（来源：搜药）

云南白药加速布局全国中药饮片市场，拟斥资6.6亿元收购头部饮片企业，且对方向云南白药承诺未来三年净利润目标。

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拟6.6亿元收购聚药堂

8月15日，云南白药集团股份有限公司（以下简称“云南白药”）发布公告称，其全资子公司云南白药集团中药资源有限公司将以现金方式收购安国市聚药堂药业有限公司（以下简称“聚药堂”） 100%股权，股权转让对价总额为6.6亿元。

云南白药称，此举一方面是响应云南省人民政府提出的高质量发展云南省中药材产业要求，另一方面出于公司自身战略发展目标考虑。

2025年1月，云南白药发布《2024—2028战略规划》中提到，以内生与并购并重的发展方式推进相应业务，积极探索通过战略并购、战略合作等模式，对现有产业板块进行补全、补强。

针对拓展的产业板块，云南白药在4月召开的投资者调研会上透露，重点围绕中药全产业链相关企业开展投资工作，包括中药材种植业、中药饮片与配方颗粒以及中成药企业。

此次拟收购的聚药堂是一家专注于中药饮片、毒性中药饮片、直接口服中药饮片及配方颗粒生产销售的企业。

值得关注的是，聚药堂现股东同意对自2025年1月1日起-2027年12月31日止期间，所实现的经审计的净利润金额及主营业务收入金额进行承诺，详情如下：

如未实现承诺的净利润或主营业务收入金额 ，聚药堂将对云南白药中药资源公司进行补偿。

有网友认为，聚药堂市值在4亿左右，云南白药拟以6.6亿元收购，反映出其对聚药堂的重视和发展前景具备信心。

2024年，云南白药营业收入400.33亿元，实现归母净利润47.49亿元。

云南白药的核心产品——气雾剂、创可贴、散剂及牙膏，在各自细分市场中均占据第一的领先地位，其中前两款产品2024年市场份额分别高达91.8%、72.4%。

据了解，聚药堂的销售模式是通过其自研APP，面向药店、诊所、中医馆等B端客户开展线上业务。平台注册用户达10万家，累计交易客户5.3万家，且主要以“先款后货”的模式运营。其销售区域以北方为主，与云南白药现有市场形成区域互补。

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医药巨头加速中药上游布局

控成本、抓质量

除云南白药实现了在战略大品种中药材从种苗选育、药材种植到生产加工的全程、 全产业链闭环外，赛柏蓝发现，近两年九州通、华润医药、国药、广药等医药巨头也在密集布局中药产业上游，加速中药全产业链条闭环。

九州通：2025年，在中药产业上游至少布局10家公司，涉及中药材基地建设、中药材购销、中药饮片代煎等业务；

华润：今年3月华润医药商业与浙江震元合资成立华润震元医药 (浙江)，聚焦医药批发与中药材流通。

国药：已经在23个省份参与共建189个中药材生产基地，覆盖115种道地药材，总面积38万亩；

广药：去年以249亿元并购康美药业，康美药业拥有覆盖中药材种植、生产加工、仓储物流到终端销售的全产业链，尤其在中药饮片领域占据龙头地位，同时中药材交易量占全国六成以上。

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这些动作的背后实则是对中药原材料成本和质量风险的把控。

自2020年上半年开始，中药材价格进入上涨通道，尤其2023年夏天中药材价格异常大涨一度登上热搜。中康云瓴大数据中心显示，2023年-2024年监控的2650个品种中，上涨品种数1165个。

以云南白药为例，2024年云南白药采购成本占营业成本的比例高达82.77%，而此次收购的聚药堂能为云南白药提供稳定、低成本、多样化的原材料供应，降低其采购成本压力。

公告称，聚药堂目前拥有1567个饮片品种（4000余个品规），240个配方颗粒国标备案品种，为饮片行业品类最齐全的企业之一。中药饮片满负荷年产能达2.5万吨，配方颗粒年产能达1500吨。

质量方面，2025年新版《中国药典》大幅提升了农残管控标准，禁用农药增至47种，新增11种药材限量要求，迫使企业加强源头质量把控。

云南白药在公告中提到，聚药堂具备较强的质量检测能力，是由河北省科学技术厅颁发的“河北省中药饮片技术创新中心”，能看出云南白药对原材料质量也非常重视。

又如华润医药旗下昆药核心产品血塞通系列产品，实现了从三七GAP种植、饮片加工到三七总皂苷提取、制剂生产、专业营销推广的完整产业链，严把全链条的质量关。

未来，受中药材价格波动、新版药典的实施、饮片集采推进多重因素影响，中小饮片厂及种植端的运营压力会进一步增加，这或将直接加速医药巨头整合中药产业上游资源进程。

来源：赛柏蓝