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7月26日，东鹏饮料发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为107.37亿元，同比增长36.37%；归母净利润为23.75亿元，同比增长37.22%；扣非归母净利润为22.7亿元，同比增长33.02%；基本每股收益4.5667元/股。

公司自2021年5月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为53亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利25元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对东鹏饮料2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为107.37亿元，同比增长36.37%；净利润为23.75亿元，同比增长37.21%；经营活动净现金流为17.4亿元，同比下降23.24%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长36.37%，经营活动净现金流同比下降23.24%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.733低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为45.15%，同比增长1.22%；净利率为22.12%，同比增长0.62%；净资产收益率（加权）为28.18%，同比增长14.41%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为61.86%，同比下降0.4%；流动比率为0.9，速动比率为0.85；总债务为61.47亿元，其中短期债务为61.47亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为0.99，0.92，0.9，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.15、0.82、0.67，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为3.2亿元，较期初变动率为42.27%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长42.27%，营业成本同比增长35.02%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.6亿元，较期初变动率为115.1%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为14.6亿元，较期初变动率为34.45%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为113.32，同比增长14.65%；存货周转率为6.74，同比下降20.71%；总资产周转率为0.47，同比下降0.23%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为6.74，同比大幅下降20.72%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为9.4亿元，较期初增长70.55%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.9亿元，较期初增长57.15%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为10.7亿元，较期初增长43.39%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为2.6亿元，同比增长33.79%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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