平安惠利纯债季报解读：份额赎回超2亿份，净值增长率与业绩基准差达0.6%
2025年第2季度，平安惠利纯债债券型证券投资基金在份额变动与净值表现上出现较为明显的变化。报告期内，基金总赎回份额超2亿份，同时基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率差值最大达0.6%。这些数据的变动，反映出基金在二季度的运作情况，值得投资者关注。
主要财务指标：各份额收益与资产净值情况
各份额收益差异明显
报告期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日），平安惠利纯债A本期已实现收益为8,251,695.59元，本期利润达12,522,595.09元；平安惠利纯债C本期已实现收益36,292.39元，本期利润232,911.58元；平安惠利纯债E本期已实现收益2,209.63元，本期利润3,377.35元 。可见A份额在收益方面远超C、E份额。
| 主要财务指标 | 平安惠利纯债A | 平安惠利纯债C | 平安惠利纯债E |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 8,251,695.59 | 36,292.39 | 2,209.63 |
| 本期利润（元） | 12,522,595.09 | 232,911.58 | 3,377.35 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0109 | 0.0397 | 0.0104 |
| 期末基金资产净值（元） | 1,212,171,180.04 | 2,061,051.82 | 291,076.47 |
| 期末基金份额净值 | 1.0833 | 1.0825 | 1.0800 |
期末资产净值与份额净值稳定
从期末数据看，平安惠利纯债A期末基金资产净值为1,212,171,180.04元，份额净值1.0833元；C类期末基金资产净值2,061,051.82元，份额净值1.0825元；E类期末基金资产净值291,076.47元，份额净值1.0800元 。各份额的资产净值与份额净值在报告期末维持相对稳定状态。
基金净值表现：与业绩比较基准存在差距
近阶段净值增长率落后基准
过去三个月，平安惠利纯债A净值增长率为1.00%，业绩比较基准收益率为1.54%，差值 -0.54%；平安惠利纯债C净值增长率1.07%，与业绩比较基准收益率差值 -0.47%；平安惠利纯债E净值增长率0.94%，与业绩比较基准收益率差值 -0.60% 。在过去一年、三年、五年等不同阶段，各份额净值增长率与业绩比较基准收益率相比，也均存在一定差距。
| 阶段 | 平安惠利纯债A | 平安惠利纯债C | 平安惠利纯债E |
|---|---|---|---|
| 净值增长率① - 业绩比较基准收益率③ | 净值增长率① - 业绩比较基准收益率③ | 净值增长率① - 业绩比较基准收益率③ | |
| 过去三个月 | -0.54% | -0.47% | -0.60% |
| 过去六个月 | -0.28% | -0.22% | -0.38% |
| 过去一年 | -2.89% | -2.92% | -3.12% |
| 过去三年 | -3.69% | - - | - - |
| 过去五年 | -4.25% | - - | - - |
| 自基金合同生效起至今 | 2.01% | -3.19% | -3.42% |
长期看A份额表现相对较好
自基金合同生效起至今，平安惠利纯债A净值增长率为41.36%，业绩比较基准收益率39.35%，差值2.01% ，实现了超越业绩比较基准的表现。而C、E份额自生效起至今净值增长率分别为2.95%、2.72%，与业绩比较基准收益率差值分别为 -3.19%、 -3.42% 。
投资策略与运作：信用债投资为主
二季度策略围绕债市波动展开
二季度，宏观经济环境复杂，货币政策维持稳健宽松，为债券市场提供了良好流动性环境。债市震荡偏强，收益率震荡下行。本产品以信用债投资为主，在保持较高流动性的情况下，结合市场情况灵活进行久期和杠杆调节，力争增强组合收益。
基金业绩表现：未达业绩比较基准
各份额净值增长但落后于基准
截至本报告期末，平安惠利纯债A基金份额净值1.0833元，本报告期基金份额净值增长率为1.00%，同期业绩比较基准收益率为1.54%；平安惠利纯债C基金份额净值1.0825元，本报告期基金份额净值增长率为1.07%，同期业绩比较基准收益率为1.54%；平安惠利纯债E基金份额净值1.0800元，本报告期基金份额净值增长率为0.94%，同期业绩比较基准收益率为1.54% 。各份额虽有净值增长，但均未达到业绩比较基准收益率。
资产组合情况：固定收益投资占比近100%
资产配置高度集中于固定收益
报告期末，基金总资产中固定收益投资金额为1,650,265,026.16元，占基金总资产的比例达99.85%，其中债券投资即达1,650,265,026.16元，占比同样为99.85% 。权益投资、基金投资、贵金属投资、金融衍生品投资及买入返售金融资产等项目均为“-”，表明基金资产主要集中在固定收益领域。
债券投资组合：品种多样且分布不均
中期票据占比超五成
从债券品种分类看，中期票据公允价值为615,364,324.37元，占基金资产净值比例达50.67%；金融债券公允价值255,116,911.24元，占比21.01%，其中政策性金融债占6.09%；企业债券公允价值71,480,621.91元，占比5.89%；同业存单公允价值29,622,588.90元，占比2.44%；其他类债券公允价值678,680,579.74元，占比55.88% 。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 国家债券 | - | - |
| 央行票据 | - | - |
| 金融债券 | 255,116,911.24 | 21.01 |
| 其中：政策性金融债 | 73,934,329.32 | 6.09 |
| 企业债券 | 71,480,621.91 | 5.89 |
| 企业短期融资券 | - | - |
| 中期票据 | 615,364,324.37 | 50.67 |
| 可转债（可交换债） | - | - |
| 同业存单 | 29,622,588.90 | 2.44 |
| 其他 | 678,680,579.74 | 55.88 |
| 合计 | 1,650,265,026.16 | 135.88 |
前五名债券投资集中于银行相关债券
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资中，涉及交通银行、中国银行、江苏银行、广州农商行、农业银行等银行的二级资本债或永续债 。如21交通银行二级债券，数量1,000,000张，公允价值105,086,000.00元，占基金资产净值比例8.65% 。
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 2128030 | 21交通银行二级 | 1,000,000 | 105,086,000.00 | 8.65 |
| 2 | 2128039 | 21中国银行二级03 | 900,000 | 94,249,010.96 | 7.76 |
| 3 | 242580004 | 25江苏银行永续债01BC | 700,000 | 70,472,916.16 | 5.80 |
| 4 | 232380008 | 23广州农商行二级资本债01 | 600,000 | 65,068,635.62 | 5.36 |
| 5 | 092200008 | 22农行二级资本债 | 600,000 | 62,985,688.77 | 5.19 |
开放式基金份额变动：赎回份额较大
整体赎回规模超2亿份
报告期内，平安惠利纯债A报告期期初基金份额总额1,239,269,356.58份，期间总申购份额110,281,777.30份，总赎回份额230,568,170.94份，期末基金份额总额1,118,982,962.94份；平安惠利纯债C期初份额总额49,515,848.02份，总申购份额503,411.17份，总赎回份额48,115,331.33份，期末份额总额1,903,927.86份；平安惠利纯债E期初份额总额310,950.00份，总申购份额179,412.00份，总赎回份额220,855.55份，期末份额总额269,506.45份 。整体来看，赎回份额规模较大。
| 项目 | 平安惠利纯债A | 平安惠利纯债C | 平安惠利纯债E |
|---|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 1,239,269,356.58 | 49,515,848.02 | 310,950.00 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 110,281,777.30 | 503,411.17 | 179,412.00 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 230,568,170.94 | 48,115,331.33 | 220,855.55 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 1,118,982,962.94 | 1,903,927.86 | 269,506.45 |
巨额赎回风险需关注
本报告期内，本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过20%的情况。当该基金份额持有人选择大比例赎回时，可能引发巨额赎回，进而带来流动性风险、仓位调整困难、基金份额净值不利影响等一系列问题 。
综合2025年第二季度报告，平安惠利纯债债券型基金在投资运作、业绩表现及份额变动上呈现出一定特点。投资者在关注基金收益的同时，需对份额赎回及可能的巨额赎回风险、净值与业绩基准的差距等因素加以重视，谨慎做出投资决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。