中邮信息产业灵活配置混合季报解读：份额增长0.49%，净值微降0.48%
2025年第二季度，中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金表现出份额增长、净值微降的态势。本季度报告涵盖了主要财务指标、基金净值表现、投资策略与运作分析、业绩表现、资产组合情况、股票投资组合、份额变动等多方面内容，为投资者呈现了基金在该季度的运作全貌。
主要财务指标：净值稳定，收益微降
期末基金份额净值平稳
报告显示，中邮信息产业灵活配置混合A期末基金份额净值为1.046元，中邮信息产业灵活配置混合C为1.045元 。从主要财务指标看，基金净值在本季度保持相对平稳。
| 基金简称 | 期末基金份额净值（元） |
|---|---|
| 中邮信息产业灵活配置混合A | 1.046 |
| 中邮信息产业灵活配置混合C | 1.045 |
净值增长率为负
本季度，中邮信息产业灵活配置混合A基金份额净值增长率为 -0.48%，中邮信息产业灵活配置混合C为 -0.57%，而业绩比较基准收益率均为0.24%。这表明基金在本季度的表现略逊于业绩比较基准。
| 基金简称 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 中邮信息产业灵活配置混合A | -0.48% | 0.24% | -0.72% |
| 中邮信息产业灵活配置混合C | -0.57% | 0.24% | -0.81% |
基金净值表现：短期波动，长期仍具潜力
近三个月表现不佳
过去三个月，中邮信息产业灵活配置混合A净值增长率为 -0.48%，标准差为1.84%；中邮信息产业灵活配置混合C净值增长率为 -0.57%，标准差为1.83%。两者均跑输业绩比较基准，显示出近三个月内基金面临一定波动压力。
| 基金简称 | 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 中邮信息产业灵活配置混合A | 过去三个月 | -0.48% | 1.84% | 0.24% | 1.05% | -0.72% | 0.79% |
| 中邮信息产业灵活配置混合C | 过去三个月 | -0.57% | 1.83% | 0.24% | 1.05% | -0.81% | 0.78% |
长期业绩差异显现
从长期数据看，自基金合同生效起至今，中邮信息产业灵活配置混合A净值增长率为4.60%，中邮信息产业灵活配置混合C为15.34%。不同阶段的业绩表现反映出基金在长期运作中受市场环境等多种因素影响，呈现出一定的业绩差异。
| 基金简称 | 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|---|
| 中邮信息产业灵活配置混合A | 自基金合同生效起至今 | 4.60% | 10.07% | -5.47% |
| 中邮信息产业灵活配置混合C | 自基金合同生效起至今 | 15.34% | 4.09% | 11.25% |
投资策略与运作：把握信息产业机遇，反思配置偏差
市场环境与投资策略
2025年二季度市场先抑后扬。4月关税冲击致市场下行，部分出口链调整，而模拟半导体等板块活跃。5 - 6月，伴随国内政策发力、关税冲击减弱和美股上行，市场稳步上行。本基金以信息产业为底仓，重点配置智能硬件、半导体、国内算力和军工信息化等方向。
运作回顾与反思
基金运作一方面抓住了智能硬件、半导体和军工信息化部分机会，推动5 - 6月净值上行；另一方面，在国内人工智能模型、算力和应用进度判断上出现偏差，同时低估美股反弹强度及海外人工智能应用进度，导致海外算力配置不足，影响基金表现。
基金业绩表现：短期未达基准，关注后续调整
截至报告期末，中邮信息产业灵活配置混合A基金份额净值增长率为 -0.48%，中邮信息产业灵活配置混合C为 -0.57%，业绩比较基准收益率为0.24%。短期来看，基金业绩未达业绩比较基准，投资者需关注基金后续投资策略调整及业绩改善情况。
基金资产组合：权益投资占主导
权益投资占比近八成
报告期末，基金总资产为811,630,811.17元，其中权益投资金额为645,747,297.23元，占基金总资产的比例为79.56%。银行存款和结算备付金合计163,800,536.78元，占比20.18%，其他资产2,082,977.16元，占比0.26%。权益投资在基金资产组合中占据主导地位。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 645,747,297.23 | 79.56 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 163,800,536.78 | 20.18 |
| 其他资产 | 2,082,977.16 | 0.26 |
| 合计 | 811,630,811.17 | 100.00 |
股票投资组合：聚焦制造业与信息技术服务业
行业分布集中
从行业分类的股票投资组合看，制造业公允价值为558,671,516.30元，占基金资产净值比例为69.18%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为74,791,157.23元，占比9.26%；批发和零售业公允价值为12,284,623.70元，占比1.52%。基金股票投资行业分布相对集中于制造业及信息技术服务业。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 558,671,516.30 | 69.18 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 74,791,157.23 | 9.26 |
| F | 批发和零售业 | 12,284,623.70 | 1.52 |
前十股票明细
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，睿创微纳占比3.88%、烽火通信占比3.78%、欣旺达占比3.01%等。这些股票的表现对基金净值有重要影响。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 688002 | 睿创微纳 | 3.88 |
| 2 | 600498 | 烽火通信 | 3.78 |
| 3 | 300207 | 欣旺达 | 3.01 |
开放式基金份额变动：整体呈增长态势
份额增长明显
中邮信息产业灵活配置混合A报告期期初基金份额总额为768,302,706.58份，期间总申购份额87,236,932.18份，总赎回份额84,251,835.83份，期末份额总额为771,287,802.93份，增长0.49%。中邮信息产业灵活配置混合C期初份额总额662,773.90份，期间总申购份额386,676.90份，总赎回份额293,778.39份，期末份额总额755,672.41份，增长14.02%。整体来看，基金份额呈现增长态势。
| 基金简称 | 报告期期初基金份额总额 | 报告期期末基金份额总额 | 份额变动比例 |
|---|---|---|---|
| 中邮信息产业灵活配置混合A | 768,302,706.58份 | 771,287,802.93份 | 0.49% |
| 中邮信息产业灵活配置混合C | 662,773.90份 | 755,672.41份 | 14.02% |
综合来看，2025年第二季度中邮信息产业灵活配置混合基金在份额增长的同时，净值出现微降。投资策略上对信息产业的配置有得有失，未来需关注其能否调整策略以应对市场变化，提升业绩表现。投资者在决策时，应综合考虑基金的长期业绩、投资策略及市场环境等因素，谨慎做出投资选择。
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