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8月19日，胜利精密发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为16.99亿元，同比下降0.53%；归母净利润为-4241.01万元，同比下降355.45%；扣非归母净利润为-5268.09万元，同比增长29.96%；基本每股收益-0.0126元/股。

公司自2010年5月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为5.13亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对胜利精密2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为16.99亿元，同比下降0.53%；净利润为-4180.84万元，同比下降338.77%；经营活动净现金流为7595.57万元，同比下降46.18%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为17亿元，同比下降0.53%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.4亿元，同比大幅下降355.45%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-7.4亿元，-0.3亿元，-0.2亿元，连续为负数。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-1亿元、0.2亿元、-0.4亿元，同比变动分别为-107.09%、117.88%、-338.77%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为1.8亿元、1.4亿元、0.8亿元，持续下降。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为15.18%，同比增长13.76%；净利率为-2.46%，同比下降340.05%；净资产收益率（加权）为-1.73%，同比下降453.06%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为15.18%，同比大幅增长13.76%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-2.46%，同比大幅下降340.05%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期13.34%增长至15.18%，存货周转率由去年同期1.79次下降至1.58次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期13.34%增长至15.18%，应收账款周转率由去年同期1.65次下降至1.65次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期13.34%增长至15.18%，销售净利率由去年同期1.03%下降至-2.46%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-1.73%，同比大幅下降453.06%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.3亿元，同比增长49.58%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为62.91%，同比增长16.33%；流动比率为0.73，速动比率为0.48；总债务为20.23亿元，其中短期债务为18.09亿元，短期债务占总债务比为89.41%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为47.34%，54.08%，62.91%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为0.94，0.81，0.73，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.08，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.08、0.08、0.08，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.05、0.04、0.02，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为51.28%、56.44%、82.21%，持续增长。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.65，同比下降0.34%；存货周转率为1.58，同比下降11.74%；总资产周转率为0.26，同比增长12.16%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为11.51%、13.17%、16.3%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为9.93%、11.58%、14.49%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为1.12%、1.32%、1.39%，持续增长。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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