车企“以价换量”导致汽车经销商生存状况继续恶化。

8月18日，中国汽车流通协会发布“2025年上半年全国汽车经销商生存状况调查报告”。这是中国汽车流通协会第17次展开该项调查。

2025年上半年，汽车经销商生存状况进一步恶化，过半经销商陷入亏损。

报告显示，2025年上半年，汽车经销商亏损比例上升至52.6%，持平比例17.5%，盈利比例29.9%。其中，亏损的经销商占比较2024年上升近11个百分点。

中国汽车流通协会分析认为，在汽车报废更新和置换更新政策的拉动下，上半年国内汽车消费温和回暖。但市场竞争白热化，厂家与经销商纷纷靠降价换销量，全力争抢市场份额，结果陷入“销量涨收入不涨、收入增利润不增”的困局。

价格倒挂（即零售价格低于购车成本）是经销商面临的主要压力，也是致使亏损的直接原因。

调查显示，上半年有74.4%的汽车经销商有不同程度的价格倒挂，43.6%的汽车经销商价格倒挂幅度在15%以上。

严重的价格倒挂，吞噬了经销商的流动资金，导致经销商普遍反映资金压力大，特别是传统燃油品牌经销商，价格倒挂导致新车业务亏损严重。经销商资金周转困难，流动性紧张问题蔓延至整个流通行业。

此外，经销商还面临着销售目标过高、厂家返利不合理等挑战。

上半年，有近七成经销商无法完成销售目标。

调查结果显示，2025年上半年，仅30.3%的经销商完成销售目标，目标完成率低于70%的经销商占比29.0%，目标完成率高于70%不足100%的经销商占比40.7%。分品牌组来看，豪华品牌目标完成率略好于合资品牌和自主品牌。

经销商返利方面，厂家对经销商设置了多种返利形式，有基础返利和模糊返利。模糊返利占比过高，导致经销商对实得返利很难精准计算。

调查显示，厂家对经销商的返利周期集中在2-3个月，部分实施季度考核的厂家，返利周期超过3个月。同时，只有少数厂家是全额现金返利到经销商账户。

重压之下，2025年上半年，汽车经销商对主机厂的满意度再度下滑。调查结果显示，汽车经销商的总体满意度得分为64.7分，较2024年底得分大幅下降。

中国汽车流通协会分析认为，核心症结集中在多重经营压力的叠加：价格倒挂幅度加大，吞噬了经销商的利润空间，将经销商拉入亏损的深渊。由于资金压力加剧，经销商对库存的承受力减弱，只要库存系数略高于警戒线，就会让本就紧张的现金流雪上加霜。

另外，经销商反映，厂家对基础任务目标达成的奖励缩水，付出与回报严重失衡，因此经销商对主机厂的满意度明显下降。

展望2025年，经销商对总体趋势的判断为微增长或持平，但对于增长的判断不及去年年底的预期。认为全年销量增长的经销商占比约为49%，而认为减少的经销商占比较2024年略有增加。

“市场环境不佳的情况下，其实经销商也在不断探寻业务转型方向，但在转型过程中，依旧面临众多挑战。例如‘制造商建议零售价’的定价机制，无法适应现阶段市场，带来了价格倒挂问题。其中经销商是被动的。这一问题需要政府干预、行业协会推动，以及主机厂积极有效的措施，才能得以解决。”中国汽车流通协会副秘书长郎学红表示。