汇添富创新成长混合季报解读：份额赎回近5000万份，利润亏损超千万
2025年第二季度，汇添富创新成长混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）在市场波动中展现出独特的运作态势。从主要财务指标到投资策略，从净值表现到资产组合，诸多数据变化值得投资者深入剖析。
主要财务指标：利润亏损明显
各指标表现欠佳
本季度，本基金主要财务指标呈现不佳态势。从下表可见，A类和C类份额本期已实现收益均为负，A类为 -4,106,620.31元，C类为 -514,334.15元；本期利润同样亏损，A类达 -9,889,268.73元，C类为 -1,180,004.31元。加权平均基金份额本期利润也为负数，A类 -0.0175，C类 -0.0212。不过，期末基金资产净值A类为535,663,172.63元，C类为50,811,474.56元，期末基金份额净值A类0.9546元，C类0.9401元。
| 主要财务指标 | 汇添富创新成长混合A | 汇添富创新成长混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -4,106,620.31 | -514,334.15 |
| 本期利润（元） | -9,889,268.73 | -1,180,004.31 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0175 | -0.0212 |
| 期末基金资产净值（元） | 535,663,172.63 | 50,811,474.56 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.9546 | 0.9401 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
近三月表现不佳
近三个月，A类份额净值增长率为 -1.78%，C类为 -1.93%，而同期业绩比较基准收益率均为1.67%，两类份额均跑输基准。从净值增长率标准差看，A类为1.52%，C类为1.53%，波动相对基准有差异。拉长时间看，过去一年A类增长26.04%，C类增长25.30%，业绩比较基准收益率为17.10%，虽跑赢基准，但近期三个月的下滑值得关注。
| 阶段 | 汇添富创新成长混合A | 汇添富创新成长混合C | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | -1.78% | 1.52% | 1.67% | 1.09% | -3.45% | 0.43% | -1.93% | 1.53% | 1.67% | 1.09% | -3.60% | 0.44% |
| 过去六个月 | 11.06% | 1.68% | 4.20% | 0.97% | 6.86% | 0.71% | 10.73% | 1.68% | 4.20% | 0.97% | 6.53% | 0.71% |
| 过去一年 | 26.04% | 1.70% | 17.10% | 1.10% | 8.94% | 0.60% | 25.30% | 1.70% | 17.10% | 1.10% | 8.20% | 0.60% |
| 自基金合同生效起至今 | -4.54% | 1.32% | 6.76% | 0.89% | -11.30% | 0.43% | -5.99% | 1.32% | 6.76% | 0.89% | -12.75% | 0.43% |
投资策略与运作：均衡配置重点板块
紧跟市场变化布局
2025年第二季度，宏观经济平稳增长、流动性宽松，市场活跃。本基金保持均衡配置，重点布局半导体、高端制造、医药等板块。业绩确定性高的银行、保险，基本面变化大的创新药、海外AI算力等表现较好，而人形机器人因产业进度不及预期表现较差。本基金的配置思路紧跟市场变化，但部分板块表现不佳或对业绩产生影响。
基金业绩表现：短期下滑
两类份额均下跌
本报告期内，汇添富创新成长混合A类份额净值增长率为 -1.78%，C类为 -1.93%，同期业绩比较基准收益率均为1.67%。两类份额净值增长率均为负，显示出本季度基金业绩面临压力，与市场部分板块的表现不佳相关。
资产组合情况：权益投资占比高
权益投资主导资产配置
报告期末，基金总资产594,662,654.59元，其中权益投资499,644,431.65元，占比84.02%，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计94,296,618.57元，占15.86%，其他资产721,604.37元，占0.12%。权益投资占主导，若股票市场波动，基金资产净值可能受较大影响。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 499,644,431.65 | 84.02 |
| 其中：股票 | 499,644,431.65 | 84.02 |
| 基金投资 | - | - |
| 资产支持证券 | - | - |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - |
| 银行存款和结算备付金合计 | 94,296,6618.57 | 15.86 |
| 其他资产 | 721,604.37 | 0.12 |
| 合计 | 594,662,654.59 | 100.00 |
行业分类股票投资组合：多行业布局
境内外行业配置有侧重
境内股票投资组合中，制造业占比最高，公允价值252,595,442.48元，占基金资产净值43.07%；其次是信息传输、软件和信息技术服务业，占7.71%。港股通投资股票组合里，信息技术占比11.95%，可选消费占5.65%，电信服务占5.71%。基金在境内外行业配置上有侧重，制造业及信息技术相关行业是重点布局领域。
境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 9,354,150.00 | 1.59 |
| C | 制造业 | 252,595,442.48 | 43.07 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 20,015.02 | 0.00 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 45,246,050.85 | 7.71 |
| J | 金融业 | 9,355,420.00 | 1.60 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | 2,857,950.00 | 0.49 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 326,868,056.25 | 55.73 |
港股通投资股票投资组合
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例 （%） |
|---|---|---|
| 10 能源 | - | - |
| 15 原材料 | 12,796,733.19 | 2.18 |
| 20 工业 | 6,897,435.33 | 1.18 |
| 25 可选消费 | 33,120,938.78 | 5.65 |
| 30 日常消费 | - | - |
| 35 医疗保健 | 13,560,331.72 | 2.31 |
| 40 金融 | 2,864,434.95 | 0.49 |
| 45 信息技术 | 70,067,936.43 | 11.95 |
| 50 电信服务 | 33,468,565.00 | 5.71 |
| 55 公用事业 | - | - |
| 60 房地产 | - | - |
| 合计 | 172,776,375.40 | 29.46 |
股票投资明细：多股分散布局
前十股票各有侧重
期末按公允价值占基金资产净值比例排序，前十股票涵盖传动、智能控制、半导体、互联网等领域。双环传动占比6.09%，三花智控占5.15%，中芯国际占4.26%。多股分散布局，降低单一股票风险，但部分股票表现或影响整体业绩。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 （％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002472 | 双环传动 | 1,066,400 | 35,713,736.00 | 6.09 |
| 2 | 002050 | 三花智控 | 1,145,600 | 30,220,928.00 | 5.15 |
| 3 | 00981 | 中芯国际 | 613,000 | 24,988,433.15 | 4.26 |
| 4 | 09988 | 阿里巴巴－Ｗ | 239,200 | 23,951,600.71 | 4.08 |
| 5 | 01347 | 华虹半导体 | 621,000 | 19,651,336.97 | 3.35 |
| 6 | 600276 | 恒瑞医药 | 346,600 | 17,988,540.00 | 3.07 |
| 7 | 01810 | 小米集团－Ｗ | 313,800 | 17,155,886.10 | 2.93 |
| 8 | 300014 | 亿纬锂能 | 364,300 | 16,688,583.00 | 2.85 |
| 9 | 00700 | 腾讯控股 | 34,000 | 15,596,168.90 | 2.66 |
| 10 | 002422 | 科伦药业 | 425,100 | 15,269,592.00 | 2.60 |
开放式基金份额变动：赎回份额近5000万份
两类份额赎回居多
本季度，汇添富创新成长混合A类期初份额565,647,619.54份，期末561,122,675.09份，赎回超2700万份；C类期初59,035,803.23份，期末54,048,348.41份，赎回超700万份。总赎回份额近5000万份，投资者赎回或因对基金短期业绩不满。
| 项目 | 汇添富创新成长混合A | 汇添富创新成长混合C |
|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 565,647,619.54 | 59,035,803.23 |
| 本报告期基金总申购份额 | 22,828,393.62 | 2,293,931.76 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 27,353,338.07 | 7,281,386.58 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 561,122,675.09 | 54,048,348.41 |
综合来看，本基金在2025年第二季度面临利润亏损、净值下滑及份额赎回等情况。投资者需密切关注基金后续投资策略调整及市场变化，谨慎做出投资决策。
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