新华行业龙头主题股票：新华行业龙头主题股票型证券投资基金2025年第2季度报告
新华行业龙头主题股票季报解读：份额赎回近200万份，净值增长4.96%
新华行业龙头主题股票型证券投资基金2025年第2季度报告披露了基金在该季度的主要财务指标、净值表现、投资策略、业绩表现、资产组合以及份额变动等重要信息。报告显示，本季度内基金份额赎回近200万份，而基金净值增长率达4.96%。以下是对该季报的详细解读。
主要财务指标：本期利润245万，资产净值5126万
报告期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日），新华行业龙头主题股票基金主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 623,864.35 |
| 本期利润 | 2,450,640.20 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0290 |
| 期末基金资产净值 | 51,257,414.30 |
| 期末基金份额净值 | 0.6161 |
本期已实现收益为623,864.35元，本期利润达2,450,640.20元，显示基金在该季度盈利状况良好。期末基金资产净值为51,257,414.30元，期末基金份额净值0.6161元。需注意，上述业绩指标未包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平低于所列数字。
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准3.38%
基金净值增长率与业绩比较基准收益率对比如下：
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 基准收益率③ | 基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 4.96% | 0.88% | 1.58% | 1.00% | 3.38% | -0.12% |
| 过去六个月 | 3.70% | 0.80% | 1.95% | 0.91% | 1.75% | -0.11% |
| 过去一年 | 7.33% | 1.25% | 14.51% | 1.14% | -7.18% | 0.11% |
| 过去三年 | -39.38% | 1.50% | -6.52% | 0.93% | -32.86% | 0.57% |
| 自基金合同生效起至今 | -38.39% | 1.49% | -15.53% | 0.96% | -22.86% | 0.53% |
过去三个月，基金净值增长率为4.96%，业绩比较基准收益率为1.58%，基金跑赢业绩比较基准3.38% ，显示出较好的短期表现。但过去一年，基金净值增长率7.33%低于业绩比较基准收益率14.51%，差值为 -7.18% ，过去三年及自基金合同生效起至今，基金净值增长率同样低于业绩比较基准收益率，反映出长期业绩有待提升。
投资策略与运作：银行股持仓近40%，风格稳健
2季度基金持仓结构总体保持稳定，风格偏稳健，积极寻找行业和个股阿尔法。延续此配置主要因外部经济政治环境不佳、内需疲弱、通缩格局未改、上市公司ROE下滑、大盘震荡、稳增长力度平缓等因素。
从行业配置看，银行股持仓占比接近40%。同时，增加一定比例中小市值优质公司，平衡股息率和成长性，且从净值表现看调整有效。
市场展望方面，2季度中美贸易摩擦加剧，大盘指数上攻乏力，国内经济数据疲弱，美国内部政治撕裂，关税战冲击预期紊乱。政策端对刺激需求持观望态度。大盘处于震荡区间上沿，港股AH溢价压至历史区间下沿，存在调整风险并可能传导至A股，但南下资金定价权加强，港股对A股投资者仍有吸引力。
监管层推出《推动公募基金高质量发展行动方案》将影响公募基金行为模式和市场，低估值高股息资产受关注，基金保持红利高股息底仓资产，同时考虑大盘突破可能性做预案，稳中求进，强化产品净值弹性。
业绩表现：份额净值0.6161元，净值增长率4.96%
截至2025年6月30日，本基金份额净值为0.6161元，本报告期份额净值增长率为4.96%，同期业绩比较基准的增长率为1.58%。基金在本季度取得了较好的业绩，跑赢同期业绩比较基准。
基金资产组合：权益投资占比89.27%
报告期末基金资产组合情况如下：
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 46,098,464.39 | 89.27 |
| 其中：股票 | 46,098,464.39 | 89.27 | |
| 2 | 固定收益投资 | 1,519,058.63 | 2.94 |
| 其中：债券 | 1,519,058.63 | 2.94 | |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 3,987,333.69 | 7.72 |
| 7 | 其他各项资产 | 36,480.31 | 0.07 |
| 8 | 合计 | 51,641,337.02 | 100.00 |
权益投资占基金总资产比例高达89.27%，金额为46,098,464.39元，其中股票投资占比相同。固定收益投资占2.94%，金额1,519,058.63元，主要为债券投资。银行存款和结算备付金合计占7.72% 。基金通过港股通交易机制投资的港股市值为人民币3,577,939.27元，占期末基金资产净值比例6.98%。
股票投资组合：金融业占比近40%
- 境内股票投资组合：
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 1,696,128.00 | 3.31 |
| C | 制造业 | 9,641,555.12 | 18.81 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 1,504,354.00 | 2.93 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 3,133,423.00 | 6.11 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 1,328,536.00 | 2.59 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,847,848.00 | 3.61 |
| J | 金融业 | 19,747,603.00 | 38.53 |
| K | 房地产业 | 935,223.00 | 1.82 |
| L | 租赁和商务服务业 | 1,207,580.00 | 2.36 |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 980,933.00 | 1.91 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 42,520,525.12 | 82.95 |
境内股票投资组合中，金融业占比最高，达38.53%，公允价值19,747,603.00元。其次是制造业，占比18.81% 。
- 港股通投资股票投资组合：
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 基础材料 | 360.73 | 0.00 |
| 能源 | 590,943.60 | 1.15 |
| 金融 | 1,359,170.28 | 2.65 |
| 通信服务 | 1,100,906.04 | 2.15 |
| 房地产 | 526,558.62 | 1.03 |
| 合计 | 3,577,939.27 | 6.98 |
港股通投资股票投资组合中，金融行业占比2.65%，公允价值1,359,170.28元。能源、通信服务、房地产等行业也有一定配置。
前十名股票投资明细：成都银行占比6.83%
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 601838 | 成都银行 | 174,200 | 3,501,420.00 | 6.83 |
| 2 | 600710 | 苏美达 | 273,600 | 2,629,296.00 | 5.13 |
| 3 | 600036 | 招商银行 | 51,100 | 2,348,045.00 | 4.58 |
| 4 | 601328 | 交通银行 | 140,800 | 1,126,400.00 | 2.20 |
| 4 | 03328 | 交通银行 | 136,000 | 905,383.96 | 1.77 |
| 5 | 600919 | 江苏银行 | 160,600 | 1,917,564.00 | 3.74 |
| 6 | 601166 | 兴业银行 | 78,400 | 1,829,856.00 | 3.57 |
| 7 | 601939 | 建设银行 | 182,700 | 1,724,688.00 | 3.36 |
| 8 | 601398 | 工商银行 | 145,400 | 1,103,586.00 | 2.15 |
| 8 | 01398 | 工商银行 | 80,000 | 453,786.32 | 0.89 |
| 9 | 601728 | 中国电信 | 185,800 | 1,439,950.00 | 2.81 |
| 10 | 600900 | 长江电力 | 45,600 | 1,374,384.00 | 2.68 |
成都银行占基金资产净值比例最高，为6.83%，公允价值3,501,420.00元。多只银行股位列其中，反映基金对银行业的侧重投资。
开放式基金份额变动：赎回近200万份
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 85,135,400.80 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 679,497.24 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 2,615,991.42 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 83,198,906.62 |
本报告期期初基金份额总额85,135,400.80份，期间总申购份额679,497.24份，总赎回份额2,615,991.42份，期末基金份额总额83,198,906.62份，赎回份额近200万份，显示部分投资者选择赎回基金。
风险提示
- 市场风险：中美贸易摩擦、国内经济数据疲弱等因素可能导致市场波动，影响基金净值。大盘处于震荡区间，向上突破或向下调整存在不确定性，基金资产配置需应对市场变化。
- 行业集中风险：基金对金融业尤其是银行股持仓比例较高，若金融行业出现不利因素，如利率调整、政策变化等，可能对基金业绩产生较大影响。
- 巨额赎回风险：报告期内有机构投资者持有基金份额比例达42.50% ，该投资者大量赎回时，易触发巨额赎回条款，其他基金份额持有人可能无法及时赎回全部基金份额，且可能导致基金规模变小，影响基金持续稳定运作，还可能造成基金净值大幅波动。
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