下半年煤炭供给释放有望更加理性。

　　早盘沪指震荡走强，再度创年内新高，创业板指走势较弱，医药股持续走强、雅江电站概念股活跃，食品饮料股震荡走强，西麦食品冲击涨停，阳光乳业封板，洽洽食品、光明肉业一度涨超6%，贝因美、煌上煌等涨幅居前。稳定币、机器人、多元金融、稀土永磁等板块领跌。

包钢股份（600010）早盘上涨6.79%，换手率7.55%，12.34亿元主力资金净流入，位居A股榜首。7月29日，北方稀土在互动平台正式确认关联企业包钢股份成功中标雅鲁藏布江下游水电工程关键材料供应合同，将为这一国家超级工程提供6.2万吨稀土合金钢材。此次中标标志着包钢股份继青藏铁路、三峡工程后再次跻身国家级战略项目供应链，凸显中国稀土特钢技术在全球极端环境基建领域的顶尖实力。

煤炭行业供需两旺

　　煤炭、油气等周期股集体拉升，安泰集团涨停，通源石油、准油股份、潜能恒信等纷纷走高。中国煤炭运销协会7月29日发布煤炭市场调度旬报。7月中旬，“迎峰度夏”用煤旺季特征显现，煤炭市场供需均增，煤炭价格上涨。随着主产地供给持续恢复，煤炭供应稳中有升，由于季节性需求释放，下游用户拉运较为积极，重点监测煤炭企业生产和销售较之上旬、去年同期均有上升。

　　7月中旬主产地、中转地煤炭库存持续下降，下游钢焦企业采购积极性较好、库存稳步增长。国内煤炭价格保持上涨态势，国外煤炭价格波动调整。7月下旬，环渤海港口5500大卡动力煤现货报价650元/吨左右，比6月末上涨30元/吨；山西焦肥精煤综合价格1290元/吨，比6月末上涨170元/吨。

中金公司认为，下半年煤炭供给释放有望更加理性，结合需求或边际改善，煤价可能整体呈现反弹回升的态势，助力行业盈利修复。长远来看，行业盈利持续性是核心，预计远期煤价中枢有望随边际成本抬升而上行，资源禀赋优异、成本低的企业有望穿越周期。

融资客加仓的煤炭股出炉

　　据证券时报·数据宝统计，截至7月29日收盘，7月以来煤炭概念股股价平均上涨8.77%，除3只个股外，其余个股月内均收获上涨，潞安环能、晋控煤业、山西焦煤月内涨幅居前，均上涨超20%。

潞安环能涨幅居首，7月以来累计上涨39.34%，公司近日在互动平台表示，公司将按照核定产能有序开展煤炭开采业务，现货市场价格上涨将进一步提升公司业绩。

　　根据煤炭概念股披露的上半年业绩预告下限数据来看，9只煤炭股上半年业绩盈利，中国神华、淮北矿业、冀中能源（维权）、平煤股份、上海能源、永泰能源上半年净利润规模预计超亿元。中国神华预计上半年净利润236亿元~256亿元，同比略降。

永泰能源近日在互动平台表示，公司正在加快推进海则滩煤矿项目建设，计划明年6月底首采工作面投产，预计当年产煤300万吨；2027年全面投产，力争当年产煤1000万吨，进一步提升公司核心竞争力和盈利能力。

　　从资金面来看，20余只煤炭概念股月内获得融资客加仓，潞安环能、山西焦煤、中国神华、新集能源的净买入额居前，均超亿元，其中潞安环能、山西焦煤的净买入额分别达3.19亿元和2.16亿元。