平安元盛超短债季报解读：份额与收益变动显著
2025年第二季度，平安元盛超短债债券型证券投资基金披露季报，多项关键数据变化值得关注。报告期内，基金份额变动较大，部分份额类别申购赎回情况反差明显；收益指标也呈现不同态势。以下将对季报各项重要内容进行详细解读。
主要财务指标：各份额收益有差异
各份额收益指标明细
报告期为2025年4月1日 - 2025年6月30日，平安元盛超短债不同份额的主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 平安元盛超短债A | 平安元盛超短债C | 平安元盛超短债E |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 521,911.34 | 31,640.27 | 885,211.54 |
| 本期利润（元） | 412,090.44 | 81,325.71 | 987,613.93 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0042 | 0.0087 | 0.0049 |
| 期末基金资产净值（元） | 204,073,798.37 | 209,686.60 | 220,430,788.94 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.1383 | 1.1453 | 1.1229 |
指标解读
- 收益情况：从本期已实现收益看，平安元盛超短债E最高，达885,211.54元，A类其次，C类最少。本期利润同样是E类最高，为987,613.93元 ，显示E类份额在该季度整体盈利表现突出。
- 基金份额盈利：平安元盛超短债C的加权平均基金份额本期利润最高，为0.0087元，意味着该份额每一份额相对盈利较多。
- 资产净值与份额净值：期末基金资产净值上，E类规模最大，达220,430,788.94元 ，A类次之，C类最小。份额净值方面，C类最高，为1.1453元 ，反映不同份额在资产规模和单位价值上的差异。
基金净值表现：与业绩基准对比有分化
各阶段净值增长率与业绩基准对比
| 阶段 | 平安元盛超短债A | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | 0.49% | 0.02% | 0.51% | 0.01% | -0.02% | 0.01% |
| 过去六个月 | 0.77% | 0.01% | 0.78% | 0.01% | -0.01% | 0.00% |
| 过去一年 | 2.06% | 0.02% | 1.89% | 0.01% | 0.17% | 0.01% |
| 过去三年 | 6.42% | 0.02% | 6.95% | 0.01% | -0.53% | 0.01% |
| 过去五年 | 13.72% | 0.02% | 12.89% | 0.01% | 0.83% | 0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 13.83% | 0.02% | 13.43% | 0.01% | 0.40% | 0.01% |
| 阶段 | 平安元盛超短债C | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | 0.39% | 0.02% | 0.51% | 0.01% | -0.12% | 0.01% |
| 过去六个月 | 0.67% | 0.02% | 0.78% | 0.01% | -0.11% | 0.01% |
| 过去一年 | 1.90% | 0.02% | 1.89% | 0.01% | 0.01% | 0.01% |
| 过去三年 | 6.06% | 0.02% | 6.95% | 0.01% | -0.89% | 0.01% |
| 过去五年 | 14.51% | 0.04% | 12.89% | 0.01% | 1.62% | 0.03% |
| 自基金合同生效起至今 | 14.40% | 0.04% | 12.80% | 0.01% | 1.60% | 0.03% |
| 阶段 | 平安元盛超短债E | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | 0.43% | 0.02% | 0.51% | 0.01% | -0.08% | 0.01% |
| 过去六个月 | 0.65% | 0.01% | 0.78% | 0.01% | -0.13% | 0.00% |
| 过去一年 | 1.79% | 0.02% | 1.89% | 0.01% | -0.10% | 0.01% |
| 过去三年 | 5.63% | 0.02% | 6.95% | 0.01% | -1.32% | 0.01% |
| 过去五年 | 12.29% | 0.02% | 12.89% | 0.01% | -0.60% | 0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 12.29% | 0.02% | 13.43% | 0.01% | -1.14% | 0.01% |
对比解读
- 短期表现：过去三个月，三类份额净值增长率均低于业绩比较基准收益率，A类差值最小为 -0.02%，C类差值最大为 -0.12%，显示短期内基金整体跑输业绩基准，C类表现相对较弱。
- 长期表现：过去五年，平安元盛超短债C净值增长率为14.51%，高于业绩比较基准收益率1.62个百分点，表现较好；而E类过去三年净值增长率较业绩比较基准收益率低1.32个百分点，长期业绩分化明显。
- 标准差分析：各份额净值增长率标准差大多在0.02%左右，业绩比较基准收益率标准差多为0.01%，表明基金净值波动相对业绩基准稍大，但整体波动幅度较小，符合债券型基金特征。
投资策略与运作：经济环境下的调整
2025年第二季度，我国经济向好但面临国内需求不足、物价低位等挑战，外部环境复杂严峻。在此背景下，基金采取积极投资策略，综合运用宏观经济周期、行业前景预测和发债主体公司研究，通过利率、信用、息差等策略挖掘固定收益投资品种。同时，灵活应用组合久期配置、类属资产配置等策略，合理控制风险，力求获取债券市场整体回报率及超额收益。期间，基金根据市场变化调整久期和杠杆水平，以适应市场波动。
基金业绩表现：份额净值增长略逊基准
截至报告期末，平安元盛超短债A基金份额净值1.1383元，本报告期基金份额净值增长率为0.49%，同期业绩比较基准收益率为0.51%；C类份额净值1.1453元，份额净值增长率为0.39%，业绩比较基准收益率为0.51%；E类份额净值1.1229元，份额净值增长率为0.43%，业绩比较基准收益率为0.51%。三类份额在本季度净值增长率均略低于业绩比较基准收益率，未能实现超越业绩比较基准的目标。
资产组合情况：固定收益占主导
资产组合明细
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 511,552,095.89 | 99.91 |
| 其中：债券 | 511,552,095.89 | 99.91 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 388,035.11 | 0.08 |
| 8 | 其他资产 | 83,102.79 | 0.02 |
| 9 | 合计 | 512,023,233.79 | 100.00 |
组合解读
- 资产配置集中：基金资产高度集中于固定收益投资，占比达99.91%，金额为511,552,095.89元，表明基金遵循债券型基金定位，以固定收益类资产为主要投资方向，追求稳健收益。
- 其他资产占比低：银行存款和结算备付金合计占0.08%，其他资产占0.02%，两者占比较小，对整体资产收益影响相对有限。
股票投资组合：本期末无股票持仓
本报告期末，基金未持有股票，无论是按行业分类的境内股票投资组合，还是按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细，均显示无股票投资。这与基金投资策略相符，专注于固定收益领域，避免股票市场波动带来的风险，以保证基金资产的稳定性和收益的相对可预测性。
债券投资组合：品种多样分布较均匀
债券品种投资明细
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 195,977,140.82 | 46.14 |
| 其中：政策性金融债 | 62,380,147.95 | 14.69 | |
| 4 | 企业债券 | 20,320,178.08 | 4.78 |
| 5 | 企业短期融资券 | 100,876,664.66 | 23.75 |
| 6 | 中期票据 | 194,378,112.33 | 45.77 |
| 7 | 可转债（可交换债） | - | - |
| 8 | 同业存单 | - | - |
| 9 | 其他 | - | - |
| 10 | 合计 | 511,552,095.89 | 120.45 |
投资解读
- 品种丰富：投资的债券品种涵盖金融债券、企业债券、企业短期融资券、中期票据等，分散投资降低单一债券风险。
- 占比分析：金融债券和中期票据占比较高，分别为46.14%和45.77%，是主要投资品种。企业短期融资券占23.75%，企业债券占4.78% ，不同品种配置反映基金在追求收益的同时，兼顾流动性和风险控制。
开放式基金份额变动：申购赎回差异大
各份额申购赎回明细
| 项目 | 平安元盛超短债A | 平安元盛超短债C | 平安元盛超短债E |
|---|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 27,280,610.61 | 42,557,620.63 | 219,800,683.73 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 172,748,821.54 | 4,805,938.43 | 12,649,965.08 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 20,748,825.59 | 47,180,474.48 | 36,142,291.44 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 179,280,606.56 | 183,084.58 | 196,308,357.37 |
变动解读
- A类份额：期初份额27,280,610.61份，期间申购172,748,821.54份，赎回20,748,825.59份，期末份额达179,280,606.56份，申购量远超赎回量，份额大幅增长，显示投资者对A类份额青睐。
- C类份额：期初份额42,557,620.63份，申购4,805,938.43份，赎回47,180,474.48份，期末仅183,084.58份，赎回量远大于申购量，份额急剧减少，投资者对C类份额信心下降。
- E类份额：期初份额219,800,683.73份，申购12,649,965.08份，赎回36,142,291.44份，期末份额196,308,357.37份，赎回量大于申购量，份额有所下降。
综合来看，2025年第二季度平安元盛超短债基金在份额变动、收益表现、资产配置等方面呈现出不同特点。投资者应关注基金投资策略调整及市场环境变化，结合自身风险承受能力和投资目标，谨慎做出投资决策。
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