（来源：千龙网）

2025年基金发行市场交出了一份亮眼的成绩单。截至11月28日，年内新成立基金发行总规模已强势突破1.06万亿元。与往年不同的是，今年的市场格局发生了深刻变化，权益类基金（股票型与混合型）发行全面爆发，募集规模占比历史性地超过半数，取代债券基金成为市场主角。

Wind数据显示，今年前11个月，新成立基金数量达到1376只，总发行份额为10624.56亿份，较去年同期略有增长。最引人注目的变化在于产品结构：权益类基金合计募集规模占比高达50.55%，成为发行市场的绝对主力。其中，股票型基金募集3900.44亿份，混合型基金募集1470.72亿份。这与去年同期债券基金占比近七成的局面形成鲜明对比，标志着市场资金的风险偏好和对权益资产的信心正在显著回升。

此外，FOF（基金中基金）产品也迎来发行大爆发，年内已成立69只，合计募资735.52亿份，规模约为去年同期的5.5倍，成为市场另一大亮点。从单只产品看，稳健类品种依然受宠，年内发行规模排名前十的产品均为FOF或债券基金，其中东方红盈丰稳健配置6个月持有、富国盈和臻选3个月持有两只混合FOF募集规模均超过60亿份。

进入11月，尽管股债市场持续震荡，新基金发行依然保持火热势头，呈现出多点开花的态势。当月新成立基金136只，合计发行份额945.67亿份。主动权益基金、公募FOF以及“固收+”等品种均有亮眼表现，诞生了多只备受市场追捧的“爆款”基金。主动权益基金表现尤为突出，易方达产业优选以31.62亿份的发行规模领跑，富国兴和、鹏华启航量化选股等产品也均在一天内完成募集，规模接近30亿份。FOF产品延续热度，易方达如意盈安6个月持有募集超过58亿份。同时，作为“固收+”代表的二级债基也表现不俗，汇添富稳颐优选、天弘匠心回报等多只产品发行规模均超过15亿份。

对于今年基金发行市场的结构性变化，分析人士认为，这背后是宏观经济环境、市场情绪和投资者偏好共同作用的结果。一位资深市场策略师表示：“权益基金的强势回归，本质上是市场信心修复的直接体现。随着一系列稳增长政策落地，经济基本面出现积极信号，投资者对未来的盈利预期改善，自然更愿意将资金配置到能分享经济增长红利的权益资产中。”

另有基金公司高管指出，今年爆款基金的结构也反映出投资者日趋成熟和理性。“我们看到，无论是主动权益还是FOF、‘固收+’，获得市场青睐的往往是那些投研实力扎实、风格稳定、注重风险控制的产品。这表明投资者不再盲目追逐热点，而是开始基于长期视角进行资产配置，这对于行业的健康发展是极为有利的信号。”展望未来，多数分析人士持乐观态度。他们认为，随着居民财富向资本市场转移的趋势不可逆转，以及养老金等长期资金加速入市，权益类基金仍有巨大的发展空间。不过，也有分析师提醒，短期内市场可能面临波动，投资者需警惕追高风险，应坚持长期投资、价值投资的理念，选择与自身风险承受能力相匹配的优质产品。（文馨）