中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏认为，近两年整治的资金空转，主要是针对大型企业等经营主体，利用其在融资中的优势地位，通过银行贷款等渠道融资之后用于金融投资。而近期市场关注较多的金融“反内卷”，主要是针对金融业内部无序竞争，提升金融服务质量。

业内专家认为，在金融业“内卷式”竞争激烈的背景下，更要注重对稳增长和防风险的平衡。王一峰表示，从宏观政策视角看，要在增强支持实体经济效率与银行自身经营稳健之间寻求平衡；鼓励正当竞争，遏制非理性竞争，避免影响金融系统稳定性。从微观视角看，对银行机构而言，要摒弃规模情结，坚持商业可持续原则，坚持风险定价分层分类，还可以通过平衡利息收入与其他收入之间的关系，在更好支持实体经济的同时增强自身经营稳健性。

在稳增长与防风险之间采取更精细化的平衡策略

展望未来，面对复杂严峻的内外部形势，货币政策应如何实现“稳增长”和“防风险”的平衡？适度宽松的货币政策如何在护航宏观经济大盘的同时，维护好金融市场竞争秩序和金融系统的稳定性？

“当下，我国货币政策需在‘稳增长’与‘防风险’之间采取更精细化的平衡策略，既要避免过度宽松引发长期风险，又要防止政策力度不足导致经济失速。”董希淼表示，目前的政策基调应继续以稳增长为主，但要更加注意防范化解风险的需要。在坚持适度宽松的总量政策的情况下，对降息降准空间应审慎使用，可通过小幅、多频次操作释放流动性，降低实体经济融资成本，同时避免市场形成“大水漫灌”预期。

为维护存贷款市场良性竞争秩序、畅通货币政策传导，下半年央行将强化利率政策的执行和监督。王一峰判断，未来金融管理部门会从多方面发力，改善利率政策传导效能。措施可能包括：进一步强化对利率定价自律机制的引导，优化MPA和EPA考核体系；加强对地方区域性银行的利率自律管理，督促中小银行建立健全内部利率风险定价及利率管理体系；引导银行有效控制负债成本，通过负债成本下降增强自身息差韧性，提升支持实体经济的能力。

针对防范化解重点领域金融风险，央行明确，持续做好金融支持地方政府融资平台化债工作，有序推进重点地区和机构风险处置。

对此，董希淼预计，为应对下半年复杂的金融环境，一方面，央行将不断完善宏观审慎管理框架，依托新设立的中国人民银行宏观审慎和金融稳定委员会，健全风险监测评估体系，加强对地方政府债务、中小金融机构、房地产信贷等领域的监测；另一方面，针对三大重点领域风险，分别采取不同的政策和工具加强防范和化解，比如对地方融资平台债务，延续金融支持化债政策，协同财政手段推进债务重组与期限优化。