（来源：富宝有色）

下周预测

【铜】本周铜价震荡下跌，美国对铜的关税基本尘埃落定，可能会导致全球铜的贸易流向再次发生改变。国内下周冶炼端继续正常产出，市场到货将维持相对稳定状态，料供应较本周宽松。需求端来看，价格下跌或释放下游部分需求。下周参考区间77500-78800元/吨，伦铜9450-9700美元/吨。

【铝】基本面来看，铝厂主要产能运行良好，铝厂延续在95%以上开工负荷，加之部分铝厂铝水比下降，铝锭供应良好，在当前淡季需求较弱的情况下，预计铝锭社会库存继续累库，对价格支撑减弱。综合来看，宏观扰动减弱且需求向下，预计拖累下周铝价继续窄幅震荡，主流运行区间参考20300-20800元/吨。

【铅】本周现货铅价震荡下行，价格重心小降。宏观驱动转弱，美指走强，有色金属承压下跌。基本面看，需求不振，市场缺乏信心，空头入场打压铅价，不过随着铅价下跌，下旬补库需求略有释放，铅价有望止跌，下周现货1#铅价暂时关注16450-16750元/吨。

【锌】短期来看，国内外宏观情绪转弱，锌价承压下行。基本面来看，锌矿供应宽松下，短期精炼锌产量或维持高位，且国内社库走向不明，供应端对价格仍有拖累；需求方面，终端需求低迷，关注黑色系能否持续强势。预计下周锌价或继续下移，震荡区间或在2.2-2.28万

【锡】本周现货锡价重心下移。宏观上，中美关税谈判以及国内会议未有实质性提振消息释放，叠加美联储议息会议维持当前利率不变，货币政策中性偏鹰，美元指数反弹施压锡价运行。基本面上，短期矿端供应偏紧，叠加海外库存低位，对锡价有所支撑；但需求端在消费淡季影响下，下游开工率有所下滑，下周需求释放难有明显增量，消费疲软抑制锡价上行力度。整体来看，预计下周锡价延续震荡偏弱走势，参考运行区间25.8-27万。

【镍】本周现货镍均价为123340元/吨，较上期下跌420元/吨，跌幅为0.34%。宏观消息利多减弱，尤其是美联储未能如期降息导致大宗市场集体承压，同时关税延期问题未有合理后续，市场偏空情绪持续蔓延，市场预估，下周镍价趋弱盘整概率较大，成交有好转机会，下游逢低补库计划会增多。具体数据看，其中电解镍区间暂看118000-123000元/吨。