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8月21日，秋田微发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为6.31亿元，同比增长21.37%；归母净利润为5125.67万元，同比下降5.78%；扣非归母净利润为4688.7万元，同比下降3.2%；基本每股收益0.43元/股。

公司自2021年1月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.31亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对秋田微2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为6.31亿元，同比增长21.37%；净利润为5324.08万元，同比下降2.88%；经营活动净现金流为3813.99万元，同比增长200.71%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长21.37%，净利润同比下降2.88%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长22.39%，营业收入同比增长21.37%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长35.6%，营业成本同比增长24.48%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长35.6%，营业收入同比增长21.37%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.716低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为23.89%，同比下降7.38%；净利率为8.44%，同比下降19.98%；净资产收益率（加权）为3.69%，同比下降7.29%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为5.24%，3.98%，3.69%，变动趋势持续下降。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为19.75%，同比增长30.74%；流动比率为4.3，速动比率为3.73；总债务为3713.04万元，其中短期债务为3713.04万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为437.9万元，较期初变动率为45.89%。

• 应付票据新增。报告期内，应付票据新增为0.3亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.38，同比增长4.09%；存货周转率为2.93，同比下降11.93%；总资产周转率为0.37，同比增长16.92%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为13.9%、15.57%、16.92%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为7.42%、8.09%、10.91%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1亿元，较期初增长44.9%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为195.4万元，较期初增长31.53%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长32.17%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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