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8月22日，骆驼股份发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为79.95亿元，同比增长6.22%；归母净利润为5.32亿元，同比增长69.46%；扣非归母净利润为4.04亿元，同比增长17.94%；基本每股收益0.45元/股。

公司自2011年5月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为25.22亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对骆驼股份2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为79.95亿元，同比增长6.22%；净利润为5.37亿元，同比增长65.42%；经营活动净现金流为1.22亿元，同比增长133.27%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动6.22%，税金及附加同比变动-2.78%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为25.5%、26.74%、28.27%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.228低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为15.41%，同比下降2.33%；净利率为6.72%，同比增长55.73%；净资产收益率（加权）为5.44%，同比增长63.36%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为15.41%，同比下降2.33%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期15.78%下降至15.41%，销售净利率由去年同期4.31%增长至6.72%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为36.01%，同比增长3.55%；流动比率为2.03，速动比率为1.34；总债务为26.16亿元，其中短期债务为17.56亿元，短期债务占总债务比为67.14%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长29.87%，营业成本同比增长6.69%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为6.3亿元，较期初变动率为83.96%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.79，同比下降9.63%；存货周转率为2.3，同比增长4.31%；总资产周转率为0.52，同比增长0.92%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为12.06%、13.47%、14.6%，持续增长。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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