方大新材2025年上半年财报已发布，数据背后反映出公司经营状况的诸多变化。其中，财务费用大幅增长、净利润显著下滑等情况值得投资者高度关注。以下将对各项关键财务指标进行详细解读。

营业收入增长27.96%，市场拓展有成效

报告期内，方大新材实现营业收入42,195.71万元，较上年同期增加9,218.78万元，增幅达27.96%。这一增长主要得益于方大二期项目产能逐步释放。公司重点推广不干胶材料和可变信息标签，国内聚焦华南及华东区域，国外开拓欧洲和东南亚市场，使得营收稳定增长。

从产品分类看，不干胶材料和可变信息标签增长突出。不干胶材料营收17,370.91万元，同比增长47.59%；可变信息标签营收16,644.61万元，增长35.30%。而制袋系列收入为7,238.36万元，同比减少13.38%。

净利润下滑25.56%，盈利能力受冲击

归属于上市公司股东的净利润为1,970.98万元，较上年同期的2,647.74万元下降25.56%。主因是主营业务产品结构变化，不干胶材料及可变信息标签类产品毛利率低于制袋类产品，随着前两类产品销售额及占比增长，综合毛利率下降，进而导致净利润下滑。

综合毛利率从上年同期的17.02%降至14.39%，减少2.63个百分点。其中，不干胶材料毛利率为8.92%，较上年同期减少1.30个百分点；可变信息标签毛利率为12.57%，减少0.52个百分点。

扣非净利润减少27.43%，主业盈利压力大

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为1,940.09万元，较上年同期的2,673.58万元减少27.43%。这表明剔除非经常性损益影响后，公司主营业务盈利能力面临较大压力，净利润下滑明显。

非经常性损益合计为36.34万元，主要包括非流动性资产处置损益4,418.84元及计入当期损益的政府补助35.90万元。扣除所得税影响数5.45万元后，非经常性损益净额为30.89万元。

基本每股收益降至0.15元，股东收益减少

基本每股收益为0.15元，较上年同期的0.21元下降28.57%。意味着股东每持有一股所享有的净利润减少，对股东收益产生不利影响。

扣非每股收益下滑，经营质量待提升

虽未明确披露扣非每股收益具体数据，但结合扣非净利润下降幅度，可推断其同样下滑。这反映出公司扣除非经常性损益后，每股盈利水平降低，经营质量有待进一步提升。

应收账款微降6.45%，坏账风险需关注

应收账款期末余额为10,822.31万元，较上年期末的11,568.15万元下降6.45%。公司应收账款账龄主要集中在1年以内，占期末余额的94.87%。然而，本期应收账款坏账准备计提金额为713.23万元，较上年同期增加395.64万元，增长124.57%。表明应收账款回收风险上升，需关注坏账风险。

按欠款方归集的期末余额前五名应收账款汇总金额4,087.63万元，占应收账款期末余额合计数的比例35.44%，相应计提的坏账准备期末余额汇总金额9.72万元。

应收票据无变动，经营稳定性尚可

应收票据期末余额为0，与上年期末相同，表明公司在应收票据方面无变化，经营状况相对稳定。

加权平均净资产收益率下降，资产运营效率降低

依据归属于上市公司股东的净利润计算，加权平均净资产收益率为4.15%，较上年同期的5.76%下降；依据归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算，加权平均净资产收益率为4.08%，较上年同期的5.82%下降。显示公司资产运营效率降低，对股东权益回报减少。

存货规模略降5.58%，关注存货跌价风险

存货期末余额为18,429.93万元，较上年期末的19,519.10万元下降5.58%。存货主要包括原材料、半成品、库存商品和发出商品等。虽存货规模下降，但仍需关注存货跌价风险，尤其在市场需求变化或产品更新换代快的情况下。

存货跌价准备期末余额为91.23万元，与上年期末相同，主要涉及原材料、半成品和库存商品。

销售费用增长25.46%，市场推广力度加大

销售费用为984.56万元，较上年同期的784.74万元增长25.46%。主因是公司加大市场推广力度，职工薪酬、展览宣传与推广服务等费用增加。其中，职工薪酬增加80.81万元，增长17.81%；展览、宣传与推广服务费用增加37.85万元，增长21.11%。

表明公司为拓展市场、提升产品销量，在销售方面投入更多资源。

管理费用上升61.07%，关注费用合理性

管理费用为872.20万元，较上年同期的541.49万元增长61.07%。主要是境外合资公司费用增加所致。这一大幅增长需公司关注管理费用合理性，确保费用增长与公司业务发展匹配，避免对利润造成过大压力。

具体来看，职工薪酬增加126.76万元，增长51.19%；办公费增加131.40万元，增长172.50%。

财务费用大增153.87%，偿债压力上升

财务费用为133.47万元，较上年同期的 - 247.74万元增加381.21万元，增长153.87%。主因是银行贷款利息增加以及汇兑收益减少。反映出公司偿债压力上升，财务成本增加，对公司盈利能力产生一定影响。

其中，利息支出为270.38万元，较上年同期减少4.81万元；汇兑损益为 - 132.75万元，较上年同期减少171.82万元。

研发费用增加31.83%，注重技术创新

研发费用为1,251.46万元，较上年同期的949.28万元增加302.18万元，增长31.83%。主要是研发项目增加，使得研发材料及研发人员薪酬增加。表明公司注重技术创新，加大研发投入，有助于提升公司产品竞争力和可持续发展能力。但短期内可能对利润产生一定稀释作用。

经营活动现金流净额减少63.42%，资金回笼放缓

经营活动产生的现金流量净额为853.26万元，较上年同期的2,332.34万元减少1,479.09万元，下降63.42%。主要是本期支付材料款增加所致。表明公司资金回笼速度放缓，经营活动现金流出增加，需关注对公司日常运营资金的影响。

销售商品、提供劳务收到的现金为42,438.51万元，较上年同期增加10,939.20万元，增长34.72%；购买商品、接受劳务支付的现金为36,804.04万元，较上年同期增加9,902.41万元，增长36.81%。

投资活动现金流净额为负，设备投入加大

投资活动产生的现金流量净额为 - 2,895.56万元，主要为公司4万万平方米可变信息标签项目生产设备的投入。表明公司在积极进行产能扩张和设备升级，以满足市场需求，但需关注投资回报情况。

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为2,896.97万元，较上年同期减少424.14万元，下降12.77%。

筹资活动现金流净额大增341.10%，债务融资增加

筹资活动产生的现金流量净额为3,171.89万元，较上年同期的 - 1,315.62万元增加4,487.51万元，增长341.10%。主要是贷款增加所致，反映公司通过债务融资来满足资金需求，但同时也增加了偿债压力和财务风险。

取得借款收到的现金为6,260.33万元，较上年同期减少10,484.44万元，下降62.59%；偿还债务支付的现金为1,402.03万元，较上年同期减少13,241.15万元，下降90.42%。

方大新材2025年上半年虽营业收入增长，但净利润下滑、财务费用大增等问题突出。投资者需密切关注公司在成本控制、市场拓展及债务管理等方面策略调整与实施效果，以合理评估公司未来投资价值与风险。

点击查看公告原文>>

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。