（来源：ETF炼金师）

　　在今日的市场交易中，通信ETF（515880）表现强劲，开盘后持续上攻，最终以4.26%的涨幅收盘。同时，创业板人工智能ETF国泰（159388）也表现不俗，收涨5.34%。这波上涨得益于AI行业的持续发展和市场资金的积极涌入。

　　从基本面来看，AI产业链正在逐步扩散。由于全球产业链的分工差异，特别是在北美算力的产业链中，A股主要聚焦PCB、光模块及服务器ODM三大核心环节。随着市场需求的不断增加，产业链上下游的景气正在显著改善。在PCB领域，相关厂商的扩产意愿显著增强，PCB设备如激光钻孔等环节预计将迎来批量订单的到来。此外，受到AI技术推动及宏观经济回暖的双重影响，PCB上游的覆铜板厂商也开始集体涨价，科研机构对下一代M9产品中电子布的需求预期不断上升。

　　在光模块领域，除了1.6T等高端产品的出货预期增强外，上游光芯片等关键器件厂商也引起了市场的广泛关注。微软在其二季度财报中提到，所有数据中心将逐步采用液冷技术，这一趋势可能会带动其他厂商的跟进，同时也为国内液冷厂商提供了新的国际市场机会。

　　在科技创新方面，谷歌旗下的DeepMind推出了新一代的世界模型Genie3。这一技术能够根据文本提示实时生成高度交互的、物理一致的环境，支持24帧每秒和720P的分辨率生成可探索的3D世界，并在数分钟内保持环境的一致性。这一突破性技术为多个领域提供了广泛的应用前景。

　　Genie3在具身智能的研究上实现了重要的突破，提供了可控的训练环境，解决了机器人和自主系统中数据稀缺的问题，使得智能体行为的探索得以系统化。此外，在游戏开发与创意产业中，Genie3的技术优势为快速原型设计提供了革命性的支持，游戏设计师能够即时生成和测试不同的世界概念，创意工作者也能够探索无限的艺术可能性。

　　在教育仿真及零售等领域，Genie3的应用潜力同样值得关注。比如，通过创建具有逼真的动态特性的交互式火山世界，或生成带有波浪动态和水下探索能力的海洋环境，或用于训练自主智能体导航的密集森林环境等。这些实例充分展示了Genie3在不同应用场景中的灵活性与前瞻性。

　　从估值的角度分析，截至8月18日，通信ETF（515880）标的指数的市盈率（PETTM）为45.5倍，处于上市以来53.87%的分位点。需求端的强劲表现，尤其是北美资本开支的乐观预期，推动了四大云服务商的资本开支指引。与此同时，GPT-5、Genie3等大型模型的推出节奏加快，推动了工业领域的进一步发展。

　　在硬件领域，北美算力产业链的业绩增长显著，全球AI技术的快速发展相辅相成。在流动性宽松的市场环境下，AI领域正在成为本轮牛市中科技板块的核心驱动力。综合来看，AI产业链的持续发展带来了投资机会，建议密切关注创业板人工智能ETF国泰（159388）及通信ETF（515880）。