平安惠盈纯债季报解读：份额赎回近1.23亿份，利润增长超1500万元
2025年第2季度，平安惠盈纯债债券型证券投资基金（以下简称“平安惠盈纯债”）在市场波动中展现出特定的运作态势。从季报数据来看，基金份额赎回规模较大，利润实现了显著增长。这背后反映了基金投资策略的实施效果以及市场环境的影响，值得投资者深入探究。
主要财务指标：利润增长显著
各指标表现亮眼
报告期内，平安惠盈纯债A本期已实现收益为12,126,931.12元，本期利润达15,090,915.54元；平安惠盈纯债C本期已实现收益503,047.73元，本期利润643,090.96元 。加权平均基金份额本期利润方面，A类为0.0160元，C类为0.0150元。期末基金资产净值A类为1,049,290,847.75元，C类为49,585,471.94元，期末基金份额净值A类是1.234元，C类为1.226元。
| 主要财务指标 | 平安惠盈纯债A | 平安惠盈纯债C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 12,126,931.12 | 503,047.73 |
| 本期利润（元） | 15,090,915.54 | 643,090.96 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0160 | 0.0150 |
| 期末基金资产净值（元） | 1,049,290,847.75 | 49,585,471.94 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.234 | 1.226 |
基金净值表现：跑赢基准有差异
近三月表现突出
过去三个月，平安惠盈纯债A净值增长率为1.31%，业绩比较基准收益率为0.55%，超出基准0.76%；平安惠盈纯债C净值增长率1.24%，业绩比较基准收益率0.60%，超出基准0.64%。从长期看，自基金合同生效起至今，A类净值增长率38.38%，C类为15.54%，均跑赢业绩比较基准。
| 阶段 | 平安惠盈纯债A | 平安惠盈纯债C | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | 1.31% | 0.07% | 0.55% | 0.01% | 0.76% | 0.06% | 1.24% | 0.07% | 0.60% | 0.01% | 0.64% | 0.06% |
| 过去六个月 | 0.90% | 0.08% | 1.10% | 0.01% | -0.20% | 0.07% | 0.74% | 0.08% | 1.20% | 0.01% | -0.46% | 0.07% |
| 过去一年 | 2.15% | 0.10% | 2.24% | 0.01% | -0.09% | 0.09% | 1.74% | 0.10% | 2.46% | 0.01% | -0.72% | 0.09% |
| 过去三年 | 10.75% | 0.08% | 7.05% | 0.01% | 3.70% | 0.07% | 9.46% | 0.08% | 7.76% | 0.01% | 1.70% | 0.07% |
| 过去五年 | 19.82% | 0.07% | 12.32% | 0.01% | 7.50% | 0.06% | 17.61% | 0.07% | 13.63% | 0.01% | 3.98% | 0.06% |
| 自基金合同生效起至今 | 38.38% | 0.08% | 24.86% | 0.01% | 13.52% | 0.07% | 15.54% | 0.08% | 14.21% | 0.01% | 1.33% | 0.07% |
投资策略与运作：聚焦信用债
中高等级信用债为主
报告期内，债券市场窄幅震荡、小幅上行。本基金主要配置中高等级信用债获取票息收益，并灵活调整组合的杠杆和久期，适当进行信用债和利率债的波段交易增厚收益。面对市场资金面和收益率的变化，基金的策略调整旨在适应市场，追求收益最大化。
基金业绩表现：符合预期
份额净值增长超基准
截至报告期末，平安惠盈纯债A基金份额净值1.234元，本报告期基金份额净值增长率为1.31%，同期业绩比较基准收益率为0.55%；平安惠盈纯债C基金份额净值1.226元，本报告期基金份额净值增长率为1.24%，同期业绩比较基准收益率为0.60%。基金业绩表现基本符合投资策略预期，跑赢业绩比较基准。
资产组合情况：债券占比超九成
固定收益投资主导
报告期末，基金总资产1,526,674,709.15元，其中固定收益投资1,505,695,707.04元，占比98.63%，全部为债券投资。银行存款和结算备付金合计14,356,039.69元，占0.94%，其他资产6,622,962.42元，占0.43% 。基金资产配置高度集中于固定收益领域，以债券投资为核心。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 1,505,695,707.04 | 98.63 |
| 其中：债券 | 1,505,695,707.04 | 98.63 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 14,356,039.69 | 0.94 |
| 8 | 其他资产 | 6,622,962.42 | 0.43 |
| 9 | 合计 | 1,526,674,709.15 | 100.00 |
股票投资组合：未持有股票
专注固定收益
本报告期末，基金未持有股票，可见基金严格遵循纯债基金的定位，专注于固定收益类资产投资，避免股票市场波动带来的风险。
债券投资组合：品种多样
中期票据占比最大
从债券品种看，中期票据公允价值814,435,686.89元，占基金资产净值比例74.12%；金融债券317,195,982.51元，占比28.87%；可转债（可交换债）73,131,616.64元，占比6.66%等。基金通过配置多种债券品种，分散风险，优化收益。
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 国家债券 | 15,181,489.30 | 1.38 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 317,195,982.51 | 28.87 |
| 其中：政策性金融债 | 213,182,336.98 | 19.40 | |
| 4 | 企业债券 | 51,367,560.55 | 4.67 |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | 814,435,686.89 | 74.12 |
| 7 | 可转债（可交换债） | 73,131,616.64 | 6.66 |
| 8 | 同业存单 | - | - |
| 9 | 其他 | 234,383,371.15 | 21.33 |
| 10 | 合计 | 1,505,695,707.04 | 137.02 |
开放式基金份额变动：赎回规模较大
A、C类份额均有赎回
平安惠盈纯债A报告期期初基金份额总额971,892,764.91份，期间总赎回份额123,087,089.11份，期末份额总额850,391,775.83份；平安惠盈纯债C期初份额总额47,242,156.06份，期间总赎回份额14,846,039.23份，期末份额总额40,439,109.24份。A、C两类份额均出现较大规模赎回，投资者赎回行为或受市场预期、资金需求等多种因素影响。
| 项目 | 平安惠盈纯债A | 平安惠盈纯债C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 971,892,764.91 | 47,242,156.06 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 1,586,100.03 | 8,042,992.41 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 123,087,089.11 | 14,846,039.23 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 850,391,775.83 | 40,439,109.24 |
综合来看，平安惠盈纯债在2025年第2季度虽实现利润增长且部分阶段跑赢业绩比较基准，但较大规模的份额赎回值得关注。投资者后续需留意基金在市场波动中的策略调整，以及宏观经济环境对债券市场的影响，合理评估投资风险与收益。
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