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7月30日，澄星股份发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为17.76亿元，同比增长9.85%；归母净利润为1856.12万元，同比增长211.08%；扣非归母净利润为-3328.47万元，同比增长31.44%；基本每股收益0.028元/股。

公司自1997年6月上市以来，已经现金分红20次，累计已实施现金分红为3.66亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对澄星股份2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为17.76亿元，同比增长9.85%；净利润为5342.53万元，同比增长2802.21%；经营活动净现金流为1.92亿元，同比增长76.78%。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为9.09%，同比增长22.71%；净利率为3.01%，同比增长2541.99%；净资产收益率（加权）为1.11%，同比增长223.33%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为10.69%、7.41%、9.09%，同比变动分别为-58.24%、-30.66%、22.71%，销售毛利率异常波动。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为66.5%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为61.14%，同比增长7.09%；流动比率为1.04，速动比率为0.75；总债务为15.51亿元，其中短期债务为5.48亿元，短期债务占总债务比为35.34%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为56.37%，57.09%，61.14%，变动趋势增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为430.39%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长430.39%，营业成本同比增长7.85%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.5亿元，较期初变动率为129.17%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为13.94，同比增长24.38%；存货周转率为2.84，同比增长8.43%；总资产周转率为0.33，同比增长11.79%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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