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8月19日，诺普信发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为36.79亿元，同比增长8.2%；归母净利润为6.48亿元，同比增长17.35%；扣非归母净利润为6.79亿元，同比增长27.73%；基本每股收益0.6614元/股。

公司自2008年2月上市以来，已经现金分红17次，累计已实施现金分红为17.67亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对诺普信2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为36.79亿元，同比增长8.2%；净利润为6.48亿元，同比增长19.71%；经营活动净现金流为2.54亿元，同比下降20.19%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为36.8亿元，同比增长8.2%，去年同期增速为33.5%，较上一年有所放缓。

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长0.28%，近三个季度增速持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动8.2%，税金及附加同比变动-6.29%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长129.78%，营业收入同比增长8.2%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.2%，经营活动净现金流同比下降20.2%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.393低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为37.71%，同比增长3.05%；净利率为17.62%，同比增长10.64%；净资产收益率（加权）为15.76%，同比增长13.38%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为63.66%，同比增长0.04%；流动比率为0.8，速动比率为0.63；总债务为48.64亿元，其中短期债务为48.62亿元，短期债务占总债务比为99.95%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为60.3%，63.64%，63.66%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.3、0.28、0.27，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为100.89%、117.64%、135.39%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长11.52%，营业成本同比增长6.29%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为5亿元、5.1亿元、6.1亿元，公司经营活动净现金流分别-3.4亿元、3.2亿元、2.5亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为4.31，同比增长8.87%；存货周转率为2.06，同比增长0.79%；总资产周转率为0.31，同比增长2.84%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为8.02%、8.3%、8.36%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.41、2.27、1.64，持续下降。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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