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8月19日，威帝股份发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为7395.4万元，同比增长108.57%；归母净利润为55.21万元，同比下降88.9%；扣非归母净利润为25.72万元，同比下降94.34%；基本每股收益0.001元/股。

公司自2015年5月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为1.99亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对威帝股份2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为7395.4万元，同比增长108.57%；净利润为-31.68万元，同比下降106.37%；经营活动净现金流为-1704.02万元，同比下降266.6%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为548.96%，140.5%，-88.9%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为25.7万元，同比大幅下降94.34%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长108.57%，净利润同比下降106.37%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-89.7万元、497.3万元、-31.7万元，同比变动分别为32.54%、654.19%、-106.37%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动108.57%，营业成本同比变动152.03%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动108.57%，销售费用同比变动28.27%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长108.57%，经营活动净现金流同比下降266.6%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为16.38%，同比下降46.81%；净利率为-0.43%，同比下降103.05%；净资产收益率（加权）为0.07%，同比下降89.06%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为31.98%、30.8%、16.38%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-0.43%，同比大幅下降103.05%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.07%，同比大幅下降89.06%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-86.9万元，归母净利润为55.2万元。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为12.01%，同比增长578.5%；流动比率为7.95，速动比率为6.82；总债务为1104.28万元，其中短期债务为1104.28万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为57.12，54.04，7.95，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为44.47、40.92、5.98，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为294.8万元，较期初变动率为835.45%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长835.45%，营业成本同比增长152.03%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.2亿元，筹资活动净现金流为-132.8万元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.2亿元、-667.9万元、-132.8万元，需关注资金链风险。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.77，同比增长15.85%；存货周转率为0.64，同比增长101.94%；总资产周转率为0.08，同比增长86.15%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为980.3万元，较期初增长628.71%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为29.5万元，较期初增长47.72%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为526.1万元，同比增长32.2%。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为-273.6万元，同比增长47.55%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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