天弘国证新能源电池指数发起季报解读：份额申购赎回变动大，净值收益双下滑
2025年第2季度，天弘国证新能源电池指数发起式基金呈现出份额申购赎回变动较大、净值与收益下滑的态势。以下将对该基金季度报告进行详细解读。
主要财务指标：收益利润双下滑
各份额收益利润均为负
2025年二季度，天弘国证新能源电池指数发起A本期已实现收益为 -65,811.90元，本期利润为 -101,748.89元；发起C本期已实现收益 -90,069.28元，本期利润 -91,396.87元 。两个份额的收益与利润均为负数，显示出该季度基金收益情况不佳。
| 主要财务指标 | 天弘国证新能源电池指数发起A | 天弘国证新能源电池指数发起C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -65,811.90 | -90,069.28 |
| 本期利润（元） | -101,748.89 | -91,396.87 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0165 | -0.0116 |
| 期末基金资产净值（元） | 5,977,620.67 | 8,242,601.55 |
| 期末基金份额净值 | 0.9796 | 0.9786 |
资产净值与份额净值微降
期末，发起A基金资产净值为5,977,620.67元，份额净值0.9796元；发起C基金资产净值8,242,601.55元，份额净值0.9786元 。相较于之前，资产净值与份额净值均有微小幅度下降。
基金净值表现：小幅跑赢业绩比较基准
近三月及半年数据
过去三个月，发起A净值增长率为 -1.48%，业绩比较基准收益率 -1.76%，跑赢基准0.28个百分点；发起C净值增长率 -1.52%，跑赢基准0.24个百分点 。过去六个月，发起A净值增长率 -0.05%，跑赢基准0.38个百分点；发起C净值增长率 -0.12%，跑赢基准0.31个百分点 。
| 阶段 | 天弘国证新能源电池指数发起A | 天弘国证新能源电池指数发起C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | ② - ④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | -1.48% | 2.09% | -1.76% | 0.28% | -0.03% | -1.52% | 2.09% | -1.76% | 0.24% | -0.03% |
| 过去六个月 | -0.05% | 1.70% | -0.43% | 0.38% | -0.12% | -0.12% | 1.70% | -0.43% | 0.31% | -0.12% |
| 自基金合同生效日起至今 | -2.04% | 1.42% | 0.08% | -2.12% | -0.44% | -2.14% | 1.42% | 0.08% | -2.22% | -0.44% |
成立以来表现
自基金合同生效日（2024年10月15日）起至今，发起A净值增长率 -2.04%，业绩比较基准收益率0.08%，落后基准2.12个百分点；发起C净值增长率 -2.14%，落后基准2.22个百分点 。
投资策略与运作：跟踪误差源于结构变化
报告期内，该基金坚持指数化投资策略，采用完全复制法构建投资组合。跟踪误差主要来自申购赎回变动、基准指数权重定期调整等导致的结构变化 。不过，基金整体运行平稳，日均跟踪偏离和年化跟踪误差均控制在合理范围内。
基金业绩表现：略超业绩比较基准
截至2025年6月30日，发起A基金份额净值0.9796元，份额净值增长率 -1.48%，同期业绩比较基准增长率 -1.76%；发起C基金份额净值0.9786元，份额净值增长率 -1.52%，同期业绩比较基准增长率 -1.76% 。整体来看，基金业绩略超过业绩比较基准。
资产组合情况：权益投资占比超九成
资产配置比例
报告期末，基金总资产中权益投资（股票）金额为13,447,761.53元，占比91.43% 。银行存款和结算备付金合计913,928.69元，占比6.21% 。其他如基金投资、固定收益投资、贵金属投资等均为0 。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 13,447,761.53 | 91.43 |
| 其中：股票 | 13,447,761.53 | 91.43 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 913,928.69 | 6.21 |
行业股票投资：制造业占比近九成一
指数投资行业分布
报告期末指数投资按行业分类，制造业公允价值12,896,941.37元，占基金资产净值比例90.69% 。金融业184,620.00元，占比1.30% 。科学研究和技术服务业128,860.16元，占比0.91% 等。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 63,160.00 | 0.44 |
| C | 制造业 | 12,896,941.37 | 90.69 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | 24,030.00 | 0.17 |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息 技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | 184,620.00 | 1.30 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 128,860.16 | 0.91 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 150,150.00 | 1.06 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 13,447,761.53 | 94.57 |
股票投资明细：多只新能源相关股居前
按公允价值占基金资产净值比例大小排序，阳光电源占比9.77%，宁德时代占比9.40%，亿纬锂能（维权）占比9.25%等 。这些股票多为新能源电池行业相关企业。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300274 | 阳光电源 | 20,500 | 1,389,285.00 | 9.77 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 5,300 | 1,336,766.00 | 9.40 |
| 3 | 300014 | 亿纬锂能 | 28,700 | 1,314,747.00 | 9.25 |
| 4 | 002074 | 国轩高科 | 29,000 | 941,340.00 | 6.62 |
| 5 | 002850 | 科达利 | 4,900 | 554,533.00 | 3.90 |
| 6 | 605117 | 德业股份 | 9,540 | 502,376.40 | 3.53 |
| 7 | 002444 | 巨星科技 | 19,600 | 499,996.00 | 3.52 |
| 8 | 002837 | 英维克 | 14,700 | 436,737.00 | 3.07 |
| 9 | 002335 | 科华数据 | 9,000 | 384,120.00 | 2.70 |
| 10 | 002139 | 拓邦股份 | 26,900 | 371,489.00 | 2.61 |
开放式基金份额变动：申购赎回规模较大
各份额申购赎回情况
天弘国证新能源电池指数发起A报告期期间基金总申购份额562,374.35份，总赎回份额635,761.31份 。发起C总申购份额5,742,216.78份，总赎回份额5,211,004.77份 。整体来看，申购与赎回规模较大。
| 天弘国证新能源电池指数发起A | 天弘国证新能源电池指数发起C | |
|---|---|---|
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 562,374.35 | 5,742,216.78 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 635,761.31 | 5,211,004.77 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 6,102,037.50 | 8,423,028.94 |
份额总额变化
报告期末，发起A基金份额总额6,102,037.50份，发起C基金份额总额8,423,028.94份 。
综合来看，天弘国证新能源电池指数发起式基金在二季度虽在净值表现上略超业绩比较基准，但收益为负，且份额申购赎回变动较大。投资者需密切关注基金后续投资策略调整以及市场变化对基金业绩的影响。
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