2025年第2季度，景顺长城中证500交易型开放式指数证券投资基金（简称“景顺长城中证500ETF”）在复杂的市场环境下，展现出了独特的运作特点和业绩表现。本报告将对该基金2025年第2季度报告进行深度解读，分析其主要财务指标、净值表现、投资策略及资产组合等方面的情况，为投资者提供全面的信息参考。

主要财务指标：本期利润增长显著

本期已实现收益由正转负

报告期内，本期已实现收益为 -9,214.66元，意味着基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额为负。这与过往可能存在的正收益情况形成对比，反映出本季度基金在传统收益获取方面面临挑战。

本期利润大幅增长

本期利润为1,313,706.74元，较以往有大幅增长。本期利润由本期已实现收益加上本期公允价值变动收益构成，虽然已实现收益为负，但公允价值变动收益的良好表现使得整体利润实现增长，表明基金资产的公允价值在本季度有所提升。

加权平均基金份额本期利润可观

加权平均基金份额本期利润为0.0399元，显示出基金在本季度为投资者带来了一定的收益，一定程度上反映了基金的盈利能力。

期末基金资产净值与份额净值稳定

期末基金资产净值为58,696,144.96元，期末基金份额净值为1.8591元，表明基金资产规模和每份基金的价值在季度末处于相对稳定状态，为投资者提供了较为稳定的投资基础。

基金净值表现：长期跑赢业绩比较基准

短期表现：近三个月小幅领先

过去三个月，基金净值增长率为1.73%，业绩比较基准收益率为0.98%，基金领先业绩比较基准0.75个百分点，标准差略低于业绩比较基准，显示出短期内基金跟踪指数效果较好且波动相对较小。

中期表现：近一年优势明显

过去一年，基金净值增长率达20.65%，业绩比较基准收益率为19.68%，基金领先业绩比较基准0.97个百分点，在中期内展现出较好的收益获取能力，且与业绩比较基准的波动水平相近。

长期表现：自合同生效以来大幅领先

自基金合同生效起至今，基金净值增长率为85.91%，业绩比较基准收益率为55.32%，基金大幅领先业绩比较基准30.59个百分点，显示出长期投资下基金的良好增值能力，尽管两者波动水平相近。

投资策略与运作分析：紧跟指数，应对市场波动

市场环境复杂，指数分化明显

本季度初A股受美国关税政策影响下跌，后随谈判呈V型反转且微涨。主要宽基指数分化，创业板50上涨3.19%，科创50下跌1.89%；市值维度小盘占优，中证2000上涨7.62%；风格维度金融领涨，涨幅9.42%；行业方面，国防军工上涨15.01%，食品饮料下跌6.22%。

宏观经济有韧性，政策支撑复苏

2025年5月工业增加值同比增长5.8%，社会消费品零售总额同比增长6.4%，PPI同比 -3.3%，CPI同比 -0.1%，M2同比增长7.9%，社会融资规模同比增长8.7%。经济增长斜率稳定，复苏态势良好但通胀低位，金融数据较弱，政策协同发力有望推动经济进一步复苏，权益市场配置价值凸显。

基金策略：复制指数，严控误差

本基金采用复制标的指数方法管理组合，结合申赎与指数成分调整定期优化，力争日均跟踪偏离度绝对值不超0.2%，年化跟踪误差不超2%，报告期内份额净值增长率1.73%，跑赢业绩比较基准收益率0.98%。

基金业绩表现：短期跑赢基准，长期优势显著

短期业绩：本季度表现良好

本报告期内，基金份额净值增长率为1.73%，业绩比较基准收益率为0.98%，基金跑赢业绩比较基准0.75个百分点，在当季市场环境下取得了较好的相对收益。

长期业绩：具备增长潜力

从长期数据看，自基金合同生效起至今，基金净值增长率大幅领先业绩比较基准，显示出基金在长期投资过程中能够有效跟踪指数并获取超越基准的收益，具备较好的增长潜力。

资产组合情况：权益投资占主导

权益投资占比超九成

报告期末，权益投资金额为58,102,494.87元，占基金总资产的比例高达98.04%，其中股票投资即达58,102,494.87元，表明基金主要配置于权益类资产，符合其股票型指数基金的定位。

固定收益投资极少

固定收益投资仅1,600.11元，占基金总资产比例几乎可忽略不计，仅0.00%，其中债券投资为1,600.11元，资产支持证券无投资，反映出基金对固定收益类资产配置极低。

其他资产占比小

银行存款和结算备付金合计965,704.87元，占比1.63%；其他资产196,604.91元，占比0.33%，两者共同构成了基金资产的剩余部分，占比较小。

行业投资组合：制造业占比最大

指数投资行业分布：制造业主导

报告期末指数投资按行业分类，制造业公允价值达36,760,930.80元，占基金资产净值比例为62.63%，占比最大；其次信息传输、软件和信息技术服务业占9.12%；采矿业占3.56%。

积极投资行业分布：房地产业少量配置

报告期末积极投资按行业分类，仅房地产业有4,543.00元的公允价值，占基金资产净值比例0.01%，其他行业无配置。

股票投资明细：多行业分散布局

指数投资前十股票：多行业覆盖

报告期末指数投资按公允价值占比排序，前十股票涵盖有色金属（赤峰黄金）、软件（润和软件）、银行（苏州银行）等多个行业，单个股票占基金资产净值比例均不超1%，最大为胜宏科技0.60%。

积极投资前五股票：仅一只股票

报告期末积极投资按公允价值占比排序，仅中天3一只股票，公允价值4,543.00元，占基金资产净值比例0.01%，且因重大事项停牌。

开放式基金份额变动：申购赎回平衡

报告期期初与期末基金份额总额均为31,572,956.00份，期间基金总申购份额与总赎回份额均为16,000,000.00份，申购赎回实现平衡，基金份额总额未发生变化。

风险提示

1. 单一投资者风险：本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，可能面临大额申购风险，影响基金净值涨幅；若大额赎回，可能导致流动性风险、仓位调整困难、净值波动、投资受限甚至

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