转自：证券日报

近日，中国太保、新华保险和众安在线陆续发布今年上半年原保险保费收入（以下简称“保费收入”）公告。数据显示，已披露公告的上述3家险企合计实现保费收入4199.29亿元，同比增长10.4%。其中，银保渠道正成为部分险企保费收入增长的主要驱动力。

受访专家表示，展望未来，险企应通过优化产品结构、提升运营效率、采用数字化科技等多元化举措提升自身竞争力，实现保费收入的可持续增长。

行业韧性凸显

具体来看，今年上半年，新华保险保费收入为1212.62亿元，同比增长23%。中国太保实现保费收入2820.08亿元，其中中国太平洋人寿保险股份有限公司（以下简称“太保寿险”）实现保费收入1680.09亿元，同比增长9.7%；中国太平洋财产保险股份有限公司实现保费收入1139.99亿元，同比增长0.9%。众安在线实现保费收入166.59亿元，同比增长9.3%。上述3家险企合计实现保费收入4199.29亿元，同比增长10.4%。

从行业数据来看，国家金融监督管理总局最新数据显示，今年前5个月，保险行业实现保费收入30602亿元，同比增长3.8%。财险公司实现保费收入7805亿元，同比增长5.2%；人身险公司保费收入为22797亿元，同比增长3.3%，其中寿险保费收入为18735亿元，同比增长3.9%，是规模最大、增速最高的主要险种，也是人身险公司保费收入的主要驱动力。

北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆对记者表示，一方面，新华保险、中国太保、众安在线等3家险企的保费收入同比均实现正增长，表明保险行业在经济环境复苏、市场投资环境回暖的背景下，依然保持着一定的增长活力。但另一方面，人身险公司保费收入整体增速相对平稳，同时部分险企保费收入的增速放缓，反映出市场竞争加剧以及行业转型带来的挑战。整体来看，上半年保费收入情况既体现了行业韧性，也揭示了险企面临的压力。

银保渠道成增长主力

从渠道来看，银保渠道正成为一些保险公司保费增长的主要驱动力。自银保渠道实行“报行合一”（保险公司在向监管部门报送产品审批或备案材料中所使用的产品定价假设，必须与保险公司在实际经营过程中的行为保持一致）和取消“1+3”限制（取消商业银行每个网点在同一会计年度内只能与不超过3家保险公司开展保险代理业务合作的限制）后，银保渠道保费收入在受到短期冲击后逐渐调整，险企经营业绩也有所分化。多家险企特别是头部险企的业绩显示，银保渠道的价值贡献有所扩大。

例如，中国太保公告显示，今年上半年，太保寿险银保渠道实现保费收入370.53亿元，同比增长74.6%，其中新保业务保费收入为252.87亿元，同比增长90.2%。

盘古智库（北京）信息咨询有限公司高级研究员江瀚向记者分析称，银保渠道成为中国太保等头部险企的核心动能之一的原因在于其能够有效整合银行和保险公司的资源，通过银行广泛的客户基础和销售渠道，快速扩大保险产品的销售规模。同时，取消“1+3”限制拓宽了银行可选择的合作对象范围，使得银行可以代理更多种类的保险产品，为客户提供更多选择，增强了市场的活力。

中信建投证券研究吴马涵旭团队也表示，低利率环境下储蓄险需求旺盛，叠加围绕产品、渠道的一系列政策组合拳引导市场良性竞争，头部险企市场份额提升路径清晰。渠道端来看，“报行合一”政策压降费率竞争空间，银保渠道价值贡献能力显著提升；供给端来看，头部险企银保渠道布局力度加大；需求端来看，头部险企在品牌、增值服务等方面的优势在“报行合一”后进一步凸显。

展望未来，随着行业步入转型深水区，险企机遇与挑战并存。多位保险业内人士预期，即将公布的二季度人身险评估利率研究值仍将低于现有水平（2.5%）25个基点以上，预定利率下调几乎已成定局，对险企保费收入也将带来影响。杨帆表示，新产品的预期收益率相对降低，意味着部分依赖高收益吸引客户的传统型产品将面临挑战，进而可能放缓保费收入的增长速度。这也倒逼险企加速产品结构调整，进而推动险企的保费收入结构优化。

在江瀚看来，低利率环境下，保险公司需要采取多元化策略来应对挑战，包括优化产品结构、开发高附加值的产品和服务、加强成本控制、加大科技投入等举措，提升客户体验和运营效率，确保保险公司的可持续发展。

编辑：刘润榕