平安稳健养老一年持有季报解读：份额赎回近700万份，利润增长超300万
2025年第二季度，平安稳健养老目标一年持有期混合型基金（FOF）展现出一系列值得关注的变化。从主要财务指标到基金净值表现，从投资策略到资产组合，诸多数据变动反映出该基金在本季度的运作情况。本文将深入解读这些数据，为投资者提供全面的分析。
主要财务指标：利润增长显著
各指标表现亮眼
本季度，平安稳健养老一年持有A和Y份额在主要财务指标上均有良好表现。从数据来看：
| 主要财务指标 | 平安稳健养老一年持有A | 平安稳健养老一年持有（FOF）Y |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 1,259,661.27 | 1,293,305.78 |
| 本期利润（元） | 1,809,642.81 | 1,878,695.15 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0208 | 0.0219 |
| 期末基金资产净值（元） | 110,199,901.58 | 95,726,436.63 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0893 | 1.0960 |
A份额本期已实现收益为1,259,661.27元，本期利润达1,809,642.81元；Y份额本期已实现收益1,293,305.78元，本期利润1,878,695.15元。两者本期利润较过往可能有较大提升，显示出基金在本季度良好的盈利能力。加权平均基金份额本期利润A份额为0.0208元，Y份额为0.0219元，表明基金为投资者带来了一定收益。期末基金资产净值A份额为110,199,901.58元，Y份额为95,726,436.63元，反映出基金资产规模的情况。期末基金份额净值A份额1.0893元，Y份额1.0960元，较前期也有一定增长。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
各阶段表现优于基准
- A份额：
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.98% | 0.25% | 1.17% | 0.18% | 0.81% | 0.07% |
| 过去六个月 | 3.66% | 0.22% | 0.00% | 0.18% | 3.66% | 0.04% |
| 过去一年 | 5.76% | 0.20% | 4.94% | 0.26% | 0.82% | -0.06% |
| 过去三年 | 6.61% | 0.17% | 3.71% | 0.21% | 2.90% | -0.04% |
| 自基金合同生效起至今 | 11.15% | 0.23% | 3.22% | 0.22% | 7.93% | 0.01% |
过去三个月，A份额净值增长率为1.98%，业绩比较基准收益率为1.17%，超出基准0.81个百分点；过去六个月，净值增长率3.66%，而业绩比较基准收益率为0.00%，优势明显；过去一年，净值增长率5.76%，高于业绩比较基准收益率4.94%的0.82个百分点；过去三年，净值增长率6.61%，超出业绩比较基准收益率3.71%达2.90个百分点；自基金合同生效起至今，净值增长率11.15%，远超业绩比较基准收益率3.22%，差值达7.93个百分点。
- Y份额：
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.03% | 0.25% | 1.17% | 0.18% | 0.86% | 0.07% |
| 过去六个月 | 3.79% | 0.22% | 0.00% | 0.18% | 3.79% | 0.04% |
| 过去一年 | 5.99% | 0.19% | 4.94% | 0.26% | 1.05% | -0.07% |
| 自基金合同生效起至今 | 10.60% | 0.15% | 7.24% | 0.21% | 3.36% | -0.06% |
Y份额过去三个月净值增长率2.03%，比业绩比较基准收益率1.17%高0.86个百分点；过去六个月净值增长率3.79%，业绩比较基准收益率为0.00%，优势较大；过去一年净值增长率5.99%，高于业绩比较基准收益率4.94%达1.05个百分点；自基金合同生效起至今（2022年11月29日至2025年6月30日），净值增长率10.60%，超出业绩比较基准收益率7.24%达3.36个百分点。整体来看，Y份额在各阶段也均跑赢业绩比较基准。
投资策略与运作：资产配置微调
权益与债基配置调整
本季度，组合权益仓位变化不大，但在结构上进行了调整。前期涨幅较大的黄金和港股宽基适度止盈，并逢低增加港股科技板块的配置。在债基方面，适度减少QDII型债基的配置，并增配短债。这一调整体现了基金管理人根据市场变化，对资产配置进行优化，以平衡风险与收益。
从市场环境来看，二季度外部不稳定、不确定因素较多，内需内生动能尚需增强。A股市场再次呈现探底回升形态，金融相关行业回升势头相对较强，但消费相关行业走势相对较弱。债市方面，美国关税政策调整使市场利率水平先下探后持续低位震荡。基金管理人基于这些市场变化做出的资产配置调整，旨在适应市场波动，追求更好的投资回报。
基金业绩表现：小幅增长
份额净值增长跑赢基准
截至本报告期末，平安稳健养老一年持有A的基金份额净值1.0893元，本报告期基金份额净值增长率为1.98%，同期业绩比较基准收益率为1.17%；平安稳健养老一年持有（FOF）Y的基金份额净值1.0960元，本报告期基金份额净值增长率为2.03%，同期业绩比较基准收益率为1.17%。两个份额的基金份额净值增长率均高于同期业绩比较基准收益率，表明基金在本季度取得了较好的业绩，为投资者带来了一定的收益增长。
资产组合情况：基金投资占比超八成
资产配置以基金投资为主
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - | |
| 2 | 基金投资 | 182,016,212.96 | 85.98 |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 25,883,939.03 | 12.23 |
| 8 | 其他资产 | 3,788,505.61 | 1.79 |
| 9 | 合计 | 211,688,657.60 | 100.00 |
报告期末，基金投资金额为182,016,212.96元，占基金总资产的比例高达85.98%，是资产配置的主要方向。银行存款和结算备付金合计25,883,939.03元，占比12.23%，为基金提供了一定的流动性支持。其他资产3,788,505.61元，占比1.79%。整体资产组合结构显示，该基金通过投资其他基金来实现资产配置和收益目标。
股票投资组合：暂无股票持仓
境内外股票均未持有
无论是报告期末按行业分类的境内股票投资组合，还是港股通投资股票投资组合，本基金在本报告期末均未持有股票。这可能是基金管理人基于当前市场风险、投资策略等多方面因素考虑，选择暂时不涉足股票市场，以控制风险，确保基金资产的稳健性。
基金投资明细：关联方基金占比可观
前十名基金投资情况
| 序号 | 基金代码 | 基金名称 | 运作方式 | 持有份额（份） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） | 是否属于基金管理人及管理人关联方所管理的基金 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 700005 | 平安添利债券A | 契约型开放式 | 23,999,003.62 | 28,011,637.03 | 13.60 | 是 |
| 2 | 004825 | 平安惠泽纯债A | 契约型开放式 | 25,101,560.50 | 27,438,515.78 | 13.32 | 是 |
| 3 | 002988 | 平安鼎信债券A | 契约型开放式 | 14,203,733.50 | 14,912,499.80 | 7.24 | 是 |
| 4 | 513180 | 华夏恒生科技ETF(QDII) | 交易型开放式(ETF) | 17,502,900.00 | 12,619,590.90 | 6.13 | 否 |
| 5 | 968124 | 高腾亚洲收益基金M类(人民币)-累积 | 契约型开放式 | 1,134,938.86 | 11,224,545.33 | 5.45 | 否 |
| 6 | 019518 | 富国全球债券(QDII)人民币 | 契约型开放式 | 7,864,074.46 | 10,166,675.46 | 4.94 | 否 |
| 7 | 159650 | 3年国开行ETF | 交易型开放式(ETF) | 74,800.00 | 7,998,364.00 | 3.88 | 否 |
| 8 | 511220 | 海富通上证城投债ETF | 交易型开放式(ETF) | 692,900.00 | 7,139,641.60 | 3.47 | 否 |
| 9 | 000606 | 天弘优选债券A | 契约型开放式 | 6,578,620.53 | 7,108,857.34 | 3.45 | 否 |
| 10 | 000181 | 易方达裕祥回报债券 | 契约型开放式 | 5,699,999.00 | 6,999,998.00 | 3.40 | 否 |
从报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细来看，基金管理人对关联方所管理的基金有一定配置，如平安添利债券A、平安惠泽纯债A、平安鼎信债券A，分别占基金资产净值比例为13.60%、13.32%、7.24%。这既体现了对自身管理基金产品的信心，也可能基于整体投资策略和协同效应的考虑。同时，也配置了如华夏恒生科技ETF(QDII)等非关联方基金，以分散风险，优化投资组合。
开放式基金份额变动：赎回近700万份
份额赎回情况
| 下属分级基金的基金简称 | 报告期期初基金份额总额 | 减:报告期期间基金总赎回份额 | 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | 报告期期末基金份额总额 |
|---|---|---|---|---|
| 平安稳健养老一年持有A | 106,496,950.98 | 5,334,753.93 | - | 101,162,197.05 |
| 平安稳健养老一年持有（FOF）Y | 88,735,443.02 | 1,392,216.00 | - | 87,343,227.02 |
本季度，平安稳健养老一年持有A赎回份额为5,334,753.93份，Y份额赎回1,392,216.00份，总计赎回近700万份。这可能是部分投资者基于自身资金需求、市场预期等因素做出的赎回决策。份额的变动可能会对基金的规模和后续运作产生一定影响，基金管理人需关注这一变化，合理调整投资策略。
综合来看，2025年第二季度平安稳健养老目标一年持有期混合型基金（FOF）在业绩表现上较为出色，跑赢业绩比较基准，但开放式基金份额的赎回情况值得关注。投资者在决策时，应综合考虑基金的各项表现、市场环境以及自身风险承受能力等因素。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。