2025年第二季度，平安中证港股通医药ETF联接基金在份额变动与资产净值方面呈现出较为明显的变化。报告期内，平安中证港股通医药ETF联接C类份额总赎回份额达86,872,823.43份，同时基金期末资产净值较前期减少15,915,745.25元。这些数据的变动背后，反映了基金在投资运作、市场环境等多方面的情况，值得投资者深入关注。

主要财务指标：资产净值与利润指标变动分析

加权平均基金份额本期利润有波动

加权平均基金份额本期利润在不同阶段呈现出不同数值，2025年4月1日 - 6月30日为0.1530元，6月13日 - 6月30日为0.1794元，而此前可能存在波动（数据未完整提供）。这一指标反映了基金在相应期间内，平均每份基金份额所获得的利润，其波动体现了基金投资收益在短期内的不稳定 。

期末基金资产净值下降明显

期末基金资产净值从前期的32,199,825.99元降至16,284,080.74元，减少了15,915,745.25元 ，降幅较大。这表明基金资产规模在报告期内出现了显著收缩，可能受到市场行情、投资策略调整或投资者赎回等多种因素影响。

期末基金份额净值相对稳定

期末基金份额净值方面，A类与E类为1.0925元，C类为1.0870元 。整体来看，各份额类别在报告期末的单位净值相对稳定，没有出现大幅波动，显示出基金在资产估值方面的相对稳定性。

基金净值表现：与业绩比较基准的差异分析

近三月净值增长率与业绩比较基准对比

过去三个月，平安中证港股医药ETF联接A净值增长率为16.92%，业绩比较基准收益率为17.13%，差值为 - 0.21%；C类净值增长率16.83%，与业绩比较基准收益率差值为 - 0.30% 。这表明在近三个月内，基金净值增长略低于业绩比较基准，反映出基金跟踪指数的效果存在一定的偏离度。

多阶段业绩对比反映长期跟踪效果

从过去六个月、一年以及自基金合同生效起至今等多个阶段数据来看，基金净值增长率与业绩比较基准收益率差值基本为负 。如过去一年，A类差值 - 2.52%，C类差值 - 3.02%，显示出在较长时间维度上，基金跟踪指数的效果仍有待提升，可能受到市场环境变化、投资组合调整等因素影响。

投资策略与运作：紧密跟踪指数的量化管理

以目标ETF为主要投资标的

本基金作为目标ETF的联接基金，主要投资于目标ETF，通过这种方式紧密跟踪标的指数 。同时，也具备通过买入标的指数成份股来跟踪指数的手段，为实现跟踪目标提供了多样化途径。

量化科技助力组合管理

基金在投资管理过程中，借助量化科技系统进行精细化组合管理 。并且高度重视绩效归因在组合管理中的反馈作用，通过这种方式，基金管理人能够更精准地调整投资组合，以实现对跟踪偏离度和跟踪误差的严格控制，力求紧密贴合业绩比较基准。

基金业绩表现：各份额类别差异明显

报告期末各份额净值与增长率情况

截至报告期末，平安中证港股医药ETF联接A份额净值1.0925元，本报告期净值增长率16.92%；C类份额净值1.0870元，净值增长率16.83%；E类份额净值1.0925元，净值增长率 - 3.56% 。A类与C类在报告期内实现了一定程度的增长，而E类份额由于增设时间较晚（2025年6月13日增设），在报告期内出现了净值下滑。

与业绩比较基准对比下的业绩评估

与同期业绩比较基准收益率相比，A类和C类净值增长率略低于业绩比较基准（17.13%），E类份额净值增长率与业绩比较基准收益率（ - 3.55%）基本持平 。这反映出基金在跟踪指数过程中，虽整体趋势与指数相近，但仍存在一定的跟踪误差，不同份额类别受各自因素影响，表现出不同程度的业绩差异。

资产组合情况：基金投资占比超八成

基金投资占据主导

报告期末，基金资产组合中基金投资金额为45,412,625.25元，占基金总资产的比例高达88.44% 。这表明基金主要通过投资其他基金来实现资产配置，符合其作为ETF联接基金的特点，通过对目标ETF的投资来跟踪标的指数。

其他资产配置情况

银行存款和结算备付金合计5,142,282.83元，占比10.01%，为基金提供了一定的流动性支持；其他资产793,176.59元，占比1.54% 。整体资产组合结构显示，基金在保证跟踪指数的核心投资策略下，合理配置了流动性资产与其他资产，以平衡风险与收益。

股票投资组合：暂无境内外股票持仓

境内股票投资情况

本基金本报告期末未持有境内股票 。这可能是基于基金的投资策略，专注于通过投资目标ETF来跟踪指数，而目标ETF的资产配置决定了对境内股票的零持仓。

港股通投资股票情况

同样，报告期末本基金未持有港股通股票 。这或许与当前港股市场行情、指数成份股结构以及基金管理人对风险收益的综合考量有关，使得在该报告期内未涉足港股通股票投资领域。

开放式基金份额变动：C类份额赎回规模较大

各份额类别申购赎回情况

平安中证港股医药ETF联接A报告期期间总申购份额10,527,590.26份，总赎回份额9,656,808.95份；C类总申购份额77,092,692.76份，总赎回份额86,872,823.43份；E类于2025年6月13日增设，期间申购份额14,019.76份 。C类份额赎回规模较大，可能反映出部分投资者对该类份额的投资决策发生变化，或是市场环境因素导致投资者调整投资组合。

期末份额总额变化

报告期末，A类份额总额14,905,350.47份，C类份额总额29,621,381.07份，E类份额总额14,019.76份 。整体来看，C类份额总额在赎回大量份额后仍保持一定规模，而A类份额略有增长，E类份额因新设处于初始阶段。份额总额的变化将对基金的后续运作和资产规模产生影响，基金管理人需根据份额变动情况合理调整投资策略。

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