在中医药行业稳步前行的浪潮中，九芝堂以其深厚的历史底蕴与前瞻性的创新战略，再次展现了其在传统医学与现代医学的领导力。

8月20日晚，九芝堂披露2025年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入12.65亿元，归母净利润1.44亿元。值得注意的是，经营性现金流净额较去年同期上升191.72%，这一数据不仅反映了九芝堂良好的盈利能力和经营效率，亦预示着公司在未来业务拓展和研发投入上将拥有更加坚实的资金基础。

自今年年初以来，九芝堂经历了重要的股权结构调整与人事调整：1月10日，黑龙江省国资委成为公司的新任实控人；7月份，公司2025年度第一次临时股东大会通过审议，选举王立峰担任公司新任董事长兼法人代表，九芝堂开启了新的发展阶段。

创新驱动 多款创新药进入临床阶段

在创新驱动发展战略的引领下，九芝堂在创新药和干细胞领域的探索取得了显著进展，为公司未来的可持续发展奠定了坚实基础。中报显示，九芝堂正加速推进多个创新药物项目的研发进程，其中YB209和YB211项目尤为引人注目。

YB209项目，作为一款拥有完全自主知识产权的首创性抗凝药物，以其高抗凝性与低出血风险的独特优势，在心血管疾病治疗领域展现出巨大潜力。该项目已顺利完成免疫原性研究的方法开发和验证，I期临床试验也已圆满收官。随着后续临床试验的逐步推进，YB209有望为众多心血管疾病患者带来新的治疗选择，同时也或将为九芝堂带来可观的市场回报。

与此同时，YB211项目同样取得了令人振奋的进展。这是一款针对耐药细菌感染的新型环脂肽类抗生素，目前，该项目已完成临床样品制备、2段生殖毒性试验以及PK-PD（药代动力学-药效学）研究的启动工作，并已全面进入临床Ⅱ期试验阶段。

干细胞项目取得积极进展

在干细胞领域的探索，九芝堂同样展现出非凡的创新能力和前瞻视野。通过子公司北京美科，九芝堂在干细胞治疗缺血性脑卒中和自身免疫性肺泡蛋白沉积症等难治性疾病方面取得了重要突破。其中，缺血耐受人同种异体骨髓间充质干细胞治疗缺血性脑卒中的临床试验，已完成IIa期全部45例受试者的入组工作；而人骨髓间充质干细胞注射液治疗自身免疫性肺泡蛋白沉积症的临床试验，也顺利完成了IIa期的全部10例受试者的入组。

北京美科在上半年还收到了《药物临床试验批准通知书》，其开展人骨髓间充质干细胞注射液治疗孤独症的临床试验获批。这不仅拓宽了九芝堂干细胞技术的应用前景，也为孤独症患者带来了新的治疗希望。目前，北京美科正积极探索干细胞在更多疾病领域的应用，旨在通过技术创新和临床转化，为更多患者带来福音。

作为中医药行业的领跑者，九芝堂积极响应国家关于中医药创新发展的号召，不断加大新型中成药的研制力度，并深入开展现有重点产品的真实世界研究。上半年，九芝堂中药经典名方YB106、YB107的研发工作按计划稳步推进；同时，疏血通注射液的真实世界研究也取得了显著成果，已完成2141例患者的登记工作。此外，甲芪肝纤颗粒、驴胶补血颗粒、玉竹膏、天麻钩藤颗粒、逍遥丸等多款重点产品也逐步开展了临床循证研究工作。这些工作的开展，不仅有助于明晰公司重点产品的优势治疗领域，还将推动公司中药品种的升级换代，为公司培育和打造大品种提供坚实的技术支撑。

“修合无人见，存心有天知”，九芝堂坚持创新驱动发展战略，不断深化在中医药创新和干细胞领域的探索与实践，创新研发成果不断涌现。在黑龙江省国资委成为新的实控人后，九芝堂有望得到更好支持，加快实现由传统中药制造商向现代生物医药综合解决方案提供商的转型升级。

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