（来源：银柿财经）

政策催化、需求提振及模式转型三重驱动下，房地产板块有望迎来配置机遇。

8月5日上午收盘，市场早盘震荡分化，三大指数涨跌不一。板块方面，PEEK材料、消费电子、光刻机、成飞概念等板块涨幅居前，西藏、中药、智谱AI、创新药等板块跌幅居前。ETF方面，南方中证全指房地产ETF（512200）半日涨1.27%，成分股中，上实发展（600748.SH）涨停，张江高科（600895.SH）涨8.86%，福星股份（000926.SZ）涨3.26%。

消息面上，郑州房地产市场出现回暖迹象。数据显示，2025年上半年郑州商品房销售面积达到997万平方米，销售速度加快，增速超过全国平均0.6个百分点；商品住房价格也略有上升，同比微涨1.42%。同时，二手房市场表现亮眼，上半年交易面积突破518万平方米，同比增长1个百分点以上，其中二手住宅成交面积接近490万平方米，市场占比超过五成。

此外，据中指研究院发布的《2025年1—7月中国房地产企业拿地TOP100排行榜》显示，TOP100房企（以拿地权益金额排序）合计拿地金额达5783亿元，同比增长34.3%。

申万宏源证券指出，房地产板块政策端持续发力与行业基本面改善预期共振。政策层面，7月30日中央政治局会议强调“更加积极的财政政策+适度宽松的货币政策”协同发力，加快政府债券发行、降息降准预期强化，叠加“城市更新”行动高质量推进，有望加速城中村改造等增量资金落地，有效撬动住房改善需求释放。行业层面，城市更新与“好房子”战略深度契合，推动行业从增量扩张转向存量提质，核心城市优质项目供给扩容或带动市场情绪修复。资金端，流动性宽松环境下房企融资成本下行，叠加重点领域风险化解提速，行业信用环境边际改善，板块估值修复动能增强。综合看，政策催化、需求提振及模式转型三重驱动下，房地产板块有望迎来配置机遇。

华泰证券研报表示看好价值重估逻辑下的商业地产板块：头部运营商购物中心资产均超越账面投资性房地产公允价值，而更为关键的是，C-REITs通道使得这一价值的实现路径更为通畅，流动性增厚使得这一估值更具有参考意义。在商业地产着重布局的开发类企业以及具备运营管理溢价的物管标的都面临发展机遇。