水皮杂谈     一家之言     兼听则明     偏听则暗

听话听音

盘面消息

A股三大指数今日集体上涨，截止收盘，沪指涨0.12%，收报3597.94点；深证成指涨0.44%，收报11217.58点；创业板指涨0.96%，收报2362.60点。沪深两市成交额达到17423亿，较上周五缩量450亿。

小水看盘

指数有惊无险，个股却两极分化。

我们看到三大指数在午盘之前11:20分的时候都出现了一波跳水走势。但是下午开盘，却没有延续跌势，而是迅速反升向上。最后收盘的时候，三大指数又全部翻红。

当然上证指数涨的少一点，上涨了0.12%。深成指上涨0.44%，创业板涨幅最大，上涨0.96%。

个股喜忧参半，因为涨跌是一半对一半。

强势的品种是大金融，尤其是保险，早市一度在涨幅榜的第一，最后在涨幅榜上排第二。该板块涨幅最多的时候，达到了2.48%。

龙头品种——新华保险创出历史新高。保险的走势有基本面的支撑，因为他们的保费、收入都是增长的。另外一方面，又有30%要投资权益市场的强制要求，等于是逼他发财。

另外很重要的就是H股的联动。H股从去年底到现在的走势来看，比A股要强的多。有翻倍的股票，甚至有翻五倍的股票。最终，拉动了A股联袂上行。弱势的品种，主要集中在大宗商品——“煤飞色舞”。跌幅第一的是煤炭行业，整个板块跌了2.89%，而且是跳空低开。钢铁跌了2.01%，能源金属跌了1.8%，贵金属跌了1.32%。这几个板块，早盘时排在前四位，共同的特点就是受期货市场的影响。因为今天焦煤、焦炭都出现了跌停，一个跌了11%，一个跌了7.9%。碳酸锂跌幅是达到了7.99%，也是跌停。多晶硅跌幅是4.18%，螺纹钢今天跌了2.05%。

大宗商品期货最近的走势是短线资金炒作形成的，交易所都出现了风险警示，加大保证金和当日交割的比例。主要就是，给市场降温。概念主要就是反内卷形成的，而不是市场需求发生了多大变化。

毕竟我们现在还不能确认，A股已经进入了新的经济上行周期，这一点我们都有感受，是现在还不能确认的。

村里面在周五召开了年终的党建工作会议，透露出了管理层对目前行情的评价。一个是稳定向好，那么第二个是要保持目前的态势。同时提出了三个确定性：一个是经济高质量发展的确定性，第二个是宏观政策预期的确定性，第三个落实到指数上，中国资产估值修复的确定性。第三点就是给目前的行情定性。

估值修复主要就走眼于什么板块？一是超低估值；第二对指数影响比较大的版块；第三是对长线资金是有吸引力且安全的板块。

水皮觉得这三个要素能够满足估值修复的需求。

说到估值水平，目前我们看沪指的平均市盈率在15.56倍。那么过去10年的高位是18.40倍，深成指是45.7倍，高峰是59.4倍；创业板目前是66倍，高峰时107.58倍，和历史峰值比，深圳的空间大。但是说到绝对值，当然上海指数稳定性比较强。

银行股，今天是冲高回落。上午最高涨幅1.3%左右。收盘的时候涨幅就相当相当小了。齐鲁银行、宁波银行、杭州银行、上海银行公布了业绩，或者有增持的城商行涨幅非常明显。四大行基本上不涨不跌。兴业、招行，常熟、交行下跌还是相对明显。

深成指、创业板今天的涨幅明显高于上证，主要是宁德时代做的贡献。而宁德时代又主要是H股再次扬威。

今天盘中，H股大涨了6.65%，创出了451.20港币/股。直接带动A股上涨接近2%。最后集合竞价的时候有所砸盘，收盘还涨了1.24%。目前来看，H股和A股的倒挂中，宁德时代比例是最高的，H股高出A股整整12.08%。据说是韩国散户在炒作宁德时代。

是不是他们造成的？大家以后可以多多观察。

除了宁德时代的贡献之外，就板块而言，对于深成指和创业板贡献最大的就是集成电路和印刷板块。深虹科技今天涨了超过17%，对于这两个指数的贡献影响最大，整个板块都被带的飞了起来。(本文数据来自：choice数据）

一句话点评：听话听音。

编辑：柴冠羽