营收：多业务板块下滑致整体营收下降14.73%

报告期内，英洛华营业收入为173,374.91万元，较上年同期的203,316.26万元减少14.73%。从业务板块来看：

钕铁硼、电机系列以及电动轮椅及代步车业务营收下滑，或因市场竞争、国际贸易环境变化及国内两用物项管制政策等影响。而音响扬声器类业务营收增长显著，得益于市场需求增长及公司市场拓展策略有效。整体而言，多业务板块下滑导致公司整体营收下降，公司需进一步优化业务结构，提升市场竞争力。

净利润：微增0.52%，依赖非经常性损益

归属于上市公司股东的净利润为14,395.14万元，较上年同期的14,320.09万元增长0.52% 。但归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为11,390.82万元，较上年同期的13,568.07万元减少16.05% 。非经常性损益合计3,004.32万元，主要包括非流动性资产处置损益16.88万元、计入当期损益的政府补助3,365.77万元等。这表明若剔除这部分非经常性损益影响，公司核心经营业务盈利能力实际有所下降，对政府补助等非经常性项目依赖增强，盈利持续性面临考验，投资者需关注公司后续盈利模式的可持续性。

每股收益：基本每股收益略升，扣非每股收益下降

基本每股收益为0.1312元/股，较上年同期增长2.02% 。扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.1038元/股，较上年有所下降。这与扣除非经常性损益的净利润变动趋势一致，反映出公司剔除偶然因素后的每股盈利水平降低，公司需提升核心业务盈利能力，以增强每股收益的稳定性。

应收账款：规模略降6.79%，仍需关注回款风险

应收账款期末余额为86,256.66万元，较上年末的92,970.33万元下降6.79% 。公司应收账款账龄主要集中在1年以内，期末1年以内的应收账款账面余额为86,141.97万元，占比98.10%。虽然整体规模有所下降且账龄结构相对稳定，但仍需关注回款情况，若经济环境或客户经营状况变化，可能存在坏账风险，影响公司现金流和财务状况。

存货：上升17.85%，或存跌价风险

存货期末余额为86,738.03万元，较上年末的73,600.17万元增长17.85%。存货构成中，原材料、在产品、库存商品等均有不同程度变化。公司计提存货跌价准备11,932.84万元，较上年末有所变动。存货上升可能因市场预期、生产策略等，但也可能带来存货积压和跌价风险，影响公司资金周转和盈利能力，公司需加强存货管理，合理控制库存水平。

销售费用：微增1.82%

销售费用为3,958.80万元，较上年同期的3,888.15万元增长1.82%，增长幅度较小。销售费用微增或因市场推广等业务需求，公司在市场拓展方面有一定投入，需关注投入产出比，确保销售费用的增加能有效带动营收增长。

管理费用：略降2.79%

管理费用为9,879.76万元，较上年同期的10,162.99万元下降2.79%。公司在控制管理费用方面有一定成效，通过合理优化管理流程、控制费用支出等措施，降低了管理成本，有助于提升公司整体运营效率。

财务费用：有所改善

财务费用为 -1,282.59万元，上年同期为 -1,660.31万元，财务费用有所改善，或因利息支出减少、利息收入变动等。财务费用的改善有助于提升公司利润水平，公司需持续优化财务结构，合理安排资金，进一步降低财务成本。

研发费用：下降17.85%

研发费用为8,292.18万元，较上年同期的10,093.81万元下降17.85%。研发投入下降可能影响公司后续创新能力和产品竞争力提升，在当前竞争激烈的市场环境下，公司需平衡短期成本控制与长期创新发展的关系，适当加大研发投入，以保持市场竞争力。

经营活动现金流净额：锐减74.15%，资金压力增大

经营活动产生的现金流量净额为6,051.61万元，较上年同期的23,412.52万元减少74.15%。主要原因是报告期销售商品、提供劳务收到的现金以及收到的税费返还均有减少。经营活动现金流净额大幅减少，或使公司面临资金压力，影响日常运营和发展战略实施，公司需加强经营管理，优化销售策略，提高资金回笼速度，改善经营现金流状况。

投资活动现金流净额：由正转负

投资活动产生的现金流量净额为 -575.05万元，上年同期为3,008.84万元，由正转负。主要系收到其他与投资活动有关的现金净额同比减少。公司应关注投资活动进展和效益，确保投资决策合理，避免对整体财务状况产生不利影响，合理规划投资活动，提高投资回报率。

筹资活动现金流净额：有所改善，偿债压力缓解

筹资活动产生的现金流量净额为 -11,463.85万元，上年同期为 -37,131.75万元，虽仍为负，但有所改善。主要系偿还债务支付的现金同比减少较多。表明公司偿债压力有所缓解，财务结构或得到优化，公司可进一步合理规划筹资活动，优化资本结构，降低财务风险。

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