转自：证券日报网

    本报记者 陈红

    8月4日，苏州市世嘉科技股份有限公司（以下简称“世嘉科技”）发布公告称，公司与光彩芯辰（浙江）科技有限公司（以下简称“光彩芯辰”）签署了《增资意向协议》，拟通过增资扩股方式持有其不超过20%的股权。

    公告显示，本次交易基于世嘉科技发展战略需求，公司看好光通信细分行业的市场前景，认可光彩芯辰在光通信领域的前期投入、技术储备及客户资源。

    多位接受《证券日报》记者采访的业内人士认为，本次交易不仅是世嘉科技在通信产业布局的重要落子，更折射出光通信细分赛道正成为资本关注的新焦点。

切入光通信赛道

    世嘉科技主营业务涵盖移动通信设备和精密箱体业务，移动通信业务为战略发展重点；光彩芯辰则深耕光通信设备制造、集成电路设计等领域。公告显示，从业务端看，双方客户资源能形成明显的互补性与协同效益，有助于世嘉科技实现通信产业的横向拓展及转型升级；这次交易不会对世嘉科技主营业务产生重大影响，公司主营业务亦不会对光彩芯辰形成重大依赖。

    值得注意的是，世嘉科技选择以增资而非并购方式切入，且持股比例控制在20%以内。这一策略既降低了投资风险，又为后续深度合作预留了空间。

    此外，公告明确本次交易的最终投资金额和估值将取决于尽职调查结果。“这意味着光彩芯辰的技术商业化能力、订单转化效率将成为关键评估指标。”中国金融智库特邀研究员余丰慧对《证券日报》记者表示。

    光彩芯辰成立于2020年5月份，注册资本6044.24万元。从股权结构看，该公司股东达32家，以私募股权基金和产业资本为主。其中，嘉兴和同智能科技合伙企业（有限合伙）持股33.09%，为第一大股东，显示出专业投资机构对其赛道价值的认可。

光通信行业成投资热点

    作为5G基础设施的核心环节，近年来，随着数据中心建设加速及算力需求爆发，光通信市场规模持续扩容。根据中研普华研究院数据，2025年，全球光电器件市场规模预计突破1800亿美元，复合年均增长率（CAGR）达8%至10%。

    世嘉科技的投资并非孤例。2025年以来，光通信行业发生多起投融资事件。例如，8月1日，汇绿生态科技集团股份有限公司发布公告称，其控股子公司武汉钧恒科技有限公司拟增加投资6亿元，在鄂州市临空经济区分期建设生产基地，总投资约8亿元，项目达产后将主要生产400G及以上速率光模块，以满足市场对高速率、大容量光通信模块的需求；同日，深圳市致尚科技股份有限公司发布公告称，计划使用部分超募资金投资建设越南智能制造生产基地项目，总投资约1.8亿元，用于游戏机零部件及光通信产品的生产，以扩大公司生产规模。此外，珠海光库科技股份有限公司、河南仕佳光子科技股份有限公司等多家企业也在积极布局该领域。

    余丰慧认为，资本之所以密集布局光通信领域，核心在于行业基本面的持续向好——伴随6G研发启动、海底光缆建设提速以及AI（人工智能）服务器光互联需求的激增，光通信器件作为信息传输的“神经末梢”，其战略价值日益凸显。

    福州公孙策公关咨询有限公司合伙人詹军豪向《证券日报》记者表示，光彩芯辰面临国产化替代与技术迭代的双重机遇。世嘉科技若能通过此次投资实现技术协同，将有望在光模块、光芯片等关键领域形成新的业务增长点。

    《证券日报》记者注意到，光通信行业具有高技术壁垒、高研发投入等特点，光彩芯辰虽具备前期技术积累，但尚未有公开的营收数据和市场份额信息。在当前行业头部企业集中度提升的背景下，能否实现技术成果的商业化落地，将直接影响世嘉科技的投资回报。

    詹军豪表示：“此次投资是世嘉科技优化产业布局的重要尝试，不过在通信设备行业整体增速放缓的背景下，管理层需平衡短期投入与长期回报。市场更期待看到双方在技术研发、客户资源等方面的实质性协同，而非仅停留在资本合作层面。”

    中国城市专家智库委员会常务副秘书长林先平认为，未来，光通信行业将持续受益于数字化转型与技术创新，数据流量激增推动需求扩容，硅光、CPO（共封装光学）等技术突破打开增长空间，产业链各环节的国产化替代与场景拓展孕育多元投资机会。尽管存在技术迭代与竞争压力，但其作为数字经济核心基础设施的长期价值明确，仍是值得重点关注的投资赛道。

（编辑 孙倩）