Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月21日，延华智能（维权）发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为2.17亿元，同比下降25.88%；归母净利润为538.4万元，同比增长143.39%；扣非归母净利润为-1082.8万元，同比增长41.96%；基本每股收益0.0076元/股。

公司自2007年11月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1.07亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对延华智能2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为2.17亿元，同比下降25.88%；净利润为385.69万元，同比增长139.45%；经营活动净现金流为-3174.13万元，同比增长70.19%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为48.15%，-9.14%，-25.88%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降25.88%，净利润同比增长139.45%，营业收入与净利润变动背离。

• 营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降25.88%，净利润为385.7万元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为512万元、-977.8万元、385.7万元，同比变动分别为131.32%、-290.99%、139.45%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降25.88%，经营活动净现金流同比增长70.19%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.3亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为385.7万元、经营活动净现金流为-0.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-8.23低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为19.08%，同比下降9.96%；净利率为1.78%，同比增长153.22%；净资产收益率（加权）为1.25%，同比增长144.8%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为22.5%、21.19%、19.08%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期21.19%下降至19.08%，销售净利率由去年同期-3.34%增长至1.78%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为557.3%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-152.7万元，归母净利润为538.4万元。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为61.23%，同比增长6.98%；流动比率为1.16，速动比率为1.1；总债务为1.4亿元，其中短期债务为1.32亿元，短期债务占总债务比为94.3%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-4.22%，营业成本同比增长-23.9%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.3亿元、0.1亿元、0.1亿元，公司经营活动净现金流分别-1.1亿元、-1.1亿元、-0.3亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.75，同比下降20.28%；存货周转率为4.12，同比增长8.28%；总资产周转率为0.15，同比下降19.38%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为0.75，同比大幅下降至20.28%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.2，0.19，0.15，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.52、2.89、2.44，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为779.7万元，较期初增长45.85%。

点击延华智能鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。