（来源：上海证券研究）

“谷子经济”全面崛起：Z世代+IP双轮驱动，重塑消费新生态

受益于Z世代悦己需求、国产IP崛起等催化需求增长，叠加多元渠道支撑，政策引导消费，谷子经济迅猛发展。据艾媒咨询数据显示，2024年中国泛二次元及周边市场规模达5977亿元，其中“谷子经济” 市场规模达1689亿元，较2023年增长40.6%，预计2029年规模超3000亿元。近年来，谷子产品形态多元化，消费画像呈现女性向、年轻化趋势。产业链方面呈现出IP为核、国货破圈、渠道多元的特征，行业逐步从日本领衔转变到国产竞逐，形成国产IP差异化逐鹿海外的竞争格局。

我们认为在悦己需求与国产IP崛起等因素的驱动下，“谷子经济”正全面开花，通过重塑消费主权与升级线下生态，有望成为中国新消费的核心引擎。其产业链以“IP为核”实现国货破圈，依托多元渠道与二次元商业体激活增长动能。竞争格局上，国产势力正以差异化IP生态位挑战日本领衔、国际巨头割据的行业格局，加速竞逐海外市场，打造世界级IP。另外，谷子经济对新消费的影响甚远，以“国产IP全球化”为支点，引领文化出海浪潮，重构全球消费产业价值链。

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风险提示

上游IP内容波动风险；竞争加剧风险；宏观经济下行拖累可选消费风险；监管风险上升风险。

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报告来源

报告名称：

       《“谷子经济”崛起：IP为核，破圈新消费》

         分析师: 杜洋 

         Tel: 021-53686169 

         SAC 编号: S0870523090002 

         分析师: 袁锐 

         Tel: 021-53686074 

         SAC 编号: S0870525060002

研报发布日期：2025年8月4日

发布机构： 上海证券有限责任公司

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