11月20日，崇义章源钨业股份有限公司（下称“章源钨业”）通过网络平台线上交流形式接待了东方证券的特定对象调研。东方证券分析师李一涛、刘洋、黄雨韵参与此次调研，公司证券事务代表张翠及董事会办公室刘敏就公司整体业务布局、矿山资源整合进展、经营业绩表现及未来发展规划等核心问题与机构进行了深入沟通。

投资者关系活动基本信息

整体业务：构建全产业链一体化体系，下游高附加值产品矩阵成型

调研中，公司介绍了其核心业务架构：以钨矿山资源开发利用为起点，覆盖上游勘探采选、中游冶炼制粉及下游精深加工全产业链。上游端，公司主营钨精矿生产，副产品锡精矿、铜精矿直接对外销售；中游可生产超细、超纯等多规格粉末产品，满足多元市场需求；下游则形成差异化产品布局——本部聚焦球齿、冷镦模等硬质合金及热喷涂粉，赣州澳克泰专注车刀、铣刀等机加工刀具，章源喷涂提供新能源、石油化工等领域工件表面喷涂服务。

赣州澳克泰作为公司下游核心板块，定位“难加工材料切削专家”，产品已切入汽车、工程机械、航空航天等行业，为客户提供刀具加工系统解决方案。公司表示，该子公司2025年1-9月销量保持稳健增长，未来将持续扩充高附加值产品产能。

矿山资源整合：多矿区开发利用方案推进，资源储备持续夯实

矿山资源整合是本次调研重点之一。公司透露，淘锡坑钨矿及东峰探矿权矿区《淘锡坑矿区（扩界）钨矿资源储量核实报告》已完成备案，2025年上半年《淘锡坑（扩界）矿产资源开发利用方案》已报送自然资源部评审。新安子钨锡矿与龙潭面探矿权矿区的资源储量核实报告亦已编制完成并报送评审。此外，黄竹垅钨矿及其周边大桥、高沙等探矿权矿区的资源勘查工作正按计划推进，公司资源储备及开采潜力有望进一步提升。

经营表现：钨价上涨驱动业绩增长，高附加值业务贡献突出

针对市场关注的经营情况，公司表示，2025年1-9月受钨原料价格同比上涨影响，叠加公司积极开拓市场，产品销量同比增加，收入实现同比增长。原料采购方面，公司自产钨精矿全部自用，为满足中下游产能需求，通过严格筛选优质供应商并建立长期合作关系，保障钨精矿、仲钨酸铵等外购原料的稳定供应。

未来规划：聚焦“三高”硬质合金，深耕高端领域

公司明确未来发展方向：以钨资源高效利用为核心，专注高性能、高精度、高附加值硬质合金研发生产。上游将加大矿权勘探力度，推进矿山深部开拓与智能化建设；中游优化工艺打造自动化车间，开发特色粉末产品；下游赣州澳克泰将重点布局航空航天、新能源领域，发展可转位刀片、整体切削刀具、硬质合金棒材等五大核心业务板块，推进高端品牌战略。同时，公司将推进车间数字化转型，构建ESG可持续发展体系，推动绿色高质量发展。

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