为了谁、依靠谁”的问题。保险业的发展应紧密围绕人民的需求，服务人民的利益，守护人民的美好生活。为了确保保险业具有人民性，保险公司需要坚持诚信原则，保证产品信息透明、合同条款清晰，为客户提供诚实、透明、公平的服务，维护客户的合法权益。积极推动普惠金融业务的发展，为广大民众提供普惠、便捷的保险产品和服务，让更多的人民能够享受到保险的保障和福利。保险公司通过优化产品结构，提升民生保障产品供给，以满足人民群众的保险需求。通过推动智能科技应用，提高服务便捷性和效率。在线销售、在线理赔、健康管理等服务体系的建立，有助于更好地服务人民群众。

保险业高质量发展是在保障风险、服务经济、满足社会需求的基础上，不断提升服务水平、创新产品、加强监管与风控，推动行业健康稳定发展的过程。保险公司需要通过数字化转型提高自身经营的质和效，提高全要素生产率，同时要关注资产负债表，关注久期，关注资产负债期限匹配。保险公司通过提供符合客户需求的产品和服务体现价值，为实体经济提供有价值的产品与服务是“先做对，再做好”的关键战略选择。商品价格围绕价值上下波动，营销效果好商品价格也会以价值为中心波动，当营销水平达到一定程度后，营销投入的边际效应会减少，投入产出比会降低。而数字化转型中的新产品需求在实现了0到1的创新后，由1到N可能会有更高的产出比。保险公司与科技公司、高校及研究机构深入合作，成果申请专利并进行知识产权保护是非常好的方式。

（李婕妤，天津商务职业学院教授；赵西君，中国科学院科技战略咨询研究院副研究员）

此文是国家社科基金（24BJY010）的阶段性成果。