博时上证科创板新材料ETF季报解读：份额赎回4000万份，利润增长1333万余元
博时上证科创板新材料ETF于2025年7月21日发布2025年第2季度报告。报告显示，该基金在二季度内，基金份额赎回4000万份，而基金利润增长1333万余元。以下是对该基金季报的详细解读。
主要财务指标：利润增长显著
各项指标表现
报告期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日），博时上证科创板新材料ETF主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 218,189.17 |
| 本期利润 | 13,555,276.69 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0311 |
| 期末基金资产净值 | 255,628,453.75 |
| 期末基金份额净值 | 0.6344 |
本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不包含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。值得注意的是，所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
本期利润相比过往有显著增长，较上期增长了1333万余元，显示出基金在该季度良好的盈利能力。
基金净值表现：紧跟业绩比较基准
净值增长率与基准收益率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 5.35% | 2.15% | 5.17% | 2.16% | 0.18% | -0.01% |
| 过去六个月 | 14.47% | 1.81% | 14.48% | 1.83% | -0.01% | -0.02% |
| 过去一年 | 34.95% | 2.56% | 35.41% | 2.58% | -0.46% | -0.02% |
| 自基金合同生效起至今 | -36.56% | 2.02% | -38.23% | 2.06% | 1.67% | -0.04% |
从数据可以看出，近三个月基金份额净值增长率为5.35%，略高于同期业绩比较基准收益率5.17%，差值为0.18% ，表明基金在该季度紧密跟踪标的指数，较好地实现了跟踪目标。从长期来看，自基金合同生效起至今，净值增长率为 - 36.56%，高于业绩比较基准收益率 - 38.23%，差值为1.67%。整体而言，基金净值表现与业绩比较基准收益率走势较为贴近。
投资策略与运作：被动跟踪指数为主
二季度市场分析
基金管理人认为，二季度国内经济保持稳定，消费相比2024年出现小幅改善，工业韧性较强，规模以上工业增加值增速保持稳定。出口增速受美国关税抑制，但对“一带一路”国家出口增速持续上升。房地产仍然处于磨底状态，通胀仍然保持低位。
股票市场继续呈现结构型行情，银行、军工、创新药、黄金板块二季度表现相对较好，地产产业链、新能源以及以白酒为代表的传统消费二季度表现相对落后。TMT内部出现分化，光通信、PCB、和游戏涨幅领先，消费电子、AI应用表现平淡。宽基中，以中证2000、北证50为代表的小盘指数涨幅居前，科创50、中证500相对落后。风格上看，二季度大盘价值整体表现领先，大盘成长落后。港股二季度同样呈现分化行情，恒生科技小幅下跌，恒生指数小幅上涨，但港股中的小盘股、创新药和新经济板块二季度有较好的表现。美股经历一季度调整后，二季度迎来反弹，纳斯达克和标普500二季度收复之前失地。
基金投资策略
本基金为被动跟踪指数的基金，投资目的是尽量减少和标的指数的跟踪误差，取得标的指数所代表的市场平均回报。在二季度，基金严格按照被动跟踪指数的策略进行运作。
三季度展望
基金管理人预计，在国内经济增速与企业盈利有望保持稳定的大环境下，三季度A股可能围绕三条主线展开：一是受益于市场情绪改善、流动性充裕的小盘风格；二是盈利能保持稳定以及分红率有潜在提高的高股息板块；三是新兴产业边际变化带来的阶段性机会。本基金作为一只被动策略的指数基金，会以最小化跟踪误差为目标，紧密跟踪标的指数。
基金业绩表现：小幅跑赢基准
截至2025年06月30日，本基金基金份额净值为0.6344元，份额累计净值为0.6344元。报告期内，本基金基金份额净值增长率为5.35%，同期业绩基准增长率5.17%，基金小幅跑赢业绩基准，实现了较好的业绩表现，这与基金被动跟踪指数的策略以及对市场的紧密跟踪有关。
基金资产组合：权益投资占比近99%
资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 252,996,306.07 | 98.89 |
| 其中：股票 | 252,996,306.07 | 98.89 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 2,456,540.98 | 0.96 |
| 8 | 其他各项资产 | 389,986.79 | 0.15 |
| 9 | 合计 | 255,842,833.84 | 100.00 |
报告期末，基金权益投资占基金总资产的比例高达98.89%，其中股票投资金额为252,996,306.07元，占比同样为98.89%，表明基金主要投资于股票市场，以实现对标的指数的紧密跟踪。银行存款和结算备付金合计占比0.96% ，其他各项资产占比0.15%。
行业分类股票投资：集中于制造业
行业分布情况
| 行业 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|
| 制造业 | 252,993,383.41 | 98.97 |
| 科学研究和技术服务业 | 2,922.66 | 0.00 |
| 合计 | 252,996,306.07 | 98.97 |
从行业分类来看，基金股票投资高度集中于制造业，金额达到252,993,383.41元，占基金总资产的98.97%。科学研究和技术服务业投资金额为2,922.66元，占比极小。本基金本报告期末未持有港股通投资股票。这种行业配置结构与基金跟踪的上证科创板新材料指数的成份股行业分布相关，反映了科创板新材料领域企业集中于制造业的特点。
股票投资明细：前十股票占重要比例
前十股票投资情况
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688126 | 沪硅产业 | 1,310,618 | 24,534,768.96 | 9.60 |
| 2 | 688122 | 西部超导 | 393,535 | 20,416,595.80 | 7.99 |
| 3 | 688019 | 安集科技 | 101,730 | 15,442,614.00 | 6.04 |
| 4 | 688065 | 凯赛生物 | 311,922 | 14,691,526.20 | 5.75 |
| 5 | 688116 | 天奈科技 | 253,305 | 11,593,769.85 | 4.54 |
| 6 | 688005 | 容百科技 | 432,597 | 9,655,565.04 | 3.78 |
| 7 | 688234 | 天岳先进 | 148,922 | 8,719,383.10 | 3.41 |
| 8 | 688778 | 厦钨新能 | 145,492 | 8,135,912.64 | 3.18 |
| 9 | 688548 | 广钢气体 | 685,064 | 6,864,341.28 | 2.69 |
| 10 | 688563 | 航材股份 | 116,991 | 6,625,200.33 | 2.59 |
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，沪硅产业占基金资产净值比例最高，为9.60%，其余股票也均在基金资产净值中占有一定比例。这些股票多为科创板新材料领域的重要企业，体现了基金对指数成份股的紧密配置。投资者需关注这些股票的市场表现对基金净值的影响，若这些股票价格大幅波动，可能导致基金净值出现较大变化。
开放式基金份额变动：赎回4000万份
份额变动情况
| 项目 | 单位：份 |
|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 442,925,838.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 62,500,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 102,500,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 402,925,838.00 |
本报告期内，基金总申购份额为62,500,000.00份，总赎回份额为102,500,000.00份，净赎回4000万份，导致期末基金份额总额降至402,925,838.00份。基金份额的赎回可能受到多种因素影响，投资者应关注市场环境变化以及基金后续表现，评估份额变动对基金运作和自身投资决策的影响。
综合来看，博时上证科创板新材料ETF在2025年二季度保持了对指数的紧密跟踪，业绩小幅跑赢基准，但需关注基金份额赎回情况以及权益投资集中所带来的风险。投资者在做出投资决策时，应结合自身风险承受能力，充分考虑市场波动以及基金的投资策略和资产配置情况。
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