（来源：北京商报）

完成私有化的复星旅文正加快向轻资产模式转型。11月28日，复星旅游文化集团在“复星旅文2026产品观”大会上首次系统发布三大核心产品线，并集中签约18个合作项目。复星旅文CEO鲍将军在接受媒体采访时透露，私有化后公司现金流状况显著改善，债务结构更趋合理，原有太仓、丽江等重资产项目的配套房产正加速出清，预计将于2026年完成去化。未来，复星旅文全面转向轻资产运营，通过品牌与管理输出实现全国布局。

三条产品线

此次发布的三大产品线分别瞄准不同层次的度假市场。其中，超级度假村以Club Med为核心品牌，针对传统景区业态单一、游客停留时间短等问题，推出Club Med Joyview（地中海·邻境）与Club Med Urban Oasis（地中海·白日方舟）产品线，前者定位为“邻近城市，链接景区的欢聚度假营地”，后者则致力于“链接城市人文，打造城市度假村”，切入短途度假场景。

超级度假区则依托三亚·亚特兰蒂斯、太仓阿尔卑斯国际度假区等项目的运营经验，面向核心旅游城市打造多业态融合的综合性度假目的地。目前复星旅文正在推进的太仓二期及全球首个AI主题度假区——海南超级地中海项目，成为市场关注焦点。

超级文旅Mall（HiSphere）作为新推出的产品线，聚焦城市商业空间更新，通过融入文化体验、主题乐园、演艺娱乐等元素，构建结合文旅特色的城市消费场景。值得注意的是，复星旅文旗下超级文旅Mall首个项目确认落地重庆。据了解，“Hi·重庆”由复星旅文与重庆保税港区集团联合打造，总体量近50万平方米，坐落于重庆两路果园港综合保税区空港功能区。项目规划包含一条7万平方米的巴渝文化沉浸式主题街区，一座近3万平方米的国内首个“森林嘉年华”室内主题乐园，以及一个约1万平方米的宇宙主题沉浸式体验空间，预计于2026年下半年开业。

鲍将军在接受媒体采访时表示，接下来，复星旅文会围绕这三条产品线快速发展，并基本采用轻资产模式。不过对于特别好的产品，复星旅文也会投入。

据了解，复星旅文围绕长三角、粤港澳大湾区、京津冀、川渝等重点城市群，集中完成广州、重庆、杭州、济南、西安、合肥、泉州、舟山等多地14个重点项目签约，此外，复星旅文分别与包括中国（海南）改革发展研究院、生态环境部南京环境科学研究所、星迹旅课、皮爷咖啡在内的4家研究机构及知名品牌达成战略合作，签约总数达18个。

重资产2026年出清

今年3月初，复星旅文发布公告，通过私有化提案，以超99%的高票顺利通过。私有化之后，复星旅文进一步加速向轻资产模式转型。

“原来上市的时候是地产，现在肯定要剥离。”在采访中，鲍将军表示，公司私有化后现金流状况良好，正持续优化债务结构。当前公司转向轻资产运营模式，正加速处理重资产，包括太仓、丽江项目的重资产配套房产。鲍将军还透露，太仓今年已售出250套房产，丽江则通过引入一些品牌合作、输出管理等方式盘活资产，目标是在2026年完全出清。此举将回收大量资金，显著改善现金流与负债率。

同时鲍将军进一步阐释了轻资产模式的运营逻辑。他表示，复星旅文将通过与合作方共同投资、输出运营管理来扩大规模，强调“轻资产模式不仅降低资金压力，更通过标准化运营与在地文化结合，避免同质化竞争，提升品牌溢价能力”。他透露，公司未来将“横向发展增加体量，纵向发展提升利润”。

在上海易居房地产研究院副院长严跃进看来，轻资产模式符合当前企业的资金状况，在不宜进行重资产投入的背景下，利用现有品牌资源进行整合串联，不失为一种可行性较高的商业模式，利用既有品牌优势，盘活与串联外部资源，从而为企业在新的发展阶段有效赋能。复星旅文作为文旅企业，在行业内已形成一定的市场影响力，但轻资产模式的品牌培育需经历长期过程。

北京商报记者 吴其芸