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8月19日，弘景光电发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为7.01亿元，同比增长55.72%；归母净利润为7552.43万元，同比增长10.22%；扣非归母净利润为7346.87万元，同比增长7.23%；基本每股收益0.94元/股。

公司自2025年2月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为9532万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对弘景光电2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为7.01亿元，同比增长55.72%；净利润为7552.43万元，同比增长10.22%；经营活动净现金流为-3999.34万元，同比下降154.77%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内，营业收入同比增长55.72%，净利润同比增长10.22%，营业收入变动与净利润变动差异大。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动55.72%，销售费用同比变动7.64%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长95.39%，营业收入同比增长55.72%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长55.72%，经营活动净现金流同比下降154.77%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.8亿元、经营活动净现金流为-0.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.53低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为24.42%，同比下降20.59%；净利率为10.77%，同比下降29.22%；净资产收益率（加权）为7.73%，同比下降48.33%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为24.42%，同比大幅下降20.59%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为30.23%，同比下降31.85%；流动比率为2.68，速动比率为2.22；总债务为1.54亿元，其中短期债务为1.24亿元，短期债务占总债务比为80.88%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.45，同比下降1.37%；存货周转率为2.55，同比增长10.18%；总资产周转率为0.51，同比下降6.81%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.1亿元，较期初增长2286.58%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长191.61%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长72.55%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长72.55%，营业收入同比增长55.72%，管理费用增速高于营业收入增速。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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