一个与社保有关的，可能事关几千万人的做法在“横空出世”后，又被迅速叫停。

近期一些地方农商行推出的“养老贷”产品引发热议。该产品允许临近退休的农民或灵活就业者贷款补缴社保，最高可贷9万元，期限15年，利率固定3.1%～3.45%，以养老金直接偿还月供。

测算显示，补缴后居民月领养老金可提升27%，显著高于原待遇。

然而，该产品迅速被叫停，争议焦点集中于：

1、固定利率是否剥夺了借款人享受未来降息红利的机会；

2、银行向老年人放贷是否存在道德风险；

3、若参保人中途身故，债务清偿机制不透明（部分银行称“家属无需承担”，但未形成统一标准）；

4、养老金政策未来调整可能影响收益预期。值得注意的是，湖北、贵州等有地市已跟进类似产品，凸显地方对社保扩面的迫切需求。

我的看法是，养老贷的争议本质是社会保障缺口与金融工具边界之争：

1、需求端看，中国城乡居民养老保险覆盖率虽超10亿人，但低缴费档次占比非常高，这个产品设计确实能提升长期养老待遇；

2、风险端隐患在于，将社保的公共属性与商业信贷捆绑，本质上是一种“养老金证券化”的金融模式，核心是用未来的钱补贴现在，若未来养老金增速不及预期，或引发大面积违约；

3、更深层矛盾在于，此类产品将本应由财政承担的社保兜底责任部分转嫁给金融机构，湖南叫停释放的信号是——养老保障不能依赖“信贷杠杆”。