（来源：老司机驾新车）

海南自贸区封关情况更新

1、海南封关的背景与政策进展

·封关渐进式特征：当前封关政策落地程度较海南自贸港方案低。方案原设计不区分企业与个人，整体免征关税，简并增值税、消费税为低税率销售税；实际仅企业进口环节免关税、增值税和消费税，销售给个人或进入内地仍按大陆规则缴税。政策未达预期是因采取渐进式推进，先落地部分政策，运行通畅后再完善。2025年仅为封关初步阶段，全要素自由流动框架2035年形成。

·当前政策明确程度：昨日新闻发布会是封关试运营前最大的政策明确节点，明确了封关基本事项。

2、海南封关具体政策内容与特点

·零关税政策主体限制：零关税政策享受主体仅限海南岛注册企业。企业进口商品可免进口环节三税，但企业向个人销售或商品进入内地，仍需缴纳增值税、消费税和关税。目前落地政策与海南自贸港原方案相比，落地程度较低，原方案未区分企业和个人，计划免征关税并将增值税、消费税简并为税率更低的销售税，但实际未完全落实。

·加工增值免税政策：进口原材料在海南岛加工增值超30%后，再进口到内地可免关税。例如化妆品企业在海南岛建厂，进口原材料进行高于罐装的生产加工，增值超30%，产品进入内地可免关税。该政策长远看有利于海南岛制造业发展，相比近两年传说的版本，属于相对利好的政策。

·岛内居民免税政策进展：岛内居民消费免税政策拟适时开展正面清单管理。岛民免税已提五年，今年前期预期较低。正面清单管理初期范围小，主要为日用品，而负面清单涉及产品种类更广泛。当前政策让岛民免税预期更近一步，但尚未完全落地。

·其他要素开放政策特点：当前落地的其他要素开放政策较为保守。投资自由便利方面，鼓励外资投资海南岛基金、保险，导向“只进不出”；数据自由便利方面，数据仅可出境，不可入境。

3、封关政策对免税行业的影响分析

·市场反应与政策兑现：海南板块回落因政策兑现，并非超/低预期。对免税行业而言，可视为利空落地，后续海南省政府将围绕试运行及招商引资，引进海外投资商和商务客流，为贸易产业集（更多实时纪要加微信：aileesir）群创造环境，助力免税运营企业提升客流。

·免税行业客流与销售数据：近年赴岛人次：2023年见顶，2024年回落，2025年企稳。免税渗透率：2020年上半年为15%-20%，2021年最高达32%，2024年1-6月回落至10%-15%，基本回到政策出台前水平。渗透率波动受前期代购盛行及当前打击套代购影响。单月赴岛客流，淡季约250-300万人次，旺季约400万人次，2025年1-2月单月客流达400万人次，超疫情期间最好水平（2023年1月约380万）。单月免税销售额，淡季约15-20亿元，旺季约50亿元以上，购物件数和客单价较疫情期间最好水平下滑，与代购受影响有关。

·免税行业未来关注点：中免等免税企业核心关注点有三：一是国内奢侈品消费倾向修复，关注经济回暖及商务活动复苏对消费习惯和意愿的带动；二是市内免税政策落地进度，目前上海、北京市内免税店开业进度慢，未来若十几个城市集店通开并针对出境国人宣传，销售规模或提升；三是中免作为顺周期标的，关注整体消费意愿修复进度，消费意愿回升或带动中免数据改善。

Q&A

Q: 近几年赴岛游客人次的变化趋势、岛上免税与有税销售情况如何？未来可能关注的新变化或政策及关键节点有哪些？

A: 赴岛游客人次方面，2023年基本见顶，2024年略有回落，2025年预计企稳；单月客流淡季约250-300万人次，旺季约400万人次，2023年1月曾达380万，2024年1-2月单月均超400万。免税销售方面，免税品购买渗透率在政策前为15%-20%，政策后提升至20%以上，2021年最高达32%，2024年1-6月回落至10%-15%；当前购物件数、客单价较疫（更多实时纪要加微信：aileesir）情期最好时明显下滑，单月销售额淡季约15-20亿，旺季约50亿以上。未来关注点包括：国内奢侈品消费习惯随经济回暖及商务活动复苏的回升情况；免税政策进展；中免作为顺周期标的，消费意愿修复对其数据的影响。