移远通信（603236）近日针对上海证券交易所于2025年6月19日出具的《关于上海移远通信技术股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》进行了详细回复，披露了公司在募投项目、融资规模、经营情况、主要资产、财务性投资等多方面的情况。

移远通信本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过230,000.00万元，将用于“车载及5G模组扩产项目”“AI算力模组及AI解决方案产业化项目”“总部基地及研发中心升级项目”和补充流动资金。

募投项目：产能扩张与技术升级并进

1. 车载及5G模组扩产项目：拟生产车载座舱模组、车载Wi-Fi&BT&UWB模组、车载4G模组、车载5G模组、5GeMBB模组、5G Redcap模组等产品。这些产品属于公司现有产品中技术先进、性能较高、收入增速较快、未来需求旺盛的类别，不涉及新产品、新技术。项目达产后，预计新增3,380万片车载及5G模组产能。
2. AI算力模组及AI解决方案产业化项目：产品包括AI算力模组、宝维塔™、AI玩具解决方案、AI机器人解决方案、AI眼镜解决方案、多模态综合解决方案、AI - BOX解决方案等，均已批量化生产。该项目与公司现有业务在原材料采购、产品生产、客户拓展等方面具有协同性，不涉及新产品、新技术。项目达产后，预计新增2,653.30万片（套）AI算力模组及AI解决方案产能。
3. 总部基地及研发中心升级项目：拟选址上海市松江区泗泾镇，总投资72,844.38万元，其中拟使用募集资金投入53,149.66万元。项目将对总部基地进行装修，并购置研发设备、招聘研发人员。该项目不存在重复建设情形，建设具有必要性，有助于公司提升研发能力，巩固行业领先地位。

融资规模与效益测算：合理规划与谨慎预测

1. 融资规模合理性：公司结合货币资金余额及使用安排、日常经营资金积累、资金缺口等情况，测算出总体资金缺口为242,375.39万元，本次拟募集资金230,000.00万元，未超过总体资金缺口，融资规模具有合理性。
2. 效益测算谨慎性与合理性：车载及5G模组扩产项目、AI算力模组及AI解决方案产业化项目效益测算时，充分考虑了产品销售单价、销量、毛利率等关键指标的影响因素，测算具有谨慎性及合理性。虽然短期内募投项目新增折旧摊销会拉低公司盈利水平，但长期来看，有利于扩大市场份额，提高收入及利润规模。

经营情况：业绩波动与财务分析

1. 境外销售：境外销售相关国家、地区的贸易政策及变动情况对公司境外销售未产生重大不利影响，境外销售具有可持续性。公司境外销售收入与海关、外汇等数据相匹配。
2. 归母净利润波动：报告期内公司归母净利润大幅波动，2023年受全球经济环境等因素影响，物联网行业下游需求复苏缓慢，公司营业毛利减少，期间费用增加，导致归母净利润降幅较大；2024年和2025年一季度，物联网市场需求复苏，公司营业收入增长，同时加强费用管控，净利润实现大幅增长。
3. 净利润与现金流差异：报告期内公司净利润和经营活动产生的现金流量净额存在较大差异，主要系非付现项目和经营性应收应付项目及存货的变动所致。2025年一季度经营活动现金流净额为负，主要原因是公司备货导致存货增幅较大。
4. 客户与供应商重叠：报告期内公司存在客户与供应商重叠的情况，主要系双方基于各自业务不同需求发生业务往来，具有真实商业背景和合理性，符合行业惯例。

主要资产：应收账款、存货等资产分析

1. 应收账款：应收账款规模波动与营业收入变动趋势相符，2024年度大幅增长主要因新开拓境外战略大客户。公司应收账款主要客户经营情况和商业信誉良好，账龄集中在1年以内，逾期比例低，期后回款比例高，坏账准备计提充分，坏账准备计提比例低于同行业可比公司具有合理性。
2. 存货：存货规模较大主要是公司提前对原材料备货，与生产销售周期相匹配。公司存货跌价准备计提充分，虽然计提比例低于可比公司平均水平，但与广和通、美格智能较为接近，具有合理性。
3. 其他应收款：主要由出口退税款、保证金、押金等构成，相关坏账准备计提充分，不存在关联方资金占用。
4. 其他流动资产：包含应收返利及待抵扣的增值税进项税，应收返利系芯片厂商给予，符合行业惯例，合法合规，回收风险较小；待抵扣的增值税进项税符合相关会计处理规定，回收风险较小。

财务性投资与境外供应风险

1. 财务性投资：自本次董事会决议日前六个月至今，公司不存在实施或拟实施财务性投资（含类金融业务）情形。最近一期末，公司不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形。
2. 境外供应风险：主要境外供应商所在国家及地区的相关政策和贸易壁垒未对公司供应链稳定性造成重大影响，公司通过建立全球采购网络、推进国产替代、设立海外生产基地等措施具备相应替代解决方案，并已充分提示相关风险。

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