CCMN国际市场评述：今日伦铝高位区间震荡运行，LME三个月北京时间15：06报于2645美元/吨，较上一交易日结算价涨6美元/吨，涨幅0.21%。

国内期货：今日沪铝主力月2509合约震荡走软，开盘价报20780元/吨，盘中最高20815元/吨，最低20665元/吨，昨日结算20845元/吨，尾盘收至20760元/吨，跌85元，跌幅0.41%；沪铝主力月2509合约全天成交量145349手增加740手，持仓量309943手减少175395手。

CCMN现货市场评述：今日长江现货成交价格20700-20740元/吨，跌130元，升水0-升水40，跌25元；广东现货20675-20725元/吨，跌120元，贴水25-升水25，跌15元；上海地区20690-20730元/吨，跌130元，贴水10-升水30，跌25元。

宏观面，美联储独立性争议持续升温，政治干预风险加剧。尽管市场对降息的预期强烈，但7月降息已明确落空，9月降息概率下调至58%，投资者交投趋于谨慎；国内“反内卷”政策短期炒作过度，推动铝价非理性上涨，当前市场情绪回归理性，看空预期有所升温。基本面来看，供需双弱格局延续。供应端：6月铝锭净进口缩量，供应压力可控；主流消费地铝锭累库幅度有限，继续支撑铝价。需求端：实际消费偏弱，现货市场成交清淡，高铝价叠加反向月差较大，下游补库意愿低迷，持货商挺价失败后下调出货，现货升水持续走弱；铝棒加工费亏损，转产持续性待观察。综合预期：铝价短期受宏观压力与基本面弱势制约，但低库存仍提供一定支撑，预计维持区间震荡，关注今日铝锭社会库存表现。

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