汇泉启元未来混合发起式季报解读：份额赎回近35万份，净值增长超13%
2025年第二季度，汇泉启元未来混合发起式基金表现如何？哪些数据值得投资者关注？本文将基于该基金2025年第2季度报告，为您深度解读。
主要财务指标：A、C份额均获正收益
报告期内，汇泉启元未来混合发起式A和C份额均实现了正收益。
| 主要财务指标 | 汇泉启元未来混合发起式A | 汇泉启元未来混合发起式C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 1,958,402.49 | 117,498.06 |
| 本期利润（元） | 2,123,581.93 | 130,128.66 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1223 | 0.1168 |
| 期末基金资产净值（元） | 17,071,381.46 | 1,026,362.01 |
| 期末基金份额净值 | 0.9957 | 0.9834 |
A份额本期已实现收益为1,958,402.49元，本期利润达2,123,581.93元；C份额本期已实现收益117,498.06元，本期利润130,128.66元。期末A份额资产净值17,071,381.46元，份额净值0.9957元；C份额资产净值1,026,362.01元，份额净值0.9834元。这表明基金在该季度投资运作取得了较好成果。
基金净值表现：大幅跑赢业绩比较基准
份额净值增长率远超业绩比较基准收益率
| 阶段 | 汇泉启元未来混合发起式A | 汇泉启元未来混合发起式C | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | 14.08% | 1.65% | 0.29% | 0.81% | 13.79% | 0.84% | 13.90% | 1.65% | 0.29% | 0.81% | 13.61% | 0.84% |
| 过去六个月 | 22.05% | 1.44% | -1.18% | 0.70% | 23.23% | 0.74% | 21.51% | 1.44% | -1.18% | 0.70% | 22.69% | 0.74% |
| 过去一年 | 19.03% | 1.41% | 5.90% | 0.88% | 13.13% | 0.53% | 18.14% | 1.41% | 5.90% | 0.88% | 12.24% | 0.53% |
| 自基金合同生效起至今 | -0.43% | 1.22% | -1.81% | 0.78% | 1.38% | 0.44% | -1.66% | 1.23% | -1.81% | 0.78% | 0.15% | 0.45% |
过去三个月，A份额净值增长率为14.08%，C份额为13.90%，而业绩比较基准收益率仅0.29%，A、C份额分别大幅跑赢13.79%和13.61%。过去六个月、一年及自基金合同生效起至今，同样大幅领先，显示出基金良好的盈利能力。
累计净值增长率表现突出
从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动情况看，基金整体表现优于业绩比较基准，尽管期间有波动，但长期增长趋势明显。
投资策略与运作：把握市场风格变化
2025年第二季度，宏观经济面临通缩压力，A股和港股先跌后涨。沪深300上涨1.25%，中证500上涨0.98%，中证1000上涨2.08%，中证2000上涨7.62%，小盘股优于大盘股；国证成长下跌2.17%，国证价值上涨3.11%，价值股优于成长股。
本基金通过“自上而下”定量分析模型，结合宏观经济与市场特征，调整资产配置与行业布局。在行业选择上，侧重综合金融、国防军工等表现较好行业，避开食品饮料等较弱行业，以获取投资回报。
基金业绩表现：A、C份额增长显著
截至报告期末，汇泉启元未来混合发起式A基金份额净值为0.9957元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为14.08%；C基金份额净值为0.9834元，份额净值增长率为13.90%，同期业绩比较基准收益率均为0.29%。基金在该季度业绩表现出色，大幅超越业绩比较基准。
资产组合情况：权益投资占比超八成
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 14,917,038.20 | 82.17 |
| 其中：股票 | 14,917,038.20 | 82.17 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 3,234,940.71 | 17.82 |
| 8 | 其他资产 | 2,755.35 | 0.02 |
| 9 | 合计 | 18,154,734.26 | 100.00 |
报告期末，基金资产组合中权益投资金额为14,917,038.20元，占基金总资产比例达82.17%，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计3,234,940.71元，占比17.82% ，其他资产2,755.35元，占比0.02%。权益投资占主导，显示基金对股票市场的看好。
行业股票投资组合：制造业占比最大
境内股票投资行业分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 132,858.00 | 0.73 |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 10,964,410.70 | 60.58 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | 1,037,350.00 | 5.74 |
| F | 批发和零售业 | 1,037,350.00 | 5.74 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 1,037,350.00 | 5.74 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 960,593.00 | 5.31 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | 220,907.00 | 1.22 |
| L | 租赁和商务服务业 | 132,847.50 | 0.73 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 776,291.00 | 4.29 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 642,504.00 | 3.55 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | 16,044.00 | 0.09 |
| Q | 卫生和社会工作 | 74,480.00 | 0.41 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 13,890.00 | 0.08 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 14,917,038.20 | 82.42 |
境内股票投资中，制造业公允价值10,964,410.70元，占基金资产净值比例60.58%，占比最大。其次是批发和零售业、交通运输等行业，各占5.74% 。金融业无投资，反映基金行业配置的侧重。
港股通投资股票投资组合
报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合无，表明基金在该季度未通过港股通投资港股。
股票投资明细：持仓分散，单只占比低
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 605180 | 华生科技 | 5,500 | 81,400.00 | 0.45 |
| 2 | 600319 | 亚星化学 | 12,400 | 80,972.00 | 0.45 |
| 3 | 688701 | 卓锦股份 | 9,600 | 79,104.00 | 0.44 |
| 4 | 688581 | 安杰思 | 1,200 | 77,796.00 | 0.43 |
| 5 | 688565 | 力源科技 | 8,400 | 77,700.00 | 0.43 |
| 6 | 300514 | 友讯达 | 5,500 | 77,440.00 | 0.43 |
| 7 | 688523 | 航天环宇 | 3,600 | 77,436.00 | 0.43 |
| 8 | 688391 | 钜泉科技 | 2,600 | 77,194.00 | 0.43 |
| 9 | 688329 | 艾隆科技 | 4,000 | 76,960.00 | 0.43 |
| 10 | 688283 | 坤恒顺维 | 2,800 | 76,860.00 | 0.42 |
| 10 | 688671 | 碧兴物联 | 3,600 | 76,860.00 | 0.42 |
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，持仓较为分散，单只股票占基金资产净值比例均不超过0.5%，最大的华生科技和亚星化学占比0.45% ，一定程度分散了风险。
开放式基金份额变动：赎回份额大于申购份额
| 报告期期间基金总申购份额 | 172,198.63 | 172,912.73 |
|---|---|---|
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 522,416.02 | 353,847.73 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 17,145,814.53 | 1,043,644.69 |
报告期内，A份额总申购172,198.63份，总赎回522,416.02份；C份额总申购172,912.73份，总赎回353,847.73份。赎回份额大于申购份额，可能因部分投资者获利了结或对市场未来预期变化。
综合来看，2025年第二季度汇泉启元未来混合发起式基金业绩表现亮眼，净值增长显著跑赢业绩比较基准。但需注意开放式基金份额赎回情况，投资者应结合自身风险承受能力和投资目标，谨慎做出投资决策。
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