普冉股份(688766)7月26日发布2025年半年度业绩预告，公司预计上半年营业收入约为9.05亿元，同比增加1%左右；预计归属于母公司的净利润为4000万元，较上年同期有所下降。对于此次净利润波动的原因，公告表示主要受行业周期转换、战略性投入加码及审慎计提减值三重因素叠加影响，但公司营业规模及基本面持续夯实，发展动能正在持续积蓄。

　　从行业趋势来看，2024年上半年全球存储行业迎来强劲复苏周期，主流大容量存储器价格持续上涨；同时由于供给收缩和需求逐步复苏，利基存储器景气度同样迎来短暂的上升周期。进入2025年，行业逐步走向平稳修复阶段，在消费电子需求复苏节奏放缓背景下，普冉股份灵活调整供应链策略，有效增加存货库存水位，使得公司库存维持在较高水平，存货周转率有所下降。

　　2025年上半年，受制于整体消费市场的修复节奏放缓，普冉股份主要存储芯片产品出货量较去年同期有所下降；而得益于公司“存储+”战略的稳步实施，公司MCU产品以及Driver等模拟类新产品的推出，使得公司“存储+”系列产品市场份额持续提升，基于此，公司上半年整体收入相较于去年略有增长。

　　公告称，2025年上半年，公司继续专注于新产品研发，随着公司人员规模尤其是研发人员团队的扩大，及各项研发项目的深入开展，本报告期的研发费用、管理费用及销售费用相较于去年同期增长较为明显，同比合计增长约为6000万元左右；同时，由于新产品推出后，与之相关的收入上量尚未成规模，未能在短时间内抵消费用增长对公司报告期利润的不利影响。

　　同时，秉持审慎性原则，普冉股份对存货进行相应计提减值，本报告期确认资产减值损失金额同比增加约5800万元左右。

　　而在剔除资产减值等非经常性因素影响后，普冉股份二季度单季净利润比一季度实现有效改善。展望下半年，随着消费电子传统旺季到来及存储行业格局逐步优化，叠加公司新产品陆续量产交付，普冉股份经营业绩有望迎来改善。