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8月19日，新铝时代发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为15.44亿元，同比增长68.82%；归母净利润为1.4亿元，同比增长37.33%；扣非归母净利润为1.4亿元，同比增长38.79%；基本每股收益0.97元/股。

公司自2024年9月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为9589.42万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新铝时代2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为15.44亿元，同比增长68.82%；净利润为1.48亿元，同比增长38.6%；经营活动净现金流为-2.14亿元，同比增长24.53%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内，营业收入同比增长68.82%，净利润同比增长38.6%，营业收入变动与净利润变动差异大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长104.16%，营业收入同比增长68.82%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-2.1亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.5亿元、经营活动净现金流为-2.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.441低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为20.61%，同比下降17.97%；净利率为9.61%，同比下降17.9%；净资产收益率（加权）为9.03%，同比下降32.21%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为20.61%，同比大幅下降17.97%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为57.85%，同比下降13.14%；流动比率为1.42，速动比率为1.12；总债务为16.13亿元，其中短期债务为13.36亿元，短期债务占总债务比为82.86%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.17，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为506.4万元，较期初变动率为286.7%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.2亿元，较期初变动率为239.86%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为168.8万元，较期初变动率为69.45%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.8亿元、1.4亿元、2.1亿元，公司经营活动净现金流分别-5.6亿元、-2.8亿元、-2.1亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为4.41，同比下降4.73%；存货周转率为2.42，同比增长23.58%；总资产周转率为0.44，同比增长15.05%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.8亿元，较期初增长55.46%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为74.1万元，较期初增长69.15%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为0.42%、0.58%、0.59%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长50.19%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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