近年来，中国出口强劲推高贸易顺差，但人民币实际与名义汇率走低，叠加特朗普新政引发全球不确定性、地缘冲突加剧及美元储备地位动摇，导致人民币外部环境剧变。人民币汇率接下来怎么走？

“未来5至10年，美元还会出现明显贬值过程，美元地位会边际上的下降。”中国金融四十人研究院执行院长郭凯认为，在软实力层面，美国正系统性破坏其自身建立的国际规则体系；在硬实力层面，系统性收缩全球安全承诺将对美元霸权根基构成釜底抽薪式的根本性损伤，支撑美元核心地位的基础便不复存在。

CF40资深研究员、中国社科院世界经济与政治研究所副所长张斌表示，人民币实际汇率被低估，而需求不足是2022年一季度以来人民币实际有效汇率下降的最主要原因，首选应对政策工具是逆周期政策，即充分降低政策利率、扩大公共财政支出等。在短期内还无法走出需求不足之前，采取人民币/美元宽幅区间波动的汇率形成机制，守住人民币兑美元汇率的下限，锁定贬值空间，留足升值空间。

“人民币是有升值压力而不是贬值压力。”CF40成员、中金公司研究部执行负责人、首席策略分析师缪延亮说，“以前中国制造业大，现在不仅大而且强，在出口时有更好的定价权，有基础有能力在中国进出口贸易中采用本币计价和结算。”此外，缪延亮认为，强大的财政净资产地位、当前低利率带来的融资优势以及海外人民币资产的稀缺性，为加速人民币国际化创造了前所未有的历史机遇。（记者 朱晓航）

（责任编辑：孙丹）