（来源：浙商银行FICC）

一级方面，今日银行间一级新发信用债券44只，发行规模610.5亿元，发行情绪略有改善。短券方面，270D的25天津轨交SCP004、25龙盛SCP010(科创债)分别发在1.78%、1.58%，均低估值发出；中票方面，5Y的25余姚工业MTN001发在2.34%，全场3.52倍，估值附近发出；3Y+3Y的25建发地产MTN005，边际2.70%，全场2倍，低估值发出。

二级方面，今日央行资金净投放6018亿元，资金面先紧后松安抚市场，伴随商品市场午后回落和权益下破3600点，权益对债市压制缓解，债市恐慌情绪有所消散，中长利率收益率走出M字，早盘信用债开盘交投情绪略微转暖，至午盘成交中枢上行幅度趋缓，午后权益板块继续走弱，信用整体好转但滞后于利率，信用利差继续拉宽。全天非金信用债全日成交继续缩量，降低至9%的历史分位，整体平均高估值1.44bp成交，继续全区间呈现高估值成交行情，受益于资金面改善，1Y以下短端、1-3Y中段跌幅改善，均平均高估值1.5bp以上成交，仍以AAA和AA+主体成交为主，主要买盘理财、基金；3-5Y普遍高估值1.65bp成交，基金、保险构成主要买盘。10Y信用收益率今日上行速率放缓，电网等好名字主体尾盘普遍高估值2bp左右成交。

市场总结

今日权益缩量走弱，再次下破3600整数关口，债市有所回暖，盘初现券收益率惯性上行，但资金先紧后松，整体修复，中长端修复力度小于短端，曲线走陡，全日债基、纯债基赎回情绪明显改善，信用整体转暖但略滞后于利率，信用利差继续走阔。下午国债期货一度跳水和商品期货表现强劲时段较为重合，但3点再次走强，呈现企稳态势。全天中短端非金信用普遍高估值1.5bp及以上成交，超长信用收益率跌幅改善，平均高估值0.9bp左右成交，继续关注债基申赎情况和下周一商品市场表现。

市场数据