（来源：中国银行保险报网）

转自：中国银行保险报网

□程实

2025年7月，中共中央政治局召开会议，研究分析当前国内外经济形势，对做好下半年经济工作作出部署。今年下半年是“十四五”规划收官的关键时期，也是实现“十五五”良好开局的谋划时期，承前启后，尤为关键。面对新任务和更趋复杂的外部环境，会议对下半年经济工作的思路、目标与着力重点作出了系统安排，明确了政策导向与实践路径。今年下半年经济工作将继续坚持稳中求进工作总基调，在“稳中向好”的基础上实现“稳中有为”的突破，推动经济实现更高质量、更有效率、更加公平、更可持续、更为安全的发展，朝着基本实现社会主义现代化的目标稳步前进。

“稳中向好”：经济基本面持续巩固，发展韧性充分显现。“稳中向好”是对上半年中国经济运行态势的精准概括。在多重内外挑战叠加的背景下，中国经济展现出强大的抗压能力和内生动能。可以说，“稳中向好”不仅体现在经济总量的持续回升，更体现在结构优化、动能转换和预期改善的多重维度之中，为下半年经济工作的推进奠定了坚实的基础。“稳中向好”趋势的延续，具体体现在多个核心指标的持续改善与关键动能的不断累积。经济增长方面，初步统计数据显示，上半年国内生产总值同比增长5.3%，继续高于全球主要经济体平均水平，工业增加值、服务业生产指数、社会消费品零售总额等关键指标普遍实现较好的同比增长，反映出经济运行的整体稳健性不断增强。在新质生产力方面，科技创新加快推动生产方式与增长结构的变革，产业结构优化升级步伐加快。数字经济、绿色经济等新动能加速崛起，成为拉动增长、支撑转型的重要力量。宏观政策方面，更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策协同发力，通过发行超长期特别国债、引导利率下行等方式，有效支撑基础设施建设、企业融资与消费提振，政策传导机制日益顺畅，市场信心不断修复。民生保障方面，就业形势总体稳定，全国城镇调查失业率维持在合理区间，城乡居民收入稳步增长，基本民生政策与“三农”工作持续发力，在兜牢底线的同时增强了内需支撑，为经济稳中向好提供了坚实保障。

“稳中求进”：结构持续优化升级，发展质量稳步提升。会议强调，坚持稳中求进工作总基调。在经济运行仍面临不少风险挑战的背景下，推动“进”需要把握节奏、掌握力度、精准发力，努力实现质的有效提升与量的合理增长。值得注意的是，本次会议共提及“稳”字13次、“进”字15次，一字一策、字字有声，既展现出对复杂形势下稳定大局的冷静判断，也彰显出在关键之年“积极识变应变求变”的战略主动。

“稳中求进工作总基调”正通过“持续发力、适时加力”的宏观政策加快落地。财政政策方面，将继续坚持“更加积极”，加快政府债券发行与资金使用进度，重点投向“两重”建设、民生工程及新型基础设施等关键领域，进一步带动有效投资扩大和产业链升级。货币政策方面，将继续保持“适度宽松”，在确保流动性合理充裕的同时，引导市场利率稳中有降，通过科技创新再贷款等结构性工具精准滴灌重点领域和薄弱环节，提升社会融资对实体经济的支持效能。同时，财政、货币、产业、科技、就业、区域等多方面政策将强化同频共振，以“宏观政策取向一致性”增强整体协调性与政策穿透力，配合机制也将得到进一步优化，确保政策执行高效、传导顺畅。

在政策协同发力的基础上，内需动能也将持续释放，成为稳增长的重要支撑。消费方面，复苏态势延续。下半年将在以旧换新、服务消费扩容等专项行动推动下，进一步完善促消费政策体系，鼓励耐用品更新换代，拓展文化旅游、体育康养等服务消费新增长点。投资方面，结构持续优化，民间投资信心回暖。通过健全政企对接机制，强化项目要素保障，加大对中小微企业技术改造与绿色转型的金融支持，激发民间资本参与“两重”建设的积极性，提升投资质量与回报预期。区域层面，将继续支持经济大省发挥稳定器与压舱石作用，同时强化对中西部和东北地区的政策扶持，推进重点区域协同联动，构建多点支撑、多极增长的空间格局。

“稳中有为”：新质生产力激发潜力，改革成效持续显现。面对复杂环境下的长期挑战与结构性问题，更需要在“稳”的基础上增强“为”的主动性，通过深化机制体制改革与制度创新破除体制机制障碍，持续为高质量发展注入强劲动能。从培育新质生产力，到优化创新体系，再到拓展高水平对外开放空间，一系列政策部署正在加速落地，持续夯实经济内生增长的动力基础。

一方面，以科技创新牵引新质生产力跃升，推动生产方式、组织形态和价值结构的深层变革。科技与产业深度融合，强化关键核心技术攻关与产业场景落地，加快在芯片、人工智能、生物制造、新能源、新材料等前沿领域的突破，培育具有全球竞争力的战略性新兴产业集群。优化创新生态，强化知识产权保护与成果转化机制，畅通科研机构、企业和资本市场之间的联动通道，提升科技资源配置效率和要素转化能力。持续强化企业创新主体地位，以高质量科技供给为培育新质生产力提供“源头活水”，通过完善研发费用加计扣除等政策工具，引导企业加大原始创新和应用研发投入，特别是支持专精特新中小企业在细分领域中形成技术引领优势。另一方面，以更高水平的改革开放，释放制度红利，拓展发展空间。加快构建全国统一大市场，统一产品标准和服务规则，提升要素自由流动效率与资源配置效能。切实激发各类经营主体活力，坚决落实“两个毫不动摇”，持续优化营商环境，强化产权保护，健全公平竞争制度，增强民营企业投资预期和发展信心。增强国内资本市场的吸引力和包容性，深化重点领域制度建设，强化投资者保护与市场预期引导，持续巩固资本市场回稳向好的良好态势。

同时，以更大力度推动高水平对外开放，增强全球资源整合能力。稳定外贸外资基本盘，优化出口退税、跨境结算、物流保障等政策配套，推动内外贸一体化发展，增强外贸企业全球供应链稳定性与韧性。持续提升开放平台功能，高质量推进自由贸易试验区、海南自由贸易港建设，推进规则、标准、管理等制度型开放，在数字贸易、绿色贸易、服务贸易等新兴领域打造试验高地。进一步优化外资营商环境，放宽市场准入门槛，完善跨境数据流通规则，健全外资权益保护机制，全面提升中国市场对全球高技术、高附加值产业的吸引力与承载力。

（作者系工银国际首席经济学家）