（来源：中信保诚基金）

近日，锂业股和稀土股携手大涨，盘面掀起元素周期表行情，中证800有色指数热度持续回升。

消息面上，有锂矿企业因违规开采而停产整改，反映出国内矿产行业对采矿权合规性的审查趋于严格。且国内多数地区政府重视矿业领域违规违法行为，后续若出现采矿权合规风险外溢的迹象，可能会对国内锂资源供应会产生较大影响。

锂资源端加速出清，澳矿密集释放缩量信号，产能出清进入中后阶段，当前6-7万元/吨的锂价已降至澳洲成本敏感区间，部分矿山已处于减产状态，或具有较强成本支撑。需求端，终端电车零售和储能市场出口均有较好表现。此外，产业链自下而上“反内卷”利好锂价顺畅传导，或将长期利好行业良性发展，提升产业链长期盈利能力。

视角放大到有色板块来看，有色金属行业基本面改善（中报业绩预喜企业占比高）、宏观政策红利（如稀土战略资源）、地缘扰动（黄金避险需求）、新兴需求爆发等多重因素共振，板块或处于新一轮周期的早中期，黄金、稀土、铜、铝、新能源金属等细分领域或均具备较为明确的上涨逻辑。

拉长时间来看，中证800有色指数自本轮较低点（4月8日）以来，截至7月18日，累计上涨22.24%，大幅跑赢沪指（14.14%）、沪深300（13.07%）等宽基指数，周期行业的潜力或值得关注。（数据来源wind）

不错过精彩内容！

风险提示：本材料仅供参考，上述观点仅为当前观点，不代表对未来的预测，不构成任何投资建议，也不构成未来中信保诚基金旗下产品进行投资决策之必然依据。如因为发布日后的各种因素变化而不再准确或失效，中信保诚基金不承担更新义务。本材料并非意在提供金融信息服务或构成出售或购买任何证券或金融产品的要约邀请或宣传材料，亦非有关任何公司、证券或金融产品的投资意见或推荐建议。本材料中的信息均来源于已公开的资料，中信保诚基金对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。若本材料转载第三方报告或资料，转载内容仅代表该第三方观点，不代表中信保诚基金立场。本材料可能含有非仅基于过往信息而提供之“前瞻性”信息，有关信息可能涵盖预计及预测，但并不保证任何作出之预测将会实现。读者需全权自行决定是否依赖本文件所提供的信息。本刊物版权归中信保诚基金所有，未获得事先书面授权，任何人不得对本刊物内容进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“中信保诚基金”，且不得对本刊物中的任何内容进行有违原意的删节和修改。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，投资人自行承担任何投资行为的风险与后果。基金过往业绩不代表未来，其他基金业绩不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但基金不保证一定盈利，也不保证最低收益和本金安全。如果基金资产投资于科创板股票，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、集中度风险、系统性风险、政策风险等。投资前请认真阅读招募说明书、产品资料概要和基金合同等法律文件。基金有风险，投资需谨慎。