新华鑫动力灵活配置混合季报解读：份额降2.96%，利润下滑超100%
新华鑫动力灵活配置混合型证券投资基金2025年第二季度报告已披露，以下将对报告中的关键数据及信息进行深入解读，为投资者提供全面且有价值的参考。
主要财务指标：利润与收益均下滑
各指标表现不佳
报告期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日），新华鑫动力灵活配置混合A与C的主要财务指标均呈现下滑态势。
| 主要财务指标 | 新华鑫动力灵活配置混合A | 新华鑫动力灵活配置混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -40,641,937.31 | -25,839,688.45 |
| 本期利润（元） | -15,868,775.25 | -9,556,739.32 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0428 | -0.0402 |
| 期末基金资产净值（元） | 493,651,292.99 | 315,345,561.00 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.3684 | 1.3552 |
新华鑫动力灵活配置混合A本期已实现收益为 -40,641,937.31元，本期利润为 -15,868,775.25元；C类份额本期已实现收益 -25,839,688.45元，本期利润 -9,556,739.32元 。这表明基金在该季度投资收益欠佳，未能实现正收益。加权平均基金份额本期利润A类为 -0.0428元，C类为 -0.0402元，显示投资者在此期间每份额的获利为负。
基金净值表现：跑输业绩比较基准
多阶段对比差距明显
通过对新华鑫动力灵活配置混合A与C不同阶段净值增长率与业绩比较基准收益率对比，可发现基金表现落后。
| 阶段 | 新华鑫动力灵活配置混合A | 新华鑫动力灵活配置混合C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | -2.71% | 1.91% | 1.19% | -3.90% | 1.28% | -2.73% | 1.91% | 1.19% | -3.92% | 1.28% |
| 过去六个月 | -10.43% | 1.76% | -0.08% | -10.35% | 1.17% | -10.47% | 1.76% | -0.08% | -10.39% | 1.17% |
| 过去一年 | 3.21% | 2.04% | 9.71% | -6.50% | 1.23% | 3.11% | 2.04% | 9.71% | -6.60% | 1.23% |
| 过去三年 | -59.37% | 1.74% | -3.92% | -55.45% | 1.09% | -59.49% | 1.74% | -3.92% | -55.57% | 1.09% |
| 过去五年 | 0.40% | 2.08% | 1.86% | -1.46% | 1.38% | -0.13% | 2.08% | 1.86% | -1.99% | 1.38% |
| 自基金合同生效起至今 | 36.84% | 1.74% | 23.05% | 13.79% | 1.05% | 35.52% | 1.74% | 23.05% | 12.47% | 1.05% |
过去三个月，A类净值增长率为 -2.71%，而业绩比较基准收益率为1.19%，差值达 -3.90%；C类净值增长率 -2.73%，与业绩比较基准收益率差值为 -3.92%。多个阶段数据显示，基金净值增长落后于业绩比较基准，反映出基金在该阶段投资策略效果有待提升。
投资策略与运作：聚焦新能源，结构有调整
股票仓位稳定，行业配置微调
2025年第二季度，基金股票仓位基本保持稳定，主要投资于新能源行业。在行业配置上，维持原有持仓结构，风电行业继续超配。因风电上游钢铁价格下行，风机产品价格企稳且招标量上升，行业公司业绩有望兑现。同时，增加核聚变及固态电池相关仓位，降低部分机器人持仓。
从市场环境看，二季度关税战缓和，部分股票和板块收复跌幅。基金在这样的环境下，坚守新能源主线，根据行业细分领域的变化调整仓位，旨在把握新能源行业内部轮动机会。
基金业绩表现：份额净值增长为负
两类份额均未达预期
截至2025年6月30日，新华鑫动力灵活配置混合A类份额净值为1.3684元，本报告期份额净值增长率为 -2.71%；C类份额净值为1.3552元，本报告期份额净值增长率为 -2.73%，同期比较基准的增长率均为1.19%。两类份额净值增长率均为负且低于业绩比较基准，说明基金在该季度未能实现超越业绩基准的超额收益目标，业绩表现未达预期。
资产组合情况：权益投资占比近90%
资产配置集中于权益
报告期末基金资产组合中，权益投资金额为742,619,640.62元，占基金总资产比例达89.60%，且全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计73,613,867.48元，占比8.88%；其他各项资产12,545,669.00元，占比1.51% 。
| 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|
| 权益投资 | 742,619,640.62 | 89.60 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 73,613,867.48 | 8.88 |
| 其他各项资产 | 12,545,669.00 | 1.51 |
基金资产配置高度集中于权益类资产，表明基金对股票市场的依赖程度较高，股票市场的波动将对基金资产净值产生较大影响，投资者需关注市场波动带来的风险。
行业分类股票投资：聚焦特定行业
多行业涉猎，重点突出
报告期末按行业分类的境内股票投资组合显示，基金投资涉及批发和零售业、科学研究和技术服务业、文化、体育和娱乐业等多个行业。其中批发和零售业公允价值737,463.00元，占基金资产净值比例0.09%；科学研究和技术服务业2,922.66元，占比0.00%；文化、体育和娱乐业1,784,000.00元，占比0.22% ，合计占基金资产净值比例91.80%。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|
| 批发和零售业 | 737,463.00 | 0.09 |
| 科学研究和技术服务业 | 2,922.66 | 0.00 |
| 文化、体育和娱乐业 | 1,784,000.00 | 0.22 |
| 合计 | 742,619,640.62 | 91.80 |
虽然涉及行业较多，但从占比来看，基金重点仍在新能源相关行业，对其他行业投资相对较少。这种行业配置结构，一方面能集中资源把握优势行业机会，另一方面若新能源行业出现不利变化，基金面临的风险也较为集中。
股票投资明细：前十股票占比高
持仓集中于龙头股
按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，宁德时代、阳光电源等知名新能源企业位列其中。宁德时代公允价值69,955,991.42元，占基金资产净值比例8.65%；阳光电源公允价值38,773,927.80元，占比4.79% 。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 69,955,991.42 | 8.65 |
| 2 | 300274 | 阳光电源 | 38,773,927.80 | 4.79 |
前十股票投资较为集中，有助于基金分享龙头企业成长红利，但也意味着若这些股票价格大幅波动，基金净值将受到显著影响，投资风险相对集中。
开放式基金份额变动：两类份额均下降
赎回导致份额减少
新华鑫动力灵活配置混合A类份额，本报告期期初380,603,247.67份，期间总申购10,080,093.68份，总赎回29,943,479.82份，期末360,739,861.53份；C类份额期初240,711,368.35份，期间总申购16,332,273.14份，总赎回24,358,080.19份，期末232,685,561.30份 。
| 项目 | 新华鑫动力灵活配置混合A | 新华鑫动力灵活配置混合C |
|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额（份） | 380,603,247.67 | 240,711,368.35 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 10,080,093.68 | 16,332,273.14 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 29,943,479.82 | 24,358,080.19 |
| 本报告期期末基金份额总额（份） | 360,739,861.53 | 232,685,561.30 |
两类份额均呈现减少趋势，或因投资者对基金业绩表现不满而选择赎回。份额变动对基金规模和投资运作产生一定影响，基金管理人需应对资金流出带来的投资调整压力。
综合来看，新华鑫动力灵活配置混合基金在2025年第二季度业绩表现不佳，多项指标下滑，投资集中于新能源行业且股票仓位较高，面临市场波动风险。投资者应密切关注基金后续投资策略调整及市场变化，谨慎做出投资决策。
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